线性资本成功募集5亿美元，王淮写下深情信
06-17
进入新的一年，启明创投在医疗健康领域的投资逐渐迎来收获期。
5月25日，甘力药业发布上市招股书。
招股说明书显示，本次IPO拟募集资金15亿元。
甘李药业创始人·甘忠如直接和间接持有所控制公司股份合计44.46%；甘李员工持有的旭特宏达持有甘李药业9.4%的股份；香港启明创投以明华创新名义持有18.58%股份。
是甘力药业第一大机构股东。
此外，天津启明也在前十大股东之列，持股1.94%。
这是启明创投自投资甘力药业以来第七年持有甘力药业股份。
作为启明医疗在生物医药领域的首笔投资，继投资甘力之后，启明创投也开始大规模投资生物医药等医疗健康领域。
近10年来，已投资医疗健康领域项目50余个。
这背后的操纵者是启明创投负责人合伙人·梁颖宇。
重回风险投资之路 2009年，前软银风险投资高管Gary Rieschel找到了在思科认识、后来担任英特尔投资中国区董事的邝子平，开始创办启明创投上海风险投资合伙人。
“Gary刚到上海的时候，我和他见面重聚，知道他还没有找到住处，就主动借给他一个地方作为临时办公室，并提供后勤保障，让他能够安心地工作。
”他们可以同时组建公司并筹集资金。
”去年7月，梁颖宇写的《奇遇——我在中国的创投日子》在香港出版。
在书中，这位经验丰富的女性投资人讲述了她在美国和中国的风险投资经历，并讲述了她与启明创投的邂逅。
当机会出现时，她写下了这篇文章。
很快，Gary 成功筹集了他的第一笔基金。
在正式宣布成立启明创投之前，他再次找到梁颖宇，邀请她加入。
“我们医疗领域就做合伙人吧。
这个领域现在还比较小，我们只投资了两三个公司。
” “好的没问题。
”梁颖宇回忆道。
但当时，梁颖宇只同意接受合伙人作为启明创投的兼职员工，因为她创办的一家医疗公司尚未找到合适的管理团队，她不愿意半途而废。
梁颖宇，拥有康奈尔大学管理学学士学位和斯坦福大学商学院MBA学位。
他曾在莫比乌斯风险投资公司工作，后来在加州风险投资公司PacRim Ventures工作，投资合伙人。
但2006年，她选择回国，创办了3家医疗健康领域的公司。
经济管理专业毕业、从事创投业务多年的梁颖宇为何突然转向医疗健康行业并坚持十几年？梁颖宇解释说，她的家乡是广东顺德。
当时，她听家里表弟提到，顺德没有治疗肝癌的有效方法。
“我当时就想，那我回来介绍一些治疗癌症的有效方法。
”方法。
，梁颖宇回到香港，先后成立了3家从事肿瘤医疗耗材、医院和专科药品的公司。
第一家是代表医疗器械的盛源控股，目前代理多项产品，拥有独立工厂第二个是上海百瑞肿瘤医院，美国每年的癌症治愈率达到了65%，而中国只有24%，为引进癌症治疗留下了巨大的差距。
当时市场紧缺的药物进入中国，梁颖宇与朋友合资成立了第三家公司Novumab，专门代理肿瘤药物，后来Novumab被卖给了一家美国上市公司，回报达20倍。
当Gary邀请她加入即将成立的启明创投时，梁颖宇正忙着管理多家公司，直到启明第二只基金成立，她才从兼职合伙人转为全职加入。
。
押宝甘力药业 梁颖宇在启明创投主导下投资的第一个生物制药项目就是甘力药业。
七年前，国家为了改变看病难、看病贵的问题，投入巨资支持仿制药的研发和生产。
国内90%以上的药企集中在仿制药领域，而且这样做的企业越来越多。
竞争加剧已成为所有仿制药生产商面临的最大问题。
“市场上不需要那么多仿制药吗？我们不需要再投资仿制药了吗？”梁颖宇回忆起他最初的想法。
随后，经过行业分析和考察，她改变了投资方向，在生物制药领域寻找投资标的。
当时国内能够生产生物制药的企业只有四家。
至今，梁颖宇仍记得与甘李药业及其团队的会面。
在那次会面中，梁颖宇和甘李药业创始人·甘忠如以及两名同事约在东方新天地后面的一家餐厅。
“甘力的产品很有趣，我们聊得很兴奋。
以至于点完一桌菜后，我们四个人基本没时间吃饭，就匆匆赶去下一个会议了。
”梁颖宇还补充道，让她选择投资甘里的另一个因素是甘里团队在支出上非常谨慎。
“当时的甘里办事处又老又小。
” 但当她表达自己的判断时，也有人质疑其中的原因。
问题在于，当时胰岛素行业已经聚集了众多药企。
甘、李还有机会破墙吗？但梁颖宇始终坚称，“与其他制药公司不同，甘李药业生产第三代胰岛素。
2017年，国内胰岛素市场还停留在二代胰岛素时代。
这一代药物需要每天注射两次。
相比之下，升级版的第三代胰岛素长效药物只需每天注射一次，难度很大。
对于患者来说非常方便。
当时，只有甘李药业能够生产第三代胰岛素产品。
时至今日，全球拥有第三代胰岛素产品的制药公司也只有两家，一是甘李药业，二是甘李药业。
它就是诺和诺德，一家在美国股市上市的公司，目前市值超过1亿。
此外，梁颖宇投资甘力药业面临的另一个问题是，甘力药业几乎连续三年没有业绩增长。
她始终相信，这只是时间问题。
2016年，第三代胰岛素在中国的市场份额仅为9%，而在美国则达到70%，这意味着第三代胰岛素在中国拥有巨大的市场份额。
还有扩展空间。
此外，随着人口基数的增加和饮食习惯的改变，未来我国糖尿病患者数量只会增加。
不久，启明创投投资甘力药业。
中国糖尿病的情况也会增加。
果然如他们所料。
2018年3月25日发表的国际知名医学杂志《新英格兰医学杂志》指出，我国20岁以上人群糖尿病患病率为9.7%，估计患者人数约为1万人；糖尿病前期患病率达到15.5%，估计约有1.48亿人患有糖尿病前期。
当然，这些数字还在逐年增长。
摆在甘力药业面前的是巨大的市场机遇，也是需要承担的社会责任。
招股书披露，启明创投是甘李药业最大的机构投资者，这意味着启明创投长期看好甘李药业，而梁颖宇团队不仅为甘李药业提供资金支持，还引进行业人才，与世界接轨。
十大药企中，寻找有价值的投资者，梁颖宇甚至把50%的时间都花在了甘力药业上 这项从年初一直持续的投资，今年终于要收获回报了。
5月，证监会披露甘力药业招股书，甘力正式奔赴IPO。
本文为投资界原创。
作者：谭晓涵。
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