启函生物姊妹公司eGenesis获1.25亿美元融资，将用于跨物种器官移植技术
06-18
资本追逐利润的节奏大多是快、准、狠，就像猎鹰瞄准食物，它当它看到猎物时会攻击它。
如果你猛扑，你就会赢。
然而，市场再冷血，它也是由人组成的。
在一级市场上，投手和创业者除了游戏中挥洒的汗水，还有兄弟情谊的温暖。
这盘棋如果由不同性格的投手来操盘，就会出现不同的棋局。
。
北软、天使、王童是操盘手的“温暖”资本。
王童自20世纪90年代以来一直在互联网领域耕耘。
1998年加入搜狐，后加入博客中国。
先后创立酷客音乐、希乐乐。
拥有17年互联网行业经验，资深互联网专家。
“老手”，一个真正的“不断的创业者”。
无论投资还是退出，王童的资本棋都离不开“侍奉创业者”这句话。
正是这句话，让这位资本市场的互联网老手从个人的天使走向了机构的天使。
年底，王童成立设立了“北软天使科技投资基金”。
从此，他不再需要介入金融、法律事务或行业研究。
他身后的团队会为他准备好一切，而他只需要专注于一件事。
事情：看看项目。
公司运作让他可以审阅的项目速度和数量都有了很大的提高。
“现在我基本上一周就能审完一个项目。
目前的投资组合已经包括60多家创业公司，具体是瑞仁医疗、魔方英语、水果搅拌机……” “投资”一定要对创业者公平：一个领域我只投资一个玩家，我愿意认输 广撒网，多抓鱼，是资本市场投资者的惯用玩法和技巧，专注于某一个赛道，投资几家公司，只要有一家退出，你就能赚到。
但是，如果你看看王童的选角方向，你会发现他在任何一个细分领域都只会部署一个项目，如果瑞仁医疗做智能体温计，他不会投资第二家初创公司。
也生产温度计的公司；生鲜食品如果O2O有“水果搅拌机”，它不会安排第二个可能有重叠业务的案例，“我们不会在一个赛道上投资多个参与者，”王童说，“即使我。
发现第二个比第一个好，甚至更好，我不会投资，我愿意认输”，因为“这对创业者来说才公平”。
王童的投资风格也显得十分复杂，很难从他的投资布局来判断他的结局，似乎凡是与互联网或者移动互联网相关的事情都会涉及到。
完全没有自己的原则，他不会投资于自己完全不熟悉的领域，因为投资于自己不了解的领域可能对创业者来说弊大于利。
缺乏比过度更重要。
”此外，王童不会投资单一类型的文化产品或违反主流道德观念的产品。
从各个项目的具体标准来看，北软重点关注的前期分为两个阶段。
一是在种子阶段，只要有粗团队、好创意，就会考虑投资；另一个是天使阶段。
要求比种子阶段稍微严格一些。
除了完整的团队之外，要求还将基于产品发布状态和运营数据。
比如，获得北京软天使投资的生鲜O2O“水果搅拌机”，其团队较为完善，产品也有线下经销店和销量。
总体而言，与其对天使的投资是相符的。
三个标准。
说“退”的权利在创业者手里：退还是退一步 15年前，软银向当时默默无闻的阿里巴巴投资了1万美元。
如今，这笔股份价值约1亿美元，使孙正义成为日本“首富”；聚美优品的上市让徐小平4年获得双倍回报；京东登陆纳斯达克，让许鑫获得了原来投资的百倍回报。
“最佳女投资人”称号她当之无愧…… “致富”的资本故事不断上演，也让投资人更加饥渴。
对于依次展开的退出故事，王童显得很平静，“我们没有计划。
他认为自己可以接受任何退出方式，无论是卖老股、卖老股、并购还是上市，包括现在的退出。
”新三板火热退出，但“退出”的最终决定权在创业者手中，而不是投资者手中 从退出时机来看，北软和天使的退出方式是“每隔一轮退出”或“退出”。
“退后一步。
”如果本轮投资被称为“本轮”，王童对初创公司的投资将不会退出本轮融资，而是会选择下一轮融资后的一轮融资，王童表示融资周期为7年。
在这7年内，他们不会主动选择退出。
一个能够投资优秀企业的投资者，不仅他的财库会增长，他的社会价值也会更加引人注目。
达到10万人，一个人的成功可以带动10万人就业，“这种社会贡献是无法用金钱来衡量的”。
阿里巴巴也创造了很多机会和价值，这样优秀的公司是王童这样的投资者渴望遇到的。
做天使的时候，他就开始了天使制度化的过程，与很多投资者合作的技巧也从前期开始逐渐转向“天使制度化”。
也就是团队化运作，但从投资理念和方式的角度来看，他并不看好天使资金链后移或VC/PE投资链前移。
作为企业成长的规律，在某个地方，可能在A轮和天使之间，或者A轮和B轮之间，会出现一个断裂带。
” 不同投资阶段的个人或机构会有不同的投资理念，在管理资金规模、股权分红机制、投资方式等方面存在明显差异。
从管理资金规模来看，北软天使目前管理规模达1亿元，还有不少天使基金仅管理20至3000万元资金。
对于很多VC/PE来说，数千万元的资金可能不足以支付员工管理费。
因此，对于“机构化”的机构来说，回撤的资金量太大；对于前向投资，即“天使化”的机构来说，前期投资周期较长，如果前期投入过多，可能会导致资金后期回笼，影响LP和GP之间的分红，“这种生活方式对他们来说是反人类的，可能无法接受”，王童坦言 。
从投资方式上看，天使和VC/PE在各自阶段积累了不同的方法论和投资风格。
他们不熟悉天使舞台的业务，他们可能了解交叉投资，当两股力量从天使到A轮或从A轮到B轮时会出现断裂。
王童表示，无论是天使制度化还是制度化天使化，“这都是一种趋势”。
蒲表示，两种趋势相辅相成，有利于创业者早期融资的早日引入。
不过，无论外部趋势如何变化，王童个人坚持只在一级市场的前期做生意。
用他的话说，“我只对一级市场的早期投资感兴趣”；另一方面，王童非常重视企业成长规律。
无论天使后退，还是VC/PE前移，他都觉得这在某种程度上不符合企业内部成长的规律。
“侍奉创业者”的人不会触及不利于创业公司发展的红线。
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