天风天瑞两只基金已完成募资设立，总规模达2.5亿元，
06-18
年度大戏《繁花》已经落下帷幕。
既然是现代创业剧，人物和剧中的公司难免会与现实进行比较。
比如剧中的梦特娇确实存在，但它是一个海外服装品牌。
至于剧中与梦特娇对手戏的三阳品牌，虽然现实生活中并不存在这个品牌，但有网友猜测三阳品牌的原型是恒源祥，其广告语“羊羊羊”红遍大江南北。
不过，更多人认为，三阳品牌的原型应该是雅戈尔。
因为在剧中，包先生还请费翔打三阳卡，这和雅戈尔当年的操作如出一辙。
以至于有雅戈尔员工看到费翔在剧中用《冬天里的一把火》唱三阳牌时，不禁感叹：“太像了，和雅戈尔太像了。
”鲍先生的故事把雅戈尔和他的创始人李如成联系在一起，吸引了人们的注意力。
但很多人不知道，著名服装公司一把手还有一个响亮的称号：“股神”。
过去很长一段时间，媒体常常评价李如成最擅长的是“不务正业”。
这个说法既正确又不正确。
这是对的，因为李如成几乎什么都想做，包括投资、炒股、房地产，甚至投资动物园。
这不是真的，因为他奇迹般地让所有这些“大杂烩”的副业都繁荣起来。
尽管有如此多的副业，李如成却从未忽视他的主业。
尽管被外界称为股神，但他并没有逃脱雅戈尔这个不折不扣的服装标签。
赚钱才是主业。
通过副业投资赚钱已经成为常态。
2020年10月，一家名为鲲能智能能源服务集团有限公司的光伏企业通过宁波证监局辅导注册，准备进军资本市场。
坤能智慧股东中，雅戈尔一枝独秀，持股29.81%，为第二大股东。
一个是服装公司，一个是光伏公司。
这两个领域的差别确实是蛮大的。
但如果我们仔细观察一下雅戈尔的领地，就会对这种情况感到惊讶。
在企查查查询雅戈尔集团（宁波）有限公司（雅戈尔母公司）的外资信息。
其中，直接投资有10项，但间接对外投资多达100项。
我们来看一下雅戈尔上市公司主体雅戈尔时尚股份有限公司的对外投资情况：直接对外投资54笔，间接对外投资10笔。
与其他服装企业相比，森马服饰的间接外资额为，海澜之家为，七狼为，太平鸟仅为一家，雅戈尔的数量明显更高。
唯一能与雅戈尔匹敌的，是另一位“投资狂人”九牧王，间接对外投资高达2.85万。
但很明显，九目王的舵手林聪英的投资技巧与李如成相比还相差甚远。
前三季度，九牧王营业收入21.38亿元，净利润仅8300元，同比亏损。
但同样是前三季度，雅戈尔仅投资业务净利润就高达17.1亿元，占净利润总额的60%以上。
对于李如成来说，副业赚钱已经成为常态，一点也不丢脸。
“没必要把主业和副业分开，赚钱就是主业。
”李如成曾回应过那些“不务正业”的质疑言论。
这种“黑白猫心态”的形成，可能源于他早年的贫困经历。
李如成十几岁时就必须赚钱养家和兄弟姐妹。
在那个贫穷的年代，赚钱养活才是硬道理。
也许正因如此，李如成奉行主业长期稳定、副业灵活的经营理念，不放过任何一个赚钱的机会。
早在2008年，雅戈尔上市后不久，李如成就敏锐地感觉到未来股市投资的巨大潜力，于是毅然斥资3.2亿元收购了中信证券9.61%的股份，成为其第二大股东。
股东。
这笔相当于上百万件衬衫的巨额支出，让不少雅戈尔股东都感到可笑。
但8年后，雅戈尔仅出售了中信证券的五分之一，实现了16.51亿元的投资收益。
在房地产繁荣的时代，李如成毫不犹豫地跳了进去，坐享红利。
2016年，房地产让雅戈尔实现净利润11.9亿元，是其老牌服装业务的两倍多。
此外，雅戈尔还打造了宁波银行、易客科技等典型投资案例，甚至还有动物园……位于宁波的雅戈尔动物园有媒体统计。
财报显示，今年至年中，雅戈尔累计净投资收益达4亿，归属母公司净利润总额1亿元。
如今，雅戈尔拥有三大业务板块，其中房地产板块和投资板块创造的利润远远超过服装时尚板块。
但现在，雅戈尔多次表示将重新聚焦服装行业。
服装主营业务是房地产和投资。
2019年12月26日，雅戈尔发布公告称，公司名称由“雅戈尔集团股份有限公司”变更为“雅戈尔集团股份有限公司”。
至“雅戈尔时装有限公司”更名已完成工商变更登记手续，并取得宁波市市场监督管理局换发的《营业执照》。
雅戈尔官网是这样描述自己的：经过45年的发展，雅戈尔已形成以时尚产业为核心、多元化发展、专业化发展的综合性国际化企业集团。
李如成也多次在公开场合表示：“服装业务仍然是集团未来发展的核心。
在三季度业绩说明会上，李如成披露了回归主业的核心举措：做强做大主业，做强雅戈尔核心品牌，探索培育多品牌运营；探索新零售模式，做强做大主业。
建设线上线下深度融合的时尚体验中心；积极调整渠道结构，从“赚钱为主业”到“服装为主业”，这背后的首要因素是房地产板块的影响。
财报显示，雅戈尔今年前三季度总营收约为74亿元，同比下降41.85%，归属于上市公司股东的净利润约为26亿元。
同比下降35.78%，同比减少约15亿元；剔除非经常性损益后净利润约25亿元，同比减少。
37.02%。
纵观各业务板块，我们可以发现，前三季度业绩下滑基本是由房地产业务造成的。
营收23.69亿元，归属于上市公司股东的净利润3.31亿元。
受发展周期性因素影响，同比下降分别为71.54%和85.65%；其次，除了房地产板块下滑之外，投资板块也不可避免地受到影响。
周期性波动的影响。
例如，2016年，雅戈尔投资的中信股份股价下跌，导致减值33.08亿元，当年非净利润直接亏损3.99亿元。
明年，雅戈尔将进军大健康领域。
以一万元的价格拿下宁波市海曙区积石港镇CX06-05-02g地块国有建设用地使用权，并于2018年建成一座顶级三甲医院普济医院。
然而，没过多久，医院验收后，雅戈尔公告称，公司拟退出健康产业，将普济医院及相关资产捐赠给宁波市人民政府，预计对雅戈尔全年净利润影响10.2亿元。
如此简单的进入和退出并不能满足中小股东和监管机构的要求。
在部门的压力下，雅戈尔投资的很多成功案例实际上都在年前就完成了。
当时社会资金相对匮乏，优质项目也不少，但一次又一次成功投资几乎是不可能的。
任务已经完成。
更重要的是，中国和世界各地糟糕的投资环境导致许多非常专业的投资者失望、失败甚至失业。
现阶段，他依然选择“加仓”。
李如成曾表达过这样的感慨：“纺织服装是一个可以永远持续下去的产业，一件一件卖衣服赚到的钱更加稳定和持久。
”于是，李如成再次决定重新专注于服装主业。
为什么说“又”呢？因为在十几年的多元化进程中，雅戈尔无数次喊出了回归主业的口号。
这更像是向股东和投资者表达事业决心的一种方式：2016年，李如成表示：“雅戈尔如果真想做强做大，服装就是我们的核心。
” 2017年，李如成表示：“美国有耐克，德国有阿迪达斯，雅戈尔有实力成为这样的企业。
”打造世界一流的时尚集团。
” 2008年，李如成反思自己：多元化发展，不把所有鸡蛋放在一个篮子里，是对是错？ 2018年，李如成表示：“建设世界一流时尚集团将是公司未来发展的主要目标。
”雅戈尔主营服装业务此次一直坚持投资。
雅戈尔将公司名称改为时尚股份，比之前的说法更具口号性。
决心。
但在实际操作上，李如成仍然坚持多元化投资。
至少现阶段，他仍然选择“加仓”。
美邦服饰的“二代”。
胡佳佳执掌公司7年后，迫于业绩压力，被迫将大权交给下一代，近日引发各方关注。
亏损带来的财务压力迫使美邦服饰不得不出售资产以维持公司的正常运营。
买家是雅戈尔。
今年10月以来，美邦服饰已六次正式宣布出售部分物业，涉及总成本近16亿元，而这些门店交易均由雅戈尔公司进行。
李如成帮助乡亲的时候，就相当于把很多房产资产装进了自己的口袋。
这也从侧面说明，无论是房地产，还是投资，都是李如成不忍割舍的鱼和熊掌。
即使在回归主业的过程中，“王牌股神”仍然对多元化和投资机会抱有强烈的期待。
但资本市场对于多元化经营的上市公司其实早已心存警惕。
即使是真正的股神巴菲特，他的伯克希尔哈撒韦公司的估值水平也从来没有高过。
一个有代表性的观点是，多元化业务并不能轻易提升公司的市场估值，因为有限的控制力很容易导致业务和投资的崩溃。
在最近一项关于企业多元化的研究中，工作人员发现，全球最成功的企业中只有不到15%参与了行业多元化，而多元化的企业最终将剥离超过75%的业务。
其中，超过一半的企业因多元化扩张而失败。
在中国，近年来大规模的跨境失败案例不计其数。
包括恒大造车、碧桂园造机器人、万科养猪等，最终都被废弃或倒塌，而骚动程度与资金投入成正比。
与这些企业相比，服装企业多元化其实有更充分的理论基础和现实必要性。
以雅戈尔的服装业务为例。
虽然品牌知名度很高，全国各地都开有大大小小的专卖店，但十几年来实际上并没有实质性的增长。
由于投资业务的存在，企业对资本市场并不熟悉。
相反，严有想象的空间。
更重要的是，领导这些决策的人在历史上多次证明了他们的多元化业务能力。
写在最后：多元化不是问题，多元化失败才是问题。
与很多企业家不同，李如成成功跨越了20多年，从入股中信证券到房地产盈利。
他多次准确踩准资金流向的节奏，从市场顶部收获红利。
毫不夸张地说，李如成的投资能力超过了市场上大多数以投资为主业的投资者。
在他看来，鱼与熊掌不可兼得。
这源于他作为一个商人追求利润的本能，也源于多年成功积累起来的自信。
最大的问题是李如成和他的后辈如何才能保持这种嗅觉和高成功率。
这对任何人来说都是极其困难的。
毕竟，这个世界上没有常胜将军和不败投资者。
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