一靠恰恰获近千万天使轮投资，湖北高新投资领投
06-17
春江水暖鸭先知，VC良热看融资。
在被称为史上“融资最困难的一年”的 ，在政策和市场的双重夹击下，尤如横扫一切。
即使对于已成立的基金来说，筹集资金也绝非易事。
但对于深耕医疗健康投资的君联资本来说，却是个例外。
不久前，君联资本宣布完成二期人民币医疗健康专业基金首轮10亿元募资。
更多LP也进入市场进行尽职调查，整体基金规模将达到15亿至20亿元。
此次募资顺利，得益于其在医疗投资领域长达10年的系统布局以及即将迎来的业绩“爆发”：截至今年4月，君联资本医疗基金已投资了70多个医疗板块。
公司投资超过7亿美元。
其中，贝瑞基因、药明康德已上市，明德生物已顺利过会，国科恒泰、百洋药业等多个项目正在办理上市过程中。
明年，君联资本将有6家投资企业申请上市。
“今年是君联资本医疗投资领域的丰收年。
”君联资本董事总经理和医疗基金董事合伙人王俊峰在接受投资界采访时透露，“年底会有更多成绩。
揭晓”。
不到3个月，募集10亿人民币 第二期人民币医疗健康专业基金整体规模约15亿至20亿元。
不到3个月的时间，联想投资就完成了第一轮规模10亿元的关闭。
同时，君联资本计划下半年推出第二期美元医疗健康专业基金。
这样的节奏在“资金难”的整体市场环境下是非常困难的。
“第二次交割过程中将会有一些新的投资者加入，目前正在进行尽职调查。
”王俊峰介绍，第二期基金LP仍以机构投资者为主，除了联想控股外，还包括市场化的基金中的基金，政府、金融等背景的投资者中，高净值个人LP相对较少。
大型中央企业、大型金融机构。
在他看来，机构投资者有两大特点：一是策略清晰；二是策略清晰。
其次，可以长期持有股票，对GP业务的干预较少。
相应地，LP之所以继续选择二期医疗专业基金，是因为联想能够提供优质的投资组合、有效的投资策略和基于品牌的信任。
10年大树已长大 如果说10年前，君联资本还是那个医疗围城外期盼的“年轻人”，那么现在，它已经成长为一棵“老人”了。
行业内的“司机”。
国内第一波医疗投资浪潮于年内开始。
当时的市场正在发出“国家将投入万亿医疗市场”的信号。
医改即将成为共识。
建银国际、中信资本、君联资本、启明创投……如今在医疗健康领域已经形成了庞大的产业。
正是在那时，具有连锁布局的投资机构率先进入市场。
近10年来，医疗投资行业也发生了变化。
政策机遇纷纷凸显，社会需求持续增长，科技浪潮持续涌动。
长期的上涨和积累，使得医疗健康成为机构投资组合的重要领域，且重要性不断提升。
，君联资本首次进入医疗投资，选定的方向之一就是医疗服务。
当年3月，君联资本投资康龙化成，这是其投资的第一家医疗行业公司。
2016年医疗投资团队基本组建，综合基金内成立专业医疗集团，进行行业系统布局。
综合基金中，第四、第五、第六美元基金、第一、??第二人民币基金先后加大了医疗投资比重。
——2018年，君联资本在医疗领域的投资比例占基金整体份额逐步提升。
随着医疗领域投资项目数量的增加以及单个项目平均投资规模的增加，君联资本开始尝试通过设立行业投资基金来维持和提高投资效率，以确保项目来源的最大覆盖。
团队的成熟、品牌的建立、市场的开拓、LP的认可以及成熟的投资策略。
2019年9月，君联资本设立专项医疗基金，期限10年。
截至目前，君联资本医疗板块已投资项目70余个，其中不少已通过IPO或并购退出。
创新药物、医疗器械及诊断技术、医疗服务、医疗IT、大数据等领域的投资布局日益完善。
专项基金的设立，让联想能够更加专注于不同细分领域。
逐年是君联资本从服务外包转向医疗服务领域的延长期。
康龙化成、金辉检测、一心堂、美中一和等都是当时的代表项目。
此后，从服务领域扩展到创新药物、器械等领域，并在不同领域形成不同的投资策略。
君联资本高管董事王建飞介绍，在医疗服务领域，瞄准三大投资主题：消费者医疗服务需求、公共服务体系改革、支付者需求。
以消费需求为主题，重点投资重大疾病谱，聚焦专科连锁；以公共服务体系改革为主题，在公立医院外包服务、分级诊疗下的基层医疗、新技术应用等方面寻找机会；在缴费人需求主题下，重点关注医疗保险控费、商业保险服务等领域。
沿着这个逻辑，君联资本先后完成了对亚新医院、德济医院、快乐牙科、强生医疗、瑞华信康等项目的投资。
君联资本高管董事周挺长期关注医疗器械和诊断领域。
他提到，相关投资方向主要集中在三大主题：一是重大疾病特别是慢性病；二是可以标准化的专业连锁店；第三，是人工智能、大数据技术发展下设备的精准化、个性化，重点关注三个维度：一是基因组；第二，除了消耗性设备，寻找中小型设备和大型设备的投资机会；第三，向下游延伸，重点关注设备布局、物流和整个渠道的变化。
沿着这个逻辑，君联资本先后投资了兴通医疗、国科恒泰、诺和生物、上海奥华、海斯克尔等公司。
此外，医药领域还有很多机会。
技术的不断升级、“引进来”和“走出去”的国际合作模式创新、平台转型以及国家出台的一系列鼓励政策措施，都是为了创新。
医学带来好消息。
联想较早在创新药领域做出了大胆布局，投资了信达生物、申诺基、苏州瑞博生物、飞马生物、和美生物等一系列优质企业。
这些公司在单克隆抗体、小核酸天然植物药、小分子药物等领域具有较高的市场地位和核心技术优势。
资金量的增加让Legend有信心在延续现有策略和玩法的同时尝试新的策略。
目前，君联资本医疗专业基金正在积极尝试新的投资策略：重点关注创新药物与精准治疗、医疗器械与诊断技术、医疗服务与医疗IT、基因技术四大方向；重点关注心血管、肿瘤、内分泌和呼吸系统，包括重大疾病谱领域；投资阶段实现从早期（初创期）到中后期的全周期覆盖。
“从市场的传统认识来看，医疗投资是一个周期长、发展慢的行业。
很多人想投资，但又害怕受到伤害。
有经验的投资者会做好投资组合管理，平衡投资。
在医药、设备、诊断技术、医疗服务等领域进行布局。
”王俊峰表示，君联资本医疗专业基金将继续重点投资主要细分行业，在项目发现渠道和投后价值等方面进行更多创新- 附加服务。
“我们需要以出色的投资组合表现和有效的投资策略给我们的有限合伙人留下深刻的印象。
”王俊峰透露，君联资本近三年实现基金现金回报过亿元，持续稳定增长的业绩就是其“专业”的最好诠释。
“大牛创业” 君联资本目前投资的70多个项目中，超过一半成为行业细分龙头；85%的融资交易中，君联资本是领投方，获得10%以上的股权；首轮投资的股份 做领导者，而不是跟随者 相比履带式机枪射击风格，传奇医疗队更喜欢做狙击手。
10年前的5月，在从旧金山飞往中国的航班上，时任Illumina亚太区销售负责人的周代兴博士在纸上写下了一个简单的数学模型。
此后，周代兴与合伙人利用革命性的无创DNA产前检测技术（NIPT），用8年时间打造了国内第一家产前筛查市值百亿美元的基因上市公司。
——贝瑞和卡恩。
六年前，基因产业还非常小众。
当贝瑞和康急需资金开拓市场时，君联资本给予周代兴全球首笔NIPT领域投资，迅速拉开了其与后来者的距离。
“助推器”。
事实证明，这是贝瑞和康历史上最重要的融资。
这是一个融合了科学家、企业家、投资者、顶尖医学专家的梦想、信任和坚持的故事。
也是典型的“大牛创业”。
“现在回想起来，君联资本投资后，公司发展非常迅速，第二年再融资时，估值就达到了17亿元。
”君联资本高管董事周挺表示。
如今，这家隐藏在北京东北五环外一栋4层楼房里的公司已经转型为上市公司。
作为NIPT领域的领导者，他们正在打造一家以外周血游离DNA检测为核心技术的公司。
他的商业帝国涵盖从出生缺陷的三级预防系统到早期肿瘤的分子检测和诊断。
过去几年，君联资本还投资了医疗器械公司Urotronic和体外诊断技术公司星通医疗，思路相似：Urotronic创始人王立子曾创立Lutonix，后来以325美元卖给华润吧百万。
德国（CR巴德）；星通医疗创始人谭宏曾创立FortéBio，2008年被Pall收购。
“当大牌企业家出现时，我们不会局限于投资阶段，我们甚至计划拨出一定的资金基金中的资金用于投资这些项目。
”王俊峰告诉记者，医疗市场的繁荣正在蓬勃发展。
吸引更多优秀创业者加盟，这些“大牌”是进入门槛相对较高的医疗领域较为稀缺的专业人才。
君联资本的医疗团队也在通过现有资源寻找更多类似标的。
与顶尖企业共建生态圈 君联投资投资的70+企业经过十年积累，已逐步形成体系，形成产业链、价值链、资金链的“三链协同” 。
这也体现了其最初的布局路径：瞄准各细分领域的顶尖企业，与顶尖企业共建行业生态圈。
比如在诊断领域，联想投资投资了国内最大的第三方医学检测中心金宇医疗，覆盖全国20多个省级中心，覆盖0多家医院。
其上游周边可能存在诊断耗材企业的投资机会，可以产生良好的协同效应。
王俊峰介绍，一是从前瞻性的角度，可以更早了解前沿市场的需求；第二，当新技术出现时，可以交叉检验其是否满足市场需求；第三，与上下游企业形成资源和产业互补，比如组织所有投资的诊断项目，举办行业研讨会。
“作为投资机构，我们组织行业进行行业观察和企业观察，可以为被投资企业探索投资机会，提供业务协同效应。
” 2019年11月，贝瑞基因宣布旗下肿瘤业务与瑞基基因与君联资本、博裕投资、启明创投等七家战略投资者签署协议，获得追加资本8亿元人民币，用于肿瘤早期诊断和治疗的研发投入。
其他癌症业务的运营投资。
与贝瑞基因的再次合作，不仅是君联资本“大牛创业”投资策略的延续，也是深度探索被投企业生态的典型范例。
“公司上市后，也有产业链投资的需求，我们一起奋斗了很多年，有了信任的基础，可以进行更多的合作。
”王俊峰表示，未来将积极参与被投资公司的新业务布局。
甚至，未来的协同效应还可能体现在多家被投企业的合作或资本运作上。
例如，并购是医疗企业发展的重要组成部分。
当医疗企业发展到一定阶段时，并购成为扩张的基本路径，而不是产品扩张。
同样，对于投资机构来说，这也是一个重要的退出渠道。
自香港上市新政策公布以来，已有百余家生命科技公司呼吁赴港上市。
君联资本医疗团队还先后审核了数十家拟赴港上市的医疗企业。
“原则上，我们会避免 Pre-IPO 类型的高估值项目，除非我们看到具有长期价值且估值合理的项目。
”王俊峰告诉记者，随着大量游资涌入，一些项目的估值也因资本市场预期较高而飙升至非理性水平，估值泡沫严重。
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