水滴公司计划3月进行美国Pre-IPO融资
06-18
在当前的云计算市场，UCloud一直坚持保持中立第三方的身份，这让它能够胜出，但某种程度上，这种中立性的身份也限制了它的发展——因为有些公司真的很喜欢选边站队。
因为无论是阿里云、腾讯云、华为云、金山云还是百度云，背后都有大树，但UCloud管理层正在寻找另一种缩小差距的方法——冲刺科创板。
作为科创企业筹集资金的新方式，科创板在2019年非常受欢迎，季昕华此番举动瞬间吸引了大家对这个云计算领域的未来和命运的关注。
对科创板的影响，进展如何？ 3月份以来，UCloud科技登陆科创板的消息不断在业内传出，但一直没有官方公告。
直到4月1日晚，UCloud开始发表《首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书 （申报稿）?》，简称《招股书》，据说已经被科创板接收了。
《招股书》披露UCloud募集资金详情：多媒体云平台项目10.4亿元、网络环境应用数据安全流通平台项目2.2亿元、新一代人工智能服务平台项目8.8亿元、8.8亿元元 内蒙古乌兰察布市场宁区乌克德数据中心项目 48 亿元 这四个项目总投资约 69.47 亿元，计划募集资金约 47.48 亿元。
如此巨额资金，有人评论：UCloud要“闹事”。
雷锋网观察到，从这四个方向来看，除了一直以来资本大量投入的数据中心之外，AI平台的打造也成为新的焦点。
与BAT这样在AI领域拥有强大话语权的公司相比，UCloud要想全面发展，就必须拓宽边界，弥补AI的短板。
然而，以上只是一个表面的故事。
在这座冰山之下，还隐藏着许多深深的暗流。
为什么它想成为科创板“云计算第一股”？自2006年成立以来，UCloud一直以公有云供应商的身份在业界崭露头角。
从UCloud发展历史上的市场份额来看，根据IDC报告，上半年，UCloud在中国公有云IaaS市场中占据4.8%的份额，位列阿里云、腾讯云之后，位居中国第六位。
电信、AWS 和金山云。
从技术范围来看，UCloud在公有云、私有云、混合云等细分领域均具备能力，并持续向人工智能方向发展。
产品线包括计算、网络、安全、数据库、中间件、存储、分布式、大数据、容器、无服务器计算、人工智能等十余类80余款产品。
在核心技术方面，内核热补丁技术、数据回滚技术、软件定义网络、负载均衡技术、分布式数据库、安全屋等。
截至年底，UCloud研发团队已达10万人。
但鉴于这些条件，UCloud为何如此热衷于去科创板呢？最重要的原因：1、从收入结构来看，过度依赖公有云的现象尤为突出。
数据显示，报告期内公有云是UCloud的主要收入来源。
2018年，UCloud公有云业务收入分别为4.72亿、7.63亿、10.1亿，分别贡献营业收入的91.43%、90.97%、85.15%。
。
UCloud其实也意识到了这种过度依赖所带来的危险因素。
《招股书》，UCloud提醒，虽然报告期内公司持续拓展私有云、混合云等包括大数据、人工智能等业务，但如果公司公有云业务受到技术创新、行业竞争或行业变化的影响，未来，受政策变化等因素的影响，以及其他业务板块尚未形成规模，可能对公司经营产生较大不利影响。
2、大数据和人工智能技术相比BAT处于劣势。
外界可以看到，本次募集的47.48亿元中，有很大一部分配置到了网络安全和人工智能技术领域。
2019年，行业多起宕机事件让网络安全成为云厂商必须重点关注的能力，而人工智能正在为明天的胜利奠定基础。
多点铺开、全线开花，正在成为当今云厂商的必修课。
我们习惯性地把2019年阿里巴巴、腾讯、百度的组织架构调整放在一起讨论，因为共同的特点就是云计算的战略地位确实提升了很多。
但我们不能忽视华为。
在任正非眼里，年华就是“争夺云世界”。
AWS在中国的市场份额日益增长，最新数据显示已经超越电信进入前三。
金山云在2018年的持续融资以及小米生态系统的支持下，上季度也实现了81%的同比增长率。
据IDC测算，2018年至2020年我国公有云市场将以39.91%的复合增长率增长，2020年市场规模将达到3100万美元，可见市场空间依然巨大。
IDC：国内公有云市场规模有目共睹。
UCloud没有自我生态教育，但想要实现CBA战略（云计算、大数据、人工智能），只能在资本市场筹集资金进行投资、做研发。
3、资金实力相对不足，融资渠道单一。
对于云计算厂商来说，现阶段的成本是巨大的开支。
无论是2016年出现的获取客户的CDN价格战（0元中标、低价合作），还是客户需求变化所迫的新技术投入，都消耗了大量的资金。
此外，设备、带宽、人员工资等都是主要贡献者。
。
事实上，在孔夫子，其研发投入和资源采购等业务发展成本都在逐年增加。
《招股书》披露，逐年营业收入分别为5.16亿元、8.4亿元、11.87亿元。
同样，业务发展带来的主要设备、资源采购等费用也在逐年增加，分别达到4.34亿元、6.42亿元和10.92亿元。
有人肯定会疑惑：UCloud当年不是筹集了很多研发投入所需的资金吗？但UCloud本人深刻认识到：资本实力相对不足、融资渠道单一是公司的竞争劣势之一。
目前资金实力与国际、国内上市公司相比还比较薄弱（雷锋网注：投资者的资金规模还不是很大。
）。
国内公有云市场第一、第二阵营的云厂商阿里云、腾讯云、AWS、金山云、百度云都是上市公司，而电信的运营商系统根本不缺钱。
面对“不缺钱”的竞争对手，等待融资显然太慢，而且资金量又小。
还不如顺势而为，上科创板。
去科创板，首先要设立AB股模式。
据了解，UCloud为科创板选择的上市标准是《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十四条第二款，即“预期市值不低于50亿元人民币，且营业收入在最最近一年不得低于5亿元人民币。
”该标准是监管部门针对表决权差异安排的公司“专门设计”的标准。
UCloud核心管理人员投票权差异的原因因为UCloud三位实际共同控制人季昕华、莫先锋、华坤合计持有股份约26.93%，投票权分别为33.67%、15.52%、15.52%——这意味着拥有更多一般而言，由于创始人财力有限，为了使公司发展壮大，需要通过多轮融资引入财务投资者，因此一般采用AB股结构。
因此，创始人所享有的财务股权往往被显着稀释，并且相同的股份具有不同的权利。
股权结构允许创始人即使持少量股权也能继续控制公司。
因此，有券商表示，不同权利的股权结构在互联网科技公司和初创公司中更为常见。
UCloud股权结构中AB股的具体分布（摘自前12名股东）。
但这种架构使得季昕华、莫先锋和华坤对公司的经营管理以及需要股东大会决议的事项拥有绝对控制权。
中小股东的权利投票能力必然受到限制。
一直以来的风险在于，互联网尤其是移动互联网的崛起，为所有领先的云厂商带来了红利，但现在却出现了急转直下的情况。
互联网人口红利消退，行业竞争加剧，企业经营面临巨大压力。
恰好UCloud的主要收入集中在互联网领域（移动互联网、互动娱乐、企业服务）。
如果政策收紧，UCloud的下游客户必然受到影响，这对于UCloud来说并不是一件好事。
金融、教育机构、新零售、智能制造等传统行业客户目前收入贡献增长非常快。
UCloud下游客户收入贡献 现在，UCloud定位于“CBA”三维一体化发展，这实际上需要UCloud在保持自身优势的同时，进一步加快在大数据、人工智能领域的探索、研发和运营。
云计算业务快速发展。
。
但大数据和人工智能属于高科技领域，技术壁垒高、更新快，对资金和人力要求较高。
一旦加大这两项业务的投入，可能会在一定程度上减缓基础云计算业务的发展。
投资，存在对当前业务结构和主营业务产生影响的风险。
预期的？核心技术人员的稳定是UCloud的优势。
季昕华、莫先锋、杨磊是董事会确定的核心技术人员，属于最早的团队——这在一定程度上向资本市场传递了UCloud的技术梦想、实力和稳健。
其中，季昕华与莫先锋共同确立了UCloud以公共云计算为技术研究重点和主营业务的发展方向。
作为CEO，季昕华全面负责公司业务，重点研究云计算安全防护关键技术。
这也符合他作为第一代“红科”的身份。
作为CTO，莫先锋全面负责公司的技术和研发工作，重点攻关网络存储和虚拟化方面的技术难点。
杨磊于2016年3月公司成立时加入公司，专注于公有云网络架构的技术难点。
作为综合技术管理线负责人、PaaS平台产品线和引擎软件线负责人，协调公司技术研发的具体环节。
工作。
当然，除此之外，UCloud首席运营官华坤的作用也至关重要，他有技术背景。
曾担任腾讯互联网运营部运营总监、云平台部运营总监，负责QQ空间及开放平台的技术运营和开发。
服务工作。
在UCloud身上，最早的创始人团队其实只有三个人：季昕华、莫先锋和华坤。
年初，三人共同创立了UCloud，但当时UCloud的精力主要集中在服务创业团队，提供虚拟主机、计算存储网络资源等主要云计算服务。
现任技术副总裁杨磊是被盛大的季昕华等人吸引加入的。
七年后，UCloud诞生了。
为了让科创板上市的事情更加顺利，UCloud公布了整体研发计划。
比如在云计算方面，将投入IaaS和PaaS全产品线的研发。
IaaS层增强底层物理资源和全局网络调度能力，中短期引入FPGA（现场可编程门阵列）芯片，长期向ASIC（针对特定用户需求而设计的集成电路）芯片发展。
PaaS层重点关注容器化和无服务器化，计费模型也必须改变。
在大数据方面，我们将提高以Hadoop、Spark等为代表的大数据平台实力，加强数据安全和隐私保护，利用Enclave等最新技术保护加密密钥。
在人工智能方面，我们计划开发AI Workflow产品，涵盖数据采集、数据处理、算法探索、在线训练、在线服务等。
我们还计划开发一些更贴近业务场景的通用工具或解决方案，比如作为图像识别。
企业提供视频流处理框架解决方案。
……综合来看，进入科创板对于UCloud来说是一个激进的决定，但也是机遇大于风险的考虑。
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