【创业24小时】2022年7月18日
06-17
一片热闹景象。
风险投资公司排队上市——彭博社报道称，欧洲PE巨头CVC Capital Partners（简称“CVC Capital”）正准备发起首次公开募股，上市地点将在荷兰阿姆斯特丹。
一旦成功，CVC Capital 将创造今年欧洲最大规模的 IPO。
半个月前，天图投资在香港成功IPO，开创了国内VC上市之先河；而在PE圈子里，CVC资本迄今为止已经管理了1亿欧元，这也是一个标杆。
此前，黑石、KKR、凯雷等超级PE均已上市。
在一级市场低迷的情况下，罕见地出现了上市热潮——继天图之后，博江资本也向港交所提交了上市申请；最新消息传来，总部位于广州的协诺投资也正在考虑在香港IPO。
在海外，CVC资本一马当先，太盟投资、普洛斯相继筹备IPO……这样的场景前所未见。
0亿PE巨头即将上市。
放眼创投圈，CVC Capital可谓是老牌巨头。
CVC Capital成立于2000年，前身是花旗银行2006年成立的风险投资项目，直到2000年通过管理层收购才独立。
现在花旗集团仍然是重要的机构投资者。
如今，CVC Capital已成为欧洲PE巨头之一。
所谓有钱人家，就是因为CVC资本家财力雄厚。
迄今为止，CVC资本全球资产管理总额达1亿欧元（约0亿元人民币），涵盖六支配套投资基金：CVC欧美基金、CVC亚洲基金、CVC战略机会基金、CVC成长基金、CVC信用基金和CVC二级基金基金。
30年来，CVC资本在全球设立了25个办事处，在全球完成了100多个公司收购项目，参与了100多个投资项目。
令人印象深刻的是，今年7月，CVC资本最新推出的第九支并购基金成功募资超过1亿欧元，折合人民币1亿元，打破了黑石此前1亿美元的并购基金募资纪录。
CVC Capital在中国的坎坷历程也值得回味。
2017年，进入亚洲市场10年后，CVC资本正式成立北京办公室。
CVC资本在中国的辉煌时期，投资了大娘饺子、启德教育、中金天津、万全药业、千百度、俏江南等众多知名项目。
CVC Capital热衷于“杠杆收购”。
或许正是因为这样的投资风格，与俏江南的张兰有过往的恩怨。
时至今日，双方仍在进行漫长的法律斗争。
饺子阿姨案几乎上演了同样的戏剧，最终以不欢而散告终。
经过一系列的项目波折后，CVC Capital似乎失去了活力。
此后，大中华区市场鲜有公布投资案例。
直到近三年，CVC资本才低调回归。
2018年4月，CVC资本宣布旗下第五只亚太基金已成功募资45亿美元；随后，CVC资本斥资13.05亿港元收购香港时尚服饰集团I.T. 49.35%股权。
还有备受关注的连锁药店收购案。
2017年，CVC资本首次进入中国医疗健康领域，战略投资西安益康药业。
今年2月，CVC再次加大投资，正式完成对西安益康药业的全面收购。
至此，PE巨头在中国的布局逐渐更加密集。
前不久，天图正式上市，他们也来了。
让我们把目光转回到中国。
天图投资刚刚成功IPO。
10月6日，天图投资正式登陆香港联交所，成为首家在香港上市的内地创投机构。
在我的印象中，这是第一支进入IPO阶段的主流人民币VC基金。
目前，天图投资共管理8只人民币基金和3只美元基金，资产管理总规模达1亿元。
天图投资成立于2006年，早年以PE公司起家。
在以深圳为代表的本土创投兴起时期，天图投资了许多名声大噪的项目。
2017年，全国PE时代到来，本土创投纷纷转型。
天图也顺势将投资阵线缩小到消费领域，成为国内最早聚焦消费领域的创投机构之一。
2016年，天图投资在新三板挂牌。
后来的故事也随着消费者投资的变化而波动。
在消费领域，天图投资的代表案例有周黑鸭、中国飞鹤、奈雪的茶、小红书、茶颜悦色、万物重生、百果园等，一度被称为“吃货PE”。
本次IPO，天图净募集资金10亿港元，引入深圳市福田引导基金投资有限公司（“福田引导基金”）和青岛投资者作为基石投资。
不过，在当前港股市场略显冷清的背景下，天图投资上市当天却突围而出。
为什么选择在这个时候上市？主要原因是，这可能是募资的新探索——上市筹集的资金可以作为GP的长期核心资金，带动更多LP资金。
通过资本市场筹集长期资金正是风险投资机构追求上市的目的。
现实的初衷之一。
天图投资绝非孤例。
目前，人民币和美元融资情况均不容乐观，越来越多的创投公司瞄准上市融资。
6月30日，博江控股股份有限公司向香港联交所提交上市申请，拟在主板上市。
一度扬言要成为国内VC第一股。
资料显示，博江资本成立于2006年，专注于高科技赛道的初创企业，涵盖高新技术服务、数字信息技术、先进制造与自动化、医药与医疗技术、新材料等领域。
其总资产管理规模近百亿。
。
最新的案例是协诺投资。
据悉，总部位于广州的协诺投资最早正在考虑明年在香港上市。
该公司目前正在与投资银行讨论IPO事宜。
更多细节浮出水面——计划中的IPO规模小于天图的11亿港元，但该计划仍处于早期阶段，尚未做出最终决定。
PE圈最热闹的一幕：上市潮来了。
环顾四周，美元PE上市浪潮愈加轰轰烈烈。
还记得去年1月，掌控千亿美元的TPG敲响了纳斯达克上市的钟声。
首日收涨15.25%，市值一度突破1亿美元。
TPG成立于2007年，是全球最大的私募股权投资公司之一，管理规模超过1亿美元。
随后，亚洲私募股权公司太盟投资集团公司（PAG）正式向香港联交所提交上市申请，准备在香港联交所主板上市。
太盟投资成立于2007年，管理规模超亿元，投资了腾讯音乐、奈雪茶、乐信等多家知名企业。
它并不止于此。
去年3月初，有消息传出，知名企业普洛斯已秘密申请赴美IPO，开展投资业务，融资约20亿美元。
作为管理资产超亿美元的巨头，普洛斯在中国的管理资产达到1亿美元。
迄今为止，从PAG到GLP，从TPG到CVC Capital，越来越多的PE巨头竞相上市，而且规模之庞大，这在全球PE史上绝无仅有。
为何海外PE巨头几乎同时寻求上市？一位此前不愿透露姓名的募资合伙人分析称，如今的美元募资环境充满不确定性，上市募资效果明显——就像去年TPG上市，轻松融资10亿美元。
回望十多年前，第一波PE上市仍历历在目——2008年6月，黑石在纽交所上市，敲响了PE上市的第一声钟声。
此后，2017年7月，KKR集团在纽约证券交易所上市； 2017年3月，阿波罗在纳斯达克敲钟； 2017年5月，凯雷正式登陆纳斯达克……PE排队敲钟。
每十年都会到来一次。
如今，类似的一幕又要上演了。
本文来自投资界，作者：杨继云，原文：【本文来自投资界原创，网络转载须注明来源投资界（微信ID：PEdaily）及作者姓名文章开头。
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