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06-18
“无论市场环境多么波涛汹涌，好的投资机构依然能找到满意的合作伙伴；无论投资者与投资者有什么样的利益纠葛和冲突”创业者尊重法律规定，双方仔细阅读了包括对赌协议在内的投资协议细节，理性处理分歧。
”启明创投创始人和董事总经理邝子平在接受记者专访时继续表达了这一观点。
投资界。
近日，投资界采访了启明创投创始人和董事总经理邝子平。
采访中，邝子平对今年投资行业市场降温的现状、移动互联网的投资策略、凡客诚品的上市等问题发表了自己独特的看法。
VC/PE退出市场过热或过冷，不利于行业健康发展 今年国内外IPO进程放缓，VC/PE退出环境受到影响在某种程度上。
业内人士表示，今年以来，投融资市场明显感受到了寒意。
单从互联网投资市场来看，经历了2019年的疯狂之后，今年中国互联网投资市场跌至两年来的最低点。
三季度，国内互联网行业披露的投资案例仅有22起，较二季度下降26.7%。
启明创投创始人邝子平 对于当前降温的行业市场环境，邝子平表示，投融资市场环境总体乐观。
他表示：“其实每年行业都会有一些起伏。
但是从行业整体来看，目前的投融资市场环境还是好的，我们也可以看到好的企业家、好的企业继续出现。
” 邝子平进一步指出，虽然融资环境时好时坏，无论市场处于高位还是低位，但对于行业内有一定历史积累、业绩相对较好的机构来说，今年整体形势是乐观的。
。
启明创投对市场充满信心。
邝子平认为，令人担忧的是VC/PE的退出环境。
2018年海外上市窗口尚未完全打开，唯品会“流血”上市后，不少互联网企业放缓了上市步伐，间接影响了VC/PE的退出环境。
“事实上，退出环境无论是太好还是太差，都不利于行业的健康发展。
”邝子平表示，现在无论是美国退出市场还是中国退出市场，不利的声音太多，不利于行业的良性循环。
肯定会有负面影响。
他表示：“前几年，退出环境好的时候，可能会出现行业‘炒作’行为，二级市场冲击一级市场，结果就是价格上涨。
这段时间的创业心态不会太高。
” “务实一点。
” 对于当前的市场环境，邝子平表示：“投融资市场的问题还比较少。
我更担心退出市场。
希望国内退出市场的管理和支持能够更加稳定；对于海外退出，包括VIE架构等问题都能尽快有一个满意的结果。
” 尊重法律，仔细阅读赌博协议 创业者与投资者之间一直存在内讧。
近日，团购网站拉手创始人、吴波被传遭风险投资回避，陷入提前退出危机。
24日邦德CEO杜毅南与投资者发生严重对峙，对赌协议等问题再次被摆上台面并引发业内讨论。
对此，邝子平认为，总体来说，投资者和创业者之间的关系并没有发生根本性的变化，还发生了一些事件。
这只是一个案例加上媒体的夸大。
事实上，有些案件的发生与双方的性格有关。
投资者和创业者或多或少有摩擦是正常的。
对于赌博之约，邝子平认为有些赌博的成分。
协议产生的问题往往是企业家在市场特别繁荣的时候对未来过于乐观的表现。
然而，企业家往往未能仔细研究对赌协议的内容，尤其是中国一些典型的私营企业家。
他们往往依赖关系，在签署赌博协议时不仔细阅读赌博协议的条款。
邝子平说，在赌博协议上，企业家不要过于乐观，不要轻易承诺无法实现的目标。
与此同时，创业者也应该严肃起来。
阅读赌博协议，尊重法律 Fancl上市是自然选择 10月31日，启明创投合伙人甘建平透露，其投资的电商公司凡客诚品已准备在美国上市状态。
正在寻找合适的时机，是否上市还要看YY在纳斯达克的表现。
对此，邝子平向投资界记者表示，万科上市是必然选择。
他表示，万科从去年就开始上市。
准备上市。
不过，目前万科还没有针对上市做出什么特别动作，近期也没有具体的上市时间表，但总体方向是上市 近日，万科CEO陈念接受媒体采访。
他在接受采访时表示，凡客诚品即将实现盈利，“凡客诚品这样大的电商公司即将实现盈利，这是一个非常了不起的成就。
有这个成绩自然有利于上市，但万科取得盈利并不是为了上市而做的。
”邝子平十分肯定地说。
邝子平认为，中国的电子商务市场仍然有很大的潜力，但其缺点也非常明显。
例如，电子商务行业的许多商家创意不够，唯一的出路是如果不利于电子商务的健康发展，商家还可以花更多的精力开发精细化的电子商务产品和服务，提高产品创新和服务，有利于电子商务的健康发展。
电商的 希望投资那些已经进入行业的后起之秀的公司 今年很多VC/PE机构都宣布开始更加关注早期。
就连此前不太关注的本土PE，今年也开始关注早期项目。
与此同时，松禾资本投资总监张春辉表示。
创建了名为“同创梦工厂”的创业孵化器，投资早期种子项目。
他还认为PE投资过热，投资者应该更多地转向天使投资和早期投资。
对于一直关注早期企业投资的启明创投来说，邝子平认为，启明在做投资选择时，往往会看企业的成熟度。
一般情况下，启明更愿意寻找行业内已经崭露头角的公司。
的企业。
“启明风险投资时，有时并不一定关注投资轮次。
”邝子平说。
比如小米，邝子平说，投资小米是一个例外。
启明创投在小米刚开始A轮融资时就投资了它，但对小米较大的投资还是在B轮。
此外，在医疗健康行业，启明还投资了瑞尔齿科、甘力药业、中冠生物等。
他主要看好这些创业者在行业里工作了一段时间，可以看出这些企业有很好的创业基础，包括创始人的经验和行业地位都非常有说服力。
此外，邝子平透露，启明创投今年投资了约十家公司。
这个数字与往年基本持平。
实际投资数量与今年的投资计划相差不大。
人民币基金投资节奏稳健，预计两年内完成投资 今年7月，启明创投管理合伙人甘建平透露，启明创投已完成人民币基金二期。
被问及启明创投对于人民币投资有什么计划时，邝子平表示，未来人民币投资的节奏与过去相比不会有太大变化，仍会延续基金投资的大方向，包括医疗、清洁能源环保、IT、互联网消费四大领域。
他表示：“对于这批新募人民币基金，启明希望在未来两年左右完成投资。
” 谈及今年VC/PE募资环境，“从募资环境来看，无论美元还是人民币，特别是人民币都面临挑战。
明年募资环境可能会进一步恶化，主要是因为这几年人民币基金民间资本占了很大一部分。
”邝子平说。
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