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06-06
春江水暖看筹款，又一天使基金中的基金已上线。
2月19日，常州市政府官网发布《关于促进创新发展的若干政策》（以下简称《政策》）。
《政策》指出，常州将设立规模60亿元的天使投资母基金。
投资界获悉，按照规定，母基金超额收益最高可达50%将奖励给子基金管理团队。
这是今年第二只本地天使基金。
今年1月初，苏州打响了2019年天使基金中的第一枪——苏州天使投资引导基金正式揭牌，规模60亿元。
梅花创投创始人合伙人吴世春感叹，天使越强调投资，早期创业就越活跃，早期创业越活跃，创新和未来产业新就越好。
经济将会。
近年来，“拯救早期投资”的呼声此起彼伏，地方政府引导基金也开始行动。
而深圳市委书记的一句“即使失败，天使旗下基金的员工也必须免责”，激发了国内天使投资。
投资界获悉，目前多个市、区两级正在筹备天使引导基金，“广州、天津、重庆等相关部门正在行动”。
2020年，天使在各地的母基金预计将出现大爆发。
60亿！又一个天使基金中的基金诞生了。
“你可以失败，但你不能不创新。
”新年开工，首支天使基金诞生。
上周，常州召开全市创新发展大会，常州市委、市政府发布了“创新一号政策”——《关于创新驱动高质量发展的实施意见》、《关于促进创新发展的若干政策》。
（以下简称《意见》、《政策》）。
其中，最受VC/PE圈关注的是，常州将设立天使投资引导基金，这将为国内早期投资机构迎来难得的“活水”来源。
《政策》提出5年内，市、区、常州经济技术开发区安排设立1亿元科技创新基金，带动各类社会资本形成1亿元总规模、设立科??技创新基金，积极吸引国内外知名投资者。
基金管理机构往往设立各类创新子基金，并根据子基金项目的投资方向提供最高可达子基金规模50%的配套资本。
《政策》还强调，设立60亿元的天使投资母基金，通过参股市场化的天使投资子基金，为早期科技公司提供融资支持。
根据绩效考核结果，对子基金超额收益最高可达50%的子基金管理团队进行奖励。
天使投资母基金参股天使投资形成的股权，可在3年内按原值转让给其他天使投资股东和创业团队。
投资界获悉，天使母基金旨在积极吸引国内外知名基金管理机构设立各类创新子基金，主要投资常州市“”优势产业集群和集成电路、工业机器人、生物医药、5G通信等8家高增长产业链企业。
此外，常州还设立专项激励基金和风险补偿基金池，将科技创新资金从“后补贴”转向“前??激励”。
堪称该市有史以来最大的“政策红包”——对于常州种子期的投资，天使投资和科技公司早期的风险投资公司将获得高达1万元的投资奖励和风险根据实际投资额和投资损失分别给予最高1万元的补偿。
会上，常州市副市长杨奋表示，新政策将打造更加开放的“创新创业生态圈”，提高全社会创新的便利性、灵活性和包容性，打造“你能失败，但不能“不创新”的氛围。
同时，创新政策注重创新增量，根据企业对当地的增量贡献给予奖励和补贴。
例如，独角兽企业、潜在独角兽企业、瞪羚企业等当年增速不低于上一年增速，且其当年增速是全市平均增速的2倍以上增长率，所有本地贡献超过2倍的都将获得奖励。
。
近年来，常州在国内创投版图上日趋活跃。
去年7月，常州产业投资基金、江苏高新投资集团、亿达资本联合宣布，将发起设立总规模10亿元、初始规模5亿元的常州高新亿达创新基金。
亿达资本为基金管理人。
长三角城市正在争夺早期投资机构。
这是今年以来第二只天使基金。
1月初，苏州打响了2019年天使基金中的第一枪——苏州天使投资引导基金正式揭牌，规模60亿元。
投资界了解到，天使母基金是苏州市与各县级市、区、产业园区、高新区共同出资设立的战略性、政策性基金。
该基金将用于种子和启动技术项目。
规模企业发展注入优质“资本水”，助力苏州以数字经济为代表的新兴产业高质量发展。
这并不是苏州第一只天使母基金。
年初，苏州正式出台《关于推进苏州自贸片区金融开放创新的若干意见》，简称“金融十六条”。
当时最受关注的项目是设立20亿元的天使母基金和1亿元的政府引导基金。
在投资机构看来，天使旗下基金的密集诞生是一个积极信号。
梅花创投创始人合伙人吴世春向投资界表示，过去天使投资机构的资金来源大部分来自于周边的高净值人士和朋友，以及一些早期市场的基金中的基金。
现在，深圳天使母基金、苏州天使母基金等天使引导基金已经出现，主要投资于早期、小型和科技投资。
“他们更加灵活、专业，可以选择投资市场。
”天使领先投资机构的支持和支持，将对中国早期投资行业起到良好的推动作用。
“现在，长三角地区已经开始成为早期GP的热点地区。
去年7月，上海市发展改革委发布《上海市天使投资引导基金管理实施细则》通知（以下简称《细则》）。
《细则》，上海市政府增加“鼓励天使引导基金受托管理机构与社会资本合作设立市场化的天使投资组合基金；鼓励天使引导基金与长三角地区其他政府引导基金合作“加强联动，促进该地区制度化天使投资企业发展”。
长期以来，上海政府强调推动长三角创业投资发展，积极对接和链接长三角各类科技基金。
在政府引导基金参与子基金注册、投资长三角等方面实行更加灵活的政策。
越来越多的GP将目光转向长三角地区。
到长三角融资。
”深圳某知名创投机构融资负责人开玩笑说，很多平时不能在深圳见面的同行业朋友，最后都在苏州、杭州见面了。
出差时。
“即使失败，天使的基金中的基金人员也必须免责。
”各地天使基金爆发。
苏州、常州相继设立天使引导基金，堪称为中国早期投资打了一针强心剂。
“投资很难，早期投资更难。
”这似乎已经成为业界的共识。
近年来，由于筹集资金难以转移到投资方，早期投资变得更加冷清，创投圈一度感叹“拯救天使的投资”。
此前，青山资本张晔透露了一组数据：全年新增天使投资机构16家，而2019年，这一数字约为0。
他用一句话来形容，“天使的投资机构陷入夹缝” ”。
青松基金创始人刘晓松也向投资界强调，早期投资意义重大。
“只有小企业才能产生中型企业，只有中型企业才能产生大企业。
没有小企业就什么都没有。
”他表示，如果没有早期投资，随着项目的发展，就不会有VC/PE可以投资的项目。
但由于投资风险高、投资回收周期长、市场失灵突出，天使的投资一直风险投资行业最薄弱的环节。
困难时期，地方政府引导基金出手，加入了天使的投资阵营。
事实上，早在2016年，宁波天使投资引导基金有限公司就正式成立。
这是国内政府设立的第一家天使投资引导基金公司。
随后北京中关村天使投资引导基金登场，助力建设北京科创中心，北京天使投资力量空前强大； 2016年，上海天使引导基金成立，尽管其25亿元的管理规模在同行中并不高。
但至今已低调投资了70余只基金，并且每年持续投资10余只基金。
。
未来几年，政府引导资金如雨后春笋般涌现。
但由于国有资本的特点，很多地方仍然不愿意、不能、不敢参与早期项目。
直到2018年3月深圳天使母基金正式揭幕，才引起轰动。
2017年，深圳天使母基金完成增资50亿元，基金规模从50亿元增至1亿元。
这是迄今为止中国最大的天使母基金。
随后深圳市委书记与王伟忠在央视的对话甚至激发了国内天使投资——即使失败，天使基金经理也必须免责。
“我们当时研究的时候就说，制定规章制度后，所有政府官员不再参与，交给市场来运作，由母基金来运作只要我们从业者不存在道德风险，我们就一定要宽容、宽容，因为这是不可能的，只要不存在道德风险，不存在渎职行为，不存在腐败现象。
等等，我们是豁免的。
” 2019年11月，在国务院第七次大检查中，深圳特区基金首次受到国务院点名表彰，随后，证监会党委传达。
学习贯彻中央经济工作会议精神，再次强调鼓励早投资、小投资、科技投资。
“深圳的经验给了我们很大的震撼。
”广州透露，当地政府正计划用部分资金设立天使引导基金，支持早期投资 据他了解，目前国内多个市、区都在筹备天使引导基金，“广州，天津、重庆等相关部门正在采取行动。
”可以预见，今年天使基金将在全国爆发。
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