云原生安全厂商耀明科技完成数千万Pre-A轮融资
06-17
名创优品一直处于全球经济的谷底。
经历了三年的磨难，叶国富和老师终于可以自豪和骄傲了。
近三年来，做线下业务的名创优品陷入了水深火热之中：新增门店近千家，但营收几乎没有变化；其股价一直在下跌，从最高点33.4美元跌至4.38美元。
今年，随着线下消费的逐步复苏，名创优品终于画出了V型反转。
首先是国内市场，占收入的66%。
在大量加盟商的支持下，名创优品新增门店，再创新高。
更大的亮点在于海外市场。
名创优品在纽约时代广场大张旗鼓地开店，毗邻许多大奢侈品牌。
轻奢集团成立后，他们开出了感人的价格，给在中国义乌的美国民众带来了小小的震撼。
得益于多重利好，名创优品的营收和利润不断增长。
第三季度录得营收37.9亿元、净利润6.4亿元，创下历史新纪录。
股价也见底反转，一度飙升至29.92美元，年内涨幅为0.4%。
短短一年时间，从低迷到快速逆转，名创优品的原因是什么？ 我先给加盟商点个大拇指：加盟商是名创优品的钱袋子。
它在中国只有1家店，其中直营店只有20家。
创业伊始，叶国富就接手了刚刚起步的名创优品。
仅用了两年时间，门店数量就突破1000家。
这家“十元店”之所以能够吸引加盟商，是因为——名创优品在吃肉的同时，加盟商还可以喝到无限量的汤。
传统的特许经营模式专注于收钱然后逃跑。
然而，名创优品的特许经营模式促进了共同繁荣，加盟商只需付费即可。
你付费进店、开店，把后续繁琐的店铺运营工作交给名创优品。
换句话说，名创优品的加盟商只是不干涉的店主，他们不用操心店铺和仓库的运营。
对于店内卖不出去的库存，只能等名创优品回本了。
这样，名创优品不仅可以快速撤回资金扩张门店，还可以利用规模从上游工厂获取低价产品。
。
当大环境好的时候，名创优品开的店越多，利润就越多，同时加盟商可以获得的积分也就越多。
理想情况下，名创优品将扩大规模——进一步降低价格——并提高利润率——吸引更多顾客。
加盟商堪称独特的正循环模式。
但这种模式能够继续发挥作用的前提是大环境较好。
本财年，特朗普吹响了反对全球化的号角，冷空气逐渐向全国蔓延。
受寒流感染，名创优品的开店速度开始放缓，一年只扩张一家店左右。
为了调动加盟商的积极性，名创优品不得不降低加盟门槛，光是押金就下降了40万。
财年期间，另一只黑天鹅突然降临。
新的加盟规定不仅没能帮助名创优品吸引更多的加盟商，反而被新加盟商挤出了原有的利润空间。
这一年，名创优品门店数量增至2万家，但营收却下降至60.4亿。
换句话说，加盟商得到的钱更少。
过去三年都是这样。
名创优品门店逐年增加，但总收入却几乎停滞不前。
为了挽回颓势，名创优品不得不开发第二条增长曲线。
当年底泡泡玛特以“潮流玩具第一股”为名上市时，名创优品觉得机会来了，大张旗鼓地成立了TOP TOYS，将自己定位为全球潮流玩具集合店。
然而，经过一番运营，TOP TOYS至今只开设了一家门店，远远落后于泡泡玛特门店和自动售货机的渠道网络。
第二次增长曲线失败，名创优品加盟商信心依然不足。
直到新年，由于众所周知的原因，名创优品以及一批线下门店才重新恢复元气。
2019年6月，乘着皮克斯动画IP的联名，位于北京路商圈的名创优品广州旗舰店排起长队，单月销售纪录达到万元，创下国内单月新高销售记录；在义乌销售小商品每月也能收入1万元。
这个纪录对加盟商的吸引力比叶国富和马云还要大。
另一方面，大批在疫情后寻找致富机会的加盟商却在等待粮食。
无论是卖奶茶还是卖咖啡，都在疯狂扩张门店。
一下子门店数量突破万家，营收破百亿，IPO门口排起长队。
特许经营成为蓬勃的时代潮流。
与加盟商必须自己制作奶茶的模式相比，名创优品80万的加盟门槛和放手店主的模式相当划算，自然也成为了加盟商青睐的选择之一。
今年以来，短短三个季度，名创优品在中国净新增门店数量，为近五年来门店数量增长最快的一次。
命运的齿轮开始转动，叶国富与加盟商的共同富裕之路也从曲折走向一帆风顺。
诚然，加盟商支持了名创优品的收入基础。
但说到盈利能力，我们还是要看名创优品的海外大店。
扬长避短，开大店 名创优品之所以能够在海外市场获得丰厚的利润，得益于较高的毛利和较低的运营成本。
前者源于币种的差异，后者则受益于代理模式。
叶国富出国时，虽然依然做十元店生意，但悄悄把人民币换成了美元。
店里的货架上陈列着和国内几乎一样的日用品、毛绒玩具和无火香薰产品，但价格却让家乡网友都不敢认——一个颈枕和水瓶才20美元享受 40% 折扣后，每件售价 5 美元。
美妆蛋，同样的盲盒在海外官网上市，价格相差三倍。
虽然出海需要报关费、海/空运、清关费等额外费用，但在美元定价的支持下，海外毛利率仍可比国内高10个百分点：Q4财报发布会上通话中，叶国富提到，“国际业务毛利率约为45%，远高于国内35%”。
它已经不仅仅是一种定价货币，商业模式也从特许经营模式转变为代理模式。
其海外门店仅有1家为直营，其余约90%的门店均由代理商管理。
两种模式最核心的区别在于，代理商除了付费开店之外，还需要努力经营店铺。
相反，叶国富成了不干涉的店主。
海外代理商通常是当地知名零售企业，非常了解当地消费者。
这样做的好处是，不仅可以快速适应当地市场，完成本地化，还可以节省大量的运营成本。
但缺点也很明显。
名创优品赚的钱更少了。
例如，在加盟模式下，加盟店每售出1元商品，名创优品即可获得62元；但在代理模式下，名创优品可能只能收到50元，甚至更少。
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反映在财报上，名创优品整体海外单店收入始终低于国内。
第一财年，整体单店收入仅为1万元，而同期国内为1万元。
用一句话概括海外市场：多头就是超高利润，空头就是单店收入低。
名创优品扬长避短的方式就是开设大型直营店。
去年8月，名创优品在地价昂贵的曼哈顿开设旗舰店，与爱马仕、LV、香奈儿为邻，成功挤进美国中上层阶级的朋友圈；今年5月，底气十足的叶国富甚至将名创优品的大红色标志放在了“世界的十字路口”，让美国人直面中国特色小商品带来的震撼。
2016年，叶国富在接受CNBC采访时表示：美国直营店的平均月销售额为50万美元。
当年12月，平均每月收入可达1万美元，毛利率远超50%。
从财年披露的数据来看，这几乎意味着美国直营店的运营一周大约相当于海外普通店的运营一年。
今年，叶国富加快了海外直营店的开设速度。
截至第三季度，海外直营店净增49家，约为去年数量的两倍。
效果也很明显。
今年前三季度，海外收入增速超过40%，毛利润增速超过60%。
喜出望外的叶国富在财报中忍不住赞叹道：“感谢直营店带动了海外市场毛利率的进一步增长。
” 中国式性价比的胜利 在名创优品在海外屡创新高的同时，还有Shein、Temu等中国品牌也凭借中国强大的供应链在海外市场取得了巨大成功。
Shein是美国最受Z世代欢迎的服装品牌，2017年销售额达1亿美元，首次超越Zara，今年仍保持40%的高增长。
负责拼多多全球使命的特木也于去年9月上线。
短短一年时间，该APP的下载量就达到了2亿次。
在中国互联网出海的历史上，只有TikTok做到了这一点。
今年9月，Temu平均每天发货1万个包裹，接近Shein年初的水平。
特木的巨大成功得益于拼多多的成功：11月29日，拼多多市值超越了老大哥阿里巴巴。
当中国品牌在海外取得长足进步时，美国零售商却正在节节败退。
在全美拥有多家门店的Dollar General原本几乎垄断了一元店的市场份额。
今年其市场份额大幅下降，从1月份的57%下降到11月份的43%。
与Dollar Tree类似，其市场份额从32%下降至28%。
业绩每况愈下的Dollar General已连续3次下调年度盈利预期。
在线零售巨头亚马逊的表现也不佳。
今年4月至7月，亚马逊美国用户流量大幅下降，从每日1万活跃用户降至每日1万；同期，Temu的日活跃用户增至1万，成功跻身美国第二。
很棒的购物应用程序。
美国作为全球最大的消费市场，缺的不是供给，而是性价比。
这就是中国品牌能够在这里攻城略地的核心原因。
持续的高通胀加剧了美国人的消费者焦虑。
消费者只能在购物软件上花费更长的时间，寻找更便宜的产品。
根据 Coresight Research 的数据，“在线寻找低价商品”是美国消费者发现 Temu 的第四大来源。
彭博社一针见血地指出：得益于特木、Shein和名创优品，美国人圣诞节买的都是中国货。
名创优品不仅征服了美国，还征服了年轻的东南亚。
今年10月，为了庆祝首家三丽鸥IP限定主题店开业，名创优品在首都雅加达附近的购物中心Margo City搭建临时舞台，吸引了里三层、外三层的围观。
为了购买限量版盲盒，人们等待了长达四个小时。
一个月后，该店销售额突破万元，创下名创优品东南亚门店新高。
名创优品在印尼的流行绝非偶然。
一方面，印尼人口结构年轻化，消费需求庞大且多样化。
名创优品有+SKU，覆盖生活品全品类，可全面适配。
另一方面，虽然印尼人均月收入只有1万元，但哪个年轻人在看到名创优品既轻奢又价格诱人的高品质产品后不迷茫呢？ 目前，无论是特木、Shein还是名创优品，之所以能够横扫北美和东南亚市场，都是类似的逻辑：依靠国内顶级供应链复制全球经济底层。
结语 明创创立时，是以无印良品为蓝本的。
它宣传自己是日本时尚生活方式品牌。
凭借日式包装和更便宜的价格，作为无印良品的“替代品”在大型商场流行起来。
十年后，名创优品仍然很受欢迎，但无印良品已经黯然失色。
2009年，其在中国市场首次出现负增长。
此后，它连续十一次降价，并跨境开设餐馆和菜市场，但均无济于事。
不只是中国人不喜欢无印良品。
它在美国的生活更加糟糕。
疫情冲击下，无印良品美国分公司不得不申请破产保护，大量线下门店被迫关闭，销售渠道被迫转向线上。
没想到，十年后，曾经的学徒名创优品却成为了世界各地人们的新宠。
日本审美成为时代的泪水，处于周期底层的人们集体奔向同一个消费理念：花少量的钱买幸福，只要足够便宜。
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