投资界新闻 -真视界拟出资6000万元参与设立军民融合产业投资基金
06-18
龙是中华民族的精神图腾。
龙年总会让人更加兴奋，更加期待。
站在农历龙年伊始，回顾过去的一年，相信每个人心里都是百感交集。
经过这特殊的三年，无论是遥远的世界，还是我们身边的生活，都发生了长期而深刻的变化。
转型时期的时代车轮有自己的方向和节奏。
我们可能会迷茫或纠结其中。
进入新时代的过程必然充满未知的挑战和不确定的风险。
面对这些未知和不确定因素，作为一家以“长期价值最大化为投资原则，以制度精细化为经营原则”的投资机构，我们相信，只有坚守内心的理性，有勇气勇往直前，保持清醒的头脑。
只有清晰的行动和坚持不懈的行动，才能成功冲破未来和周期的迷雾，与投资者、合作伙伴一起走得更稳、更远！ 嘉富年是中国科技产业发展跌宕起伏的一年。
半导体库存出清、低端新能源产能过剩、医疗行业规范整顿、IPO政策收紧。
宏观经济波动叠加，导致科技行业出现各种细分。
各个领域都呈现出宽幅波动和发展的状态。
但这个状态其实并没有超出我们团队的预期。
我国科技产业和经济发展处于范式转换和周期切换的共振之中，其发展曲线必然呈现宽幅波动。
我们在年初的开场白中写道：“我们的核心团队在职业生涯中经历了三个长期周期。
我们认为，无论是8年左右的长期经济周期，还是4年左右的短期周期，都是有希望的。
从一级市场长期投资、二级市场寻求退出的角度来看，未来两三年将是下一个长周期资产配置的较好时机。
。
因此，2020年我们将保持良好的投资节奏，在审慎的基础上适当加大投资力度。
”通过全年的持续观察、密集的行业研究和高密度的公司调研，我们的团队更加坚信。
我们理解这一观点，并以实际行动落实我们的投资策略。
2018年，我们共落地项目44个，核准项目44个，最终完成新投资项目22个、新增投资项目10个。
全年投资数量同比增长23%，投资总额近10亿元。
其中：一是先进制造业（含材料装备）完成新投资项目10个，新增投资项目5个，投资数量和金额约占总投资的50%。
其中，在汽车产业链，我们投资了国内领先的智能底盘解决方案提供商Bibost，并部署了上游汽车零部件智能制造解决方案提供商金马特；半导体材料方向，先后布局了两家电子陶瓷材料厂商——鼎慈电子和航科创兴；在显示材料方向，我们投资了新一代显示技术Micro LED厂商——西湖燕山，并追加投资了专注于量子点材料及其应用的普朗量子；在工业自动化（含机器人）产业链方面，我们投资了国内最大的电连接器供应商——贝斯电气及智能焊割解决方案提供商——行健智能，并完成了对灵犀机器人和灵犀智能两家智能工业机器人制造商的追加投资。
西安中科光电。
2）新能源行业，沿着材料创新、技术迭代的发展趋势，完成新增投资7个项目、追加投资1个项目。
在新项目中，我们布局了技术先进的聚阴离子钠正极材料供应商——钠钠新能源、碳基储能材料供应商——国科碳美、硅在“电化学能源”材料创新基础材料供应商——智华新能源。
、创新膜材料供应商——黔墨新材料；在我们长期看好的“氢能”产业的制氢环节，我们不断布局绿色氢电极供应商——聚纳米科技和易工氢能源，拥有液体驱动隔膜的技术解决方案氢气压缩机；在光伏领域，我们投资了上游高纯石英砂及石英制品制造商润友新材。
3）数字经济领域，完成新项目投资3个，追加投资2个项目。
考虑到我国工业数字化的发展阶段和行业应用的刚性需求，我们将数字经济的投入集中在工业软件和基础软件两个方向。
在工业软件方向，我们投入了高性能3D软件。
几何引擎与仿真制造综合软件公司天数耀光、PLM&QMS工业软件开发商智研工业软件；基础软件方向，完成对AI基础软件开发商九丈云集的投资。
，并增资开源基础软件开发商飞智云。
4）在生命健康领域，继续坚持把“三间房”——实验室、手术室、检测室所使用的耗材、设备和服务作为生命科学领域最重要的投资方向。
2018年，我们新增投资君极基因，君极基因是一家专注于为实验室提供从单一场景到生产线的基因产品整体解决方案提供商，也是西湖大学孵化的基于新型细胞识别技术的检测及相关技术平台。
药物开发。
同时，我们还持续追加投资专注于高分子生物制药CDMO业务的杭州浩阳生物、脊柱手术及介入手术机器人公司歌瑞科技。
我们在谨慎加强投资布局的同时，也在不断加强投后管理，提高退出管理的系统性。
2019年，我们有3家被投企业实现IPO，分别是半导体行业的精合集成、新能源行业的国宏氢能、人工智能行业的小i机器人。
特殊的是，这三家公司的IPO分别在A股科创板、港股主板和美国纳斯达克交易所完成。
在国内IPO政策收紧的背景下，多渠道、多市场、多地区的多元化退出策略的重要性日益凸显。
三地IPO的经验将更好地赋能和服务被投企业资本化。
运营，从而增强我们团队的项目退出管理能力。
截至目前，我们还有4家被投企业处于IPO正常审核过程中，其中A股2家、港股1家、美股1家。
除IPO外，被投企业后续各轮融资仍是投后管理的重点。
2018年，我们所投企业共发生再融资事件25起，再融资总规模近30亿元。
未来，我们将积极参与被投资企业的再融资，寻找合适的买家，积极推动符合多方共同利益的资金流动性事件，创造更多IPO以外的投资退出机会，提高项目退出水平管理。
过去12个月，我们累计分配给投资者的资金已超过5亿元，接近我们年度投资交付金额的60%。
未来五年，我们的目标是实现年度分配金额达到年度投资金额的%。
s级。
除上述工作外，我们还积极与合作伙伴合作，通过培训、专题咨询等方式，为所投企业提供财务税务筹划、股权激励、知识产权梳理等方面的服务和指导。
反馈是积极的，结果也很好。
我们将继续加强这方面工作的系统性和完整性。
基金设立和运营方面，上半年顺利完成专项新成长（一期）基金募集工作。
该基金总规模10亿元。
目前正处于投资期，投资进展良好。
嘉富坚持内心理性、勇于前进，对冲未知和不确定风险的方法之一就是长期思考和判断。
如果我们谈论三年的巨大变化，那么我们预计前三年将充满挑战，但也会带来希望。
历史周期的经验告诉我们，积极政策的陆续出台将带来资本市场的逐步触底，进而引发消费和投资情绪的日益复苏，经济随之复苏。
我们对中国经济的信心和勇往直前的勇气，不仅来自历史周期的经验，更来自中国经济的三大独特优势：一是中国经济发展形成的规模化、门类齐全的制造业。
三十年来产业集群的创新依靠的始终不仅仅是龙头企业。
大规模产业集群的内部竞争和分工是创新效果和效率的最佳平衡。
这将是中国制造业创新、转型升级最好的基础； 2）工程师红利尚未完全释放。
从1999年开始的25年高校扩招，培养了大批工程师。
工程师红利的充分释放，将大大降低中国经济转型过程中的相关成本； 3）国家对土地等自然资源的垄断保障 制造业升级过程中的资源溢价将由全民而不是个别群体享有，这将为制造业升级带来可持续的资源优势。
除了信心，我们还依靠对确定性的理性思考，把握实践层面的进展方向。
党中央在年底中央经济工作会议上明确指出，“要以科技创新推动产业创新，特别是颠覆性、前沿技术，催生新产业、新模式、新模式”。
动能，培育新的优质生产力。
”到了今年，作为“十四五”下半年，作为地方科技投资机构，我们能够把握的确定性要素已经非常明确：确定性一：科技创新是发展的核心要素新生产力特别是原创性、颠覆性科技创新；确定性二：产业链必须围绕新生产力发展进行布局，产业链、供应链的韧性和安全水平必须提高；确定性三：数字经济必须大力发展，数字经济和实体经济必须深度融合；确定性特征四：新生产力本身就是绿色生产力，加速发展方式绿色转型。
回到我们团队一直在打磨迭代的“三横三纵九方格投资地图”，我们将以下领域作为研投端的研投重点方向： 重点一：在先进制造领域的材料和零部件方面，由于上游材料和零部件决定了最终产品的性能，因此该行业环节往往被外资垄断。
因此，我们将继续关注长期被外资企业垄断的新材料和核心零部件，并在自主创新的基础上寻找下游客户的传承能力。
深入服务、快速响应需求，逐步培育替代国货的优秀团队和创业公司。
焦点二：先进制造领域装备端，一是终端产品的“复杂化、专业化”将使生产装备更加“精细化、定制化”，为国内装备制造商的崛起创造了巨大的市场机会；其次，劳动力成本的增加加上硬件成本的下降，使得两者的交集逐渐向前推进。
我们将充分关注这两个利好因素，从壁垒较高的工业场景中寻找设备自动化、智能化的投资机会。
重点三：在新能源领域，加强前沿技术、前沿材料、创新工艺装备、数字化等方面的研究和布局，特别是储能、光伏、核心技术和材料等方面的研究和布局。
氢能材料和零能材料。
组件以及能源的数字化管理。
焦点四：数字经济领域，人工智能快速发展将带动新一轮数字基础设施建设和场景应用迭代。
我们将继续聚焦支撑数字工业化的基础软件和赋能工业数字化的智能软件，积极布局基础计算、机器人、汽车、能源等行业显着降本增效的数字化项目。
聚焦点五：生命健康领域，以临床应用方向为耗材及设备企业重点关注诊断自动化、生产本地化、手术流程简化等。
医药产业方向，重点打破外资垄断，实现进口替代，保障产业链。
一家专注于生命科学研究方向赋能研究工具、显着提升研究效率的新材料、新技术、新服务提供商的安全创新制造企业。
保持思路清晰，坚持执行。
在基金运作和机构运作方面，要保持思想的开放和清晰，在具体行动上持之以恒。
我们将继续注重提升运营的制度化、精细化水平。
一是进一步强化风险控制意识，完善风险控制体系，从源头上对项目和资金进行全周期风险管理，寻求收益与风险水平的有效平衡。
二是进行更加积极的投后和退出管理，加强与行业龙头企业的互动，与被投资企业建立更长期、更密切的关系，共同配置产业资源，打造产业生态，为被投资企业实现更好的效益。
能和可以为基金创造更多的投资退出机会，寻求收益率与退出效率的有效平衡；三是发展运营合作伙伴，拓展外部合作网络，加强与各类投资者的互动，更好地服务基金投资者与当地产业的发展，寻求盈利能力与投资者服务深度的有效平衡。
新的一年已经开始，新的时代已经开始。
当我们正处于变革浪潮之中时，恐惧和犹豫是没有用的。
加缪说：“真正对未来的慷慨，就是把一切奉献给现在。
“直面变化，着眼当下，积极应对，理性勇敢，清醒坚韧，我们一定会迎来更广阔的未来！让我们为所有伙伴共勉！【本文经授权发表，谨此转载”。
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