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06-17
罗飞的投资生涯始于20多年前。
20世纪90年代，中国本土风险投资开始萌芽。
2016年，罗飞与北大校友、宝安集团合伙人厉伟成立了深港产学研创业投资公司，即松鹤创投的前身。
当时，深圳证券交易所成立不久，风险投资在国内还是个新鲜事物，风险投资机构在深圳如雨后春笋般涌现。
那一年，罗飞30岁出头。
回顾松鹤的发展，罗飞将其分为两个阶段：第一个十年是第一阶段。
作为国内最早提出科技行业投资的机构之一，松鹤主要利用自有资金进行科技领域的股权投资，投资了一批优秀的科技公司； 2008年，松鹤资本开始受托管理，从投资自有资金转向募集和管理基金产品。
松禾资本在创投圈逐渐崭露头角，现已成为人民币基金第一阵营。
经历多个经济周期，松禾资本迄今已管理资金过亿元，投资项目超过100个。
已形成数字科技、精准医疗、创新材料三大投资板块。
投资了商汤科技、华大基因等公司，以及薰药业、德国纳米科技等多家明星公司。
回顾松鹤资本的投资史，医疗版图堪称绚丽多彩的一页。
松鹤资本创立合伙人罗飞松禾资本医疗版图：6年投资30亿元、4次IPO 纵观国内投资机构，松鹤资本是最早布局医疗赛道的人民币基金之一。
早在2018年，松鹤创投就投资了深圳科兴生物。
科兴生物是国内最早的干扰素生产企业，也是中国工程院侯云德院士、北京大学科技成果转化企业。
2006年，松禾资本和华大基因率先介入。
作为天使投资人，松禾资本将第一笔资金投资于华大基因，用于动物克隆技术的产业化。
如今，华大基因已成长为中国乃至全球基因测序行业的领先企业之一。
随着双方合作的进一步深入，松禾在检测试剂、临床服务、关键原材料、创新仪器等领域进行了一系列投资，覆盖基因测序产业链上下游。
年化基因挂牌上市，年化大智制造科创板IPO已通过。
经过十余年的耕耘，松鹤资本的医疗投资迎来了里程碑——2018年，党的十八届五中全会将“健康中国”建设上升为国家战略。
紧接着，医药改革持续推进，临床数据、新药注册、药品采集等进一步规范。
医疗健康产业固有的发展动力正在逐渐释放，罗飞敏锐地捕捉到了这一赛道爆发的投资需求。
在他的带领下，松鹤资本于2016年募集首支医疗领域专业基金，规模12亿元。
由此，松鹤的医疗投资版图逐渐扩大。
如今六年过去了，松鹤医疗基金规模已超过20亿，一期投资了四家IPO：普门科技、开拓药业、圣翔生物、华大智造（已过会）。
截至目前，松禾在医疗健康单一领域已设立5只基金，基金管理规模超22亿元，医疗健康总投资规模约30亿。
2018年，松鹤资本在医疗领域的投资接近7亿，医疗领域的投资已成为这支成立的人民币基金的三大重要投资方向之一。
罗飞对松鹤资本的医疗投资布局进行了深入解读。
松鹤医疗板块主要聚焦基因测序与体外诊断、创新药物与疗法、创新医疗器械、数字健康与医疗服务四大方向。
以精准医疗为核心，松鹤医疗投资版图贯穿“预防、诊断、治疗、支付”全流程。
其中，诊断和设备是松鹤布局的重点赛道。
已投资项目十余个。
除了华大基因旗下的华大基因外，还包括专注于分子诊断和基因检测技术的圣翔生物科技以及视光医疗。
设备制造商艾康特、心血管影像诊断公司北新生命科技等。
回忆起与北新的互动，罗飞至今印象深刻。
心血管疾病已成为我国第一大死因。
其治疗诊断技术门槛高、需求量大。
在罗飞的带领下，投资团队对医疗器械和影像行业进行了深入细致的行业研究，北新进入了他和团队的视线。
北新创始人宋亮从事医学影像和主动介入器械技术相关的医学翻译研究超过15年。
2008年，宋亮回国，进入中科院深圳先进技术研究院工作。
另一方面，他聚集了一支具有丰富产业化经验的团队，开始创办自己的第一家公司。
基于此前与科研机构的密切接触，罗飞接触到了宋亮。
经过深入交谈，宋亮深厚的科研背景和与行业合作的经验给他留下了深刻的印象。
“他（宋亮）非常善于沟通和合作，这也是我们当时非常看重的投资方面。
”罗飞回忆道。
今年4月，松鹤资本参与北新生命科技B+轮融资，融资近2亿元。
投资者还包括红杉中国、国投创投、夏尔巴投资等。
成立短短几年时间，北新已在欧洲和中国获得产品注册，并向香港联交所提交了年报。
一旦成功上市，松鹤将迎来又一次医疗IPO。
《投资是一个谜》详细解释了松鹤医疗的布局逻辑。
扎根医疗领域20多年，罗飞深刻认识到这个行业与其他领域有很大不同。
“由于医疗健康行业的特殊性，投资必须是长期的。
该领域28/20的特点很明显。
”罗飞总结道，“所以一方面，我们需要投资能够代表技术创新方向的团队，另一方面，我们需要投资能够代表技术创新方向的团队。
我们需要给予他们更多的支持和耐心。
“在团队组织上，为了对这个行业有更深入的了解，松禾资本的医疗投资团队拥有丰富的医疗和金融背景，而且绝大多数都是医疗健康行业的专业人士。
他们了解在谈到松鹤资本的医疗投资策略时，罗飞表示，“我们不希望松鹤的项目是随机获得的，而是围绕产业链形成完整的投资体系。
” “规划时，团队会围绕某个细分领域进行深入研究，当投资机会出现时，我们会在不同时期深入覆盖这个赛道的上下游。
”罗飞在基金成立初期就要求。
团队根据行业研究确定完整的投资地图，将细分赛道上的项目视为分散的拼图，然后力争完成每笔投资中的拼图。
这就是松鹤的“医疗投资谜题”，贯穿了松鹤在医疗健康领域的投资。
多年来，松禾整合了分散在各个团队的投研人员，形成了系统负责行业和项目的投研体系。
研究。
在谈到建立投资研究部门时，罗飞表示，“投资团队就像一支‘特种部队’，专业的投资研究希望给整个团队一个完整的行业布局图。
“特种部队”与“特种部队”的区别就在于是否有共同的画面。
“简单来说，投资就像搬砖，深入一点，就是画一幅画，而这画并不是闭门造车，而是需要集大家的智慧，有一个共同的目标，然后做出来。
”策略”。
“罗飞希望投资研究团队的成立能达到以下效果：一是汇聚集体智慧，汇聚不同背景的团队成员，共同努力破解难题；二是随着技术、市场、包括监管政策的变化，”他说。
;最后，这张图与投资回报直接相关。
蓝晶微生物成立于2007年，是在合成生物学赛道蓬勃发展之际，一家从事基于合成生物学技术的分子和材料创新的公司。
蓝晶微生物是明星旗下的公司，红杉中国、高瓴资本、腾讯投资等多家知名投资机构都已涉足。
技术成果交流。
罗飞见到了前来交流的李腾。
那时，李腾刚刚从清华大学毕业。
交流中，他向罗飞透露了做合成生物学的想法。
他们当场审阅并决定了这首曲目。
可行性。
那次交流之后，罗飞和李腾留下了对方的联系方式。
“当时他（李腾）还很年轻，接下来的两年我们一直保持着联系。
”2019年10月，博士毕业的李腾和另一位北大博士张浩谦成立了蓝晶微生物。
经过多年的观察，罗飞再次接近李腾，两人各方最终在2018年敲定了A+轮融资，此时，在其他知名风投机构入局之前，罗飞抓住了机会。
今年1月，蓝晶微生物宣布完成15亿元B轮融资，创下国内一级市场同赛道企业融资新纪录。
除了蓝晶微生物外，松禾资本还在合成生物学赛道上推出了新贝乐、红林等四个项目。
罗飞认为，未来合成生物技术对行业的影响将远远大于DNA技术。
松河首个医疗基金成立至今已五年了。
近五年来，中国医疗投资一直站在红利释放的前列。
整个医疗健康产业技术水平有了很大提高，更加符合产业化、市场化的要求。
展望未来，中国医疗健康企业逐步走出去，整个行业正在酝酿更多的超级机会。
其中，合成生物学和CGT（细胞和基因治疗）的新周期即将到来。
罗飞认为，中国在合成生物学、CGT领域的积累已达到新的爆发阶段，整个医疗生活健康的研发能力和基础配套设施得到大幅提升。
在临床开发方面，尤其是CGT的临床开发与国际市场的差距逐渐缩小，这里潜藏着更大的机会。
转眼间，松鹤资本已经25岁了。
25岁是一个人最勤奋、最有创造力的时期。
在松鹤的官网上，几个大字格外显眼：“松本为本，基业长存；草被利用了，我们会不断创新。
”用罗飞的话说，松鹤的医疗投资进入了新的周期。
未来五年，松鹤将继续努力，在医疗领域寻找下一个机会。
松鹤团队的另一面：慈善和体育。
中国最早的ESG践行者，纵观创投圈，松鹤资本还有两个让同行印象深刻的标签——慈善和体育。
事实上，除了投资，罗飞还是一位慈善和体育爱好者，这些爱好也被植入到松鹤的文化建设中。
回望过去，松鹤投身公益事业已有20多年。
当时，ESG的概念在中国还没有出现。
从2016年设立助学基金，到2017年成立深圳市松鹤成长关爱基金会，松鹤先后推出“飞越彩虹”、“松鹤助学贷”、“金花呼吸系统疾病儿童救助”、 -抗疫捐款“白衣天使守护基金”等多项公益项目。
值得一提的是，今年恰逢《彩虹之上》成立15周年。
“飞越彩虹”是一个多民族文化遗产项目。
在谈起“飞越彩虹”项目的成立时，松鹤的初衷很简单，“我们种下了这颗种子，希望通过观察看到每个孩子的变化。
我们也希望能够以唱歌的形式凝聚孩子们的力量，培养他们对国家和成长的土地的信心 “彩虹之上”项目是受创始人之一的维也纳儿童合唱团的演出启发而成立的。
15年前，旨在传承和保护我国多民族文化的公益项目“飞越彩虹”项目启动。
他多次带领团队来到祖国西部，从一些贫困民族地区聚集有音乐天赋的孩子们，成立了“飞越彩虹”民族合唱团，并邀请世界各地的专家对孩子们进行培训。
15年来，“飞越彩虹”项目深入26个民族聚集区，成立了40多个合唱团，救助了近万名儿童，培训了数百名民族艺术教师。
2018年春节，飞越彩虹项目的老师带着拉祜族村民登上春晚舞台，再次走进公众视野。
“其实慈善和投资的背后都有系统的方法。
”罗飞解释说，“从最初发现爱、积累善意，到设立慈善基金、组建专业团队和慈善体系，最后支持孩子们的世界，是一个系统的过程，在投资项目选择和赛道布局上也可以借鉴。
”除了公益性，松鹤资本内部的体育文化也很浓厚。
在松河，已有30多名同事攀登了海拔米，40多名同事完成了至少一次半程马拉松。
罗飞本人也是一名马拉松爱好者。
他在一年半的时间内完成了全球6个大满贯赛，并在2018年完成了马拉松挑战。
“马拉松是一项非常孤独的赛事，它需要团队，需要系统的训练，更需要乐观的心态。
”罗飞表示，就像风险投资一样，每项投资都有很长的周期，每个项目都要面对。
存在很多不确定性，也会面临很多挑战。
我们需要长远规划，同时也需要乐观地面对一切。
自成立以来，松鹤资本经历了中国创投行业的风风雨雨。
20年来，国内风险投资环境发生了翻天覆地的变化。
新消费、互联网、新技术、医疗健康等众多产业重组。
松鹤也经过反复的变化和改造，形成了自己的壁垒。
“风险投资不仅仅是支持一两家公司。
它实际上是为社会创造目前不可用或非常薄弱的??产业，但将在五年及更长时间内蓬勃发展。
”罗飞判断，随着中国GDP突破100亿万亿，中国资本市场在世界的地位将不断提升，创投圈新的竞争格局已经到来。
未来五年，一级市场和二级市场的资金争夺将成为新的话题。
与此同时，风险投资与产业投资之间的竞争与合作也将发生变化。
“中国已经进入硬科技时代，如何带动更多的新兴产业和产业群体，将是未来整个创投行业的机遇。
”投资就像一段旅程。
罗飞曾讲述过这样的经历：2009年，他和两位中国朋友参加了全球马拉松“挑战”，这是一场在七大洲举行的为期7天、7英里的马拉松比赛。
不到一个人就完成了。
罗飞和队友们从第一站南极冰盖出发。
他们经历了零下25度到最高40度的气温变化，克服了温差、中暑、疲劳，最终完成了旅程。
在赛场上，罗飞经过7天7夜的长达一个小时的跋涉，已经抵达终点，但在创业投资的战场上，竞赛从未停止，罗飞始终在路上。
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