成都银行正式递交IPO申请 拟发行不超8亿股普通股
06-17
夏佐全的投资生涯始于20多年前。
王传福创办比亚迪时，第一笔投资来自两个投资者，一个是他的表弟吕向阳，另一个是夏佐全。
资料显示，夏佐全2006年斥资数十万元与王传福、吕向阳共同创立比亚迪。
“准确来说，我是比亚迪最早的投资者，但一开始我并没有参与公司的运营。
”夏佐全表示，直到2016年，他才正式加入比亚迪。
2016年，夏佐全成立了深圳正轩投资有限公司（简称“正轩投资”），并于2008年开始涉足股权投资。
如今，管理资产超亿元，先后投资了机器人、智能制造、航空航天、芯片设计、生物基因等领域的投资公司40余家，其中5家已成功上市。
经典之战：回报超2万倍 即使从全球范围来看，夏佐全投资比亚迪依然是经典的投资案例。
1999年11月，夏佐全首次会见王传福。
当时王传福还不到30岁，刚刚创业，却因缺乏资金而陷入困境。
夏佐全对王传福的第一印象尤为深刻，“我见过很多创业者，但从未见过像王总这样的人。
他的激情、抱负、决心、自信深深感染了我。
“投资出身的夏佐全对电池了解不多，但两人聊了差不多三天两夜，每天凌晨四点就睡觉了。
”然后夏佐全最终确定了投资——2014年，夏佐全。
投资数十万元，成为比亚迪三位创始人之一。
最初，夏佐全并没有参与比亚迪的经营。
直到2000年，比亚迪业务迅速增长，王传福邀请夏佐全参与公司运营。
夏佐全加入比亚迪担任执行董事兼副总裁，负责整个比亚迪集团的运营。
“其实我最初的想法是先辅佐王总几年，然后再回到老本行做投资。
”夏佐全表示，“但现在看看我在比亚迪的工作经历，它给我带来了很多投资经验。
有很大帮助。
我曾经在金融行业工作，对国家政策和产业方向非常敏感和了解。
在比亚迪的工作经历让我对公司运营的微观层面，比如公司战略，有了非常深刻的理解。
、治理结构、团队激励、风险管控、产品规划、营销管理等。
对于一个投资标的，我可以从宏观和微观两个层面进行综合分析，所以我会有更高的确定性。
” ，比亚迪走上正轨后，夏佐全认为历史使命已经完成，于是逐渐放手，不再参与公司具体运营。
如今，比亚迪已从一家20多人生产电池的小工厂成长为横跨IT、汽车、新能源、轨道交通四大产业、拥有员工22万人、营业收入过亿元的全球化公司，市值1亿元。
导向型高新技术企业。
作为背后的投资人，夏佐全获得了丰厚的回报。
最新胡润富豪榜显示，夏佐全凭借持有比亚迪股票，身家已达80亿元。
也就是说，当年这笔几十万元的投资回报超过了两万倍。
从比亚迪到正轩投资 正轩投资成立于 ，但最初几年运营不多。
直到2008年，夏佐全辞去比亚迪集团副总裁职务，只担任董事，才开始全职从事股权投资。
因此，新年成为正轩投资真正的“元年”。
“投资需要探索方法，积累经验。
所以，我一开始都是用自己的钱投资，不敢动用社会资本。
我个人非常重视我的声誉。
如果我自己的钱丢了，我就输了。
损失别人的钱可不好。
直到去年我们投资了40多家公司，积累了很多投资经验和方法，取得了不错的成绩，然后才开始筹集社会资本。
” 我们一路陪伴比亚迪。
后来，夏佐全比普通投资者对公司如何成长有了更深刻的认识。
他认为帮助早期公司和早期创业项目更有价值，因此他将正轩的投资目标定为早期或初创阶段的高科技和创新。
型企业。
“当然，过去的创业经历让我深刻理解了企业成长过程中遇到的困难，这些丰富的经验让我们对投资早期企业更有信心。
”夏佐全说。
在投资领域，正轩投资重点关注智能制造、机器人、航空航天、TMT、新能源、生物医药等高科技领域。
夏佐全根据欧美国家的实践判断，科技创新是国家转型时期最有前途的道路。
当前，中国正经历经济转型和结构调整的重大变革。
“我们必须尽自己的微薄之力，致力于高科技和创新领域的投资。
” （美国微软前董事长比尔·盖茨和正轩投资董事长夏佐全） 值得一提的是，正轩投资很少涉足互联网投资。
“互联网上出现的新技术很少，我们的投资方向主要是技术领域。
而且我们的合作伙伴都有过去的行业背景，对互联网并不熟悉，我们对互联网的了解可能还不是很透彻。
”互联网的发展规律，因此，保持谨慎的态度。
”夏佐全解释道。
，夏佐全开始试验基金运作的投资方式，并作为主要投资者和基金管理人参与成立正轩基金。
正轩基金一期（深圳正轩前海成长科技投资基金（有限合伙））是一支早期投资基金，规模4.5亿元，期限10年。
就LP份额而言，夏佐全个人投资过半，GP团队其他成员也有较大投资比例。
在夏佐全看来，用自有资金投资可以凭直觉、勇气和独立决策来投资好的项目；以基金的形式进行投资，可以规范投资流程，集众人智慧，做出科学决策。
两者相辅相成。
补充。
3亿多40家企业，七年投资版图 七年来，正轩的投资版图已逐渐成型：累计投资3亿元，投资企业40多家。
其中，最知名的当属热门机器人独角兽公司优币。
值得一提的是，正轩投资是优币选定的天使投资人，在公司最困难的时候投资。
夏佐全回忆，当年优必选在研发机器人的过程中遇到了无数的技术瓶颈和困难，但最可怕的是几乎永无休止的资金投入。
据媒体报道，1万元的初始资金消耗殆尽后，优必选CEO周健面临的压力越来越大。
最终，周健卖掉了自己在香港和上海工厂的股份，同时也卖掉了在深圳购买的两个单位。
价值数百万的豪宅、保时捷和宝马被出售以筹集资金。
转折点出现在与夏佐全会面之后。
当时，他是另一家机构的投资委员会主席。
投委会召开时，投资经理带着优必选机器人到会进行演示。
会后，所有委员会成员都无法判断该项目的前景。
相反，夏佐全非常兴奋，觉得这个项目非常有想象力。
，正轩投资与另一家投资机构以1万元估值投资优必选1万元。
事实上，夏佐全当时并没有想清楚，但他坚信一个基本判断：过去机器人已经应用于工业，而优必选机器人最有可能进入大众的日常生活。
这一应用场景前景无限。
半年后，优必选再次遭遇资金紧张，夏佐全亲自借款1万元帮助公司渡过难关。
年底，一家知名投资机构找到周健，提出投资，但很多投资条款都比较“霸道”。
周健犹豫了一下，又去找夏佐全征求意见。
夏佐全的回答很直接：你以有利于公司长期发展的方式去做。
如果你没有钱，我可以借给你。
随后，夏佐全通过个人征信向优必选提供了1万元资金用于业务运营。
“我本来就很看好优必选的发展前景。
我本来可以进行股权投资，持有更多股份，成为优必选最大的机构股东。
但我决定借钱给他。
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“在夏佐全看来，投资是一项感情事业，赚钱不是唯一目的。
“我们的愿望是创建一些优秀的企业，而不仅仅是找到一家可以盈利的企业。
” 抱着这样的理念，正轩投资在短短几年内投资了一系列明星项目：安诺约达，目前已发展成为中国基因组行业前三的公司之一，估值超过4元人民币十亿;联合利丰、正轩投资最大单笔投资项目现已进入中国供应链企业第一梯队，估值超40亿元；零一空间，正轩投资在航天领域的第一个项目……投资企业总价值达1亿元。
另类投资风格：“免费”给创始人股份 过去，夏佐全用自己的钱进行投资，完全可以按照自己的想法和价值观行事。
他“故意”开创了一些行业做法。
正轩投资鲜明的投资风格已经形成。
例如，夏佐全从不下注。
“大多数创业者家族本身就缺钱。
如果他们失败了，他们就会把赌注押在我身上。
所以这是违背基本常识的。
”夏佐全感叹，在赌博的过程中，人的心理会发生变化，人际关系也会发生变化。
尤其是早期，除了资本结构，还有情感。
“你下了赌注之后，好不容易强行拿走了创始人的股份，但做事还是要依赖他，以后这段关系你要怎么相处？” 夏佐全不仅不下注，还经常免费“赠送”创始人。
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“以前拿自己的钱也没关系，现在我跑基金了，每次都要跟LP说清楚，我有权奖励创业者。
”曾经有一位创业者，其销售额达到了最后，夏佐全奖励了这位创始人一些股票，目前价值近万元。
“投资意味着投资于人，”夏佐全说。
有时候我们要评判一个人的时候，往往要问他自己的身家投入了多少。
“如果连创始人都不投钱，我们一般不会投资这样的项目。
“投票，这是基本逻辑。
” 还有一种创始人，夏佐全是坚决拒绝投票的。
“现在，经常有很多人争夺一个好的项目。
我们有一个底线，就是当创始人推广这个项目，很多人想要投资，然后给我们出价的时候，我们不会投资这样的创始人。
” 那么正轩投资了什么？夏佐全透露，正轩投资有一个很重要的投资逻辑，进口替代。
“目前一些核心技术或产品被国外垄断，未来很有可能被国内产品替代，这些都是我们的投资机会。
”比如，在芯片行业，欧美目前在芯片设计的核心环节仍占据垄断地位。
但在上下游设备、封装测试等方面，产业布局已明显向中国转移；在芯片设计等核心方面，也开始出现向中国转移的趋势，蕴藏着巨大的投资机会。
此外，正轩投资也看好供应链行业的前景。
2019年11月16日，正轩投资联合深圳市福田区供应链科技金融协会、赛富基金共同发起筹建1亿供应链产业基金。
别炫耀，多做事 无数人读过。
现在夏佐全只要看一遍创业者的PPT，基本上就知道是否靠谱。
“真正做事的人和想赚钱的人心情是不一样的，这一点从PPT上就能看出来。
” 近年来，在目睹了创投圈浮躁的一面后，夏佐全越来越Fa觉得投资应该由专业的人来做。
他直言，大家都听过无数投资赚钱的故事，现在大家都想投资。
此外，他觉得一些投资者把自己抬得太高了。
“其实企业家才是主角，真正创造价值的是企业家，他们的地位应该比我们高。
”夏佐全认为，投资是一种晦涩的做法。
，不炫耀，不求出风头。
目前正轩投资共有六位合伙人，均具有实业背景。
其中三人是夏佐全的前比亚迪同事。
夏佐全表示，业内人士在投资时不应浮躁，要有耐心，应更加关注被投资企业的长期发展。
同时，现实行业有很多资源可以和被投企业对接，甚至可以帮助企业找人。
他认为，他和合伙人在过去二十年里积累了大量经营公司、创业的经验，如果能与年轻的创业者分享，将具有很大的价值。
纵观美国创投圈，主要合伙人约三分之二具有实业背景，而国内投资人大多来自金融界。
对于这种差异，夏佐全感触颇深，“因为我是金融出身，过去中国资本市场最惊心动魄的经历我都经历过，从业以来我真的感觉很踏实。
” 在夏佐全看来，金融不能只是飘在空中，只有开始从事这个行业之后才能明白这个世界是什么样子。
金融要服务实业，才能强国。
他希望未来有更多有产业背景的人加入创投圈，将他们的经验、资源、资本嫁接到产业中，让创投行业更加理性、更加有社会责任感。
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