【创业24小时】2022年7月18日
06-17
又一明星独角兽即将IPO。
投资界-天天IPO获悉，6月30日，黑芝麻智能正式向港交所提交上市申请，预计募资规模2亿美元至3亿美元，中金公司、华泰国际为其联席保荐人。
值得一提的是，这是香港联交所18C规则生效以来首家正式提交上市文件的专业科技公司。
颇具戏剧性的是，黑芝麻智能背后的掌舵人单继章与刘卫红是多年好友。
他们早年毕业于同一所高中——黄冈中学。
在武汉高中毕业后，单继章考入清华大学，随后进入芯片行业；刘伟红则考入上海交通大学，并最终进入汽车行业。
兜兜转转，2009年，他们见证了中国智能汽车的浪潮。
两人一拍即合，共同创立了黑芝麻智能，专注于自动驾驶芯片。
2019年9月，黑芝麻智能与青山区人民政府签署投资协议，公司全球总部落户。
一路走来，黑芝麻智能近年来已经成为创投圈的现象级项目，背后有庞大的投资团队。
在全球芯片短缺的背景下，中国汽车芯片初创企业融资日趋热门，并迅速崛起。
现在，考验你真正实力的时候到了。
黄冈中学毕业后，他们联手创业，打算IPO。
这是一个高中好友联手创业的故事。
单继章，黑芝麻智能创始人之一，出生于湖北省黄梅县。
中考时，他顺利考入著名的黄冈中学。
凭借高升学率、高获奖率，湖北黄冈中学一度被誉为高中教育的“神话”。
在这所高中，单继章度过了难忘的高中时光，并结识了他未来的创业伙伴刘卫红。
2001年，单继章考入清华大学无线电电子学系，刘伟红考入上海交通大学。
大学毕业后，单继章直接前往硅谷工作，加入了全球知名的图像芯片公司豪威科技，并在那里工作了20多年。
刘卫红继续深造，获得清华大学、加拿大多伦多大学学位，后就职于通用汽车、博世，曾担任博世底盘制动事业部亚太区总裁。
站在行业最前沿的单继章和刘卫红见证了中国汽车行业的日新月异。
近一年来，硅谷和沃尔沃、奔驰、福特等知名车企纷纷推出自动驾驶项目。
单继章也嗅到了商机，经常来找刘卫红交流，探讨汽车行业的机遇。
经过长时间的观察和思考，单继章和刘伟红一致认为，汽车与人工智能的结合将带来巨大的市场机会。
于是，两人一拍即合，于2016年创立了黑芝麻智能科技——目标是利用视觉感知领域的技术专长和AI技术，为自动驾驶提供完整的解决方案。
乘着人工智能和自动驾驶的浪潮，单继章迅速组建了一支团队，核心成员来自英伟达、微软、高通、安霸、Marvell、ARM等芯片巨头。
“很多人在资金还没到位之前，就毫不犹豫地辞去了原来的工作，降薪加入我们的团队。
”单继章曾在公开演讲中分享过。
一家初创公司如何做出难度极高且复杂的自动驾驶芯片？结合自身经验，单继章决定从核心IP入手。
“这也是硅谷的文化。
技术领先，必须从核心技术入手，构建有别于别人的技术体系，打造自己的“护城河”。
2016年，黑芝麻智能正式发布华山1A号计算芯片，并与一汽达成合作。
“一次成功的流片仅用了6周时间就让芯片运行起来，而且工具链和所有软件都运行正常。
”该公司创始人兼CEO单继章接受集微网采访，就这一细节进行了探讨。
随后，黑芝麻智能加快步伐——2018年，发布华山2号A芯片； 2010年，旗下华山A通过所有车规认证，并启动新产品线研发，发布华山2号APro； 2018年，华山二号A系列芯片正式量产，并在国内率先提出座驾一体化概念。
今年4月，黑芝麻智能推出武当系列跨域SoC，主打跨域计算。
这是业界首个智能汽车跨域计算芯片平台，涵盖座舱、智能驾驶、网关等不同领域，并具备多种集成功能。
瞄准L2+级智能驾驶及综合计算应用市场。
C是Wu-Tang系列的首款芯片，预计今年可提供样片。
截至目前，黑芝麻智能的产品线涵盖自动驾驶和跨域计算两大领域。
历经七年，总部位于武汉的黑芝麻智能已成为芯片领域现象级的独角兽。
根据今年4月发布的《年·胡润全球独角兽榜》，黑芝麻智能排名第一，估值达1亿元。
如今，好兄弟单继章和刘卫红正走在敲响IPO钟声的路上，共同等待着他们的第一家公司上市。
芯片业务非常昂贵。
黑芝麻智力如何支撑三年亏损15亿的IPO？我们先来看看具体的产品。
作为车规级智能汽车计算SoC及基于SoC的解决方案供应商，黑芝麻智能的主要芯片产品是华山系列和武当系列。
其中华山系列主打自动驾驶，包括华山A、华山AL、华山APro、华山A等多款不同产品。
前两款已进入量产；而武当系列则主打跨域计算，旨在通过将自动驾驶、智能座舱、车身控制等计算功能集成到一颗SoC中，迎合智能汽车的跨域计算需求。
什么是自动驾驶SoC？事实上，在汽车芯片领域，MCU和SoC是典型的计算芯片。
然而，随着汽车行业向电动化、智能化发展，传统MCU难以处理复杂的数据。
自动驾驶SoC凭借强大的计算能力和高数据传输效率的优势，已成为汽车芯片设计和应用的主流趋势。
一般来说，自动驾驶SoC会集成到摄像头模块或自动驾驶域控制中，是自动驾驶车辆的“中枢大脑”。
目前，黑芝麻智能已获得10家汽车整车厂及一级供应商15款车型的意向订单，并与一汽集团、东风集团、江西汽车集团、合肥创、一卡通科技、百度、博世、采埃孚、马瑞利等。
不过，汽车级芯片终究是烧钱的生意。
招股书显示，逐年，黑芝麻智能营收分别为1万元、1万元、1.65亿元，累计营收2.79亿元。
对应的经营亏损分别为2.93亿元、7.23亿元和10.53亿元，调整后净亏损分别为2.73亿元、6.14亿元和7亿元，三年合计亏损15.87亿元。
黑芝麻智能愿意花钱进行研发。
数据显示，2018年黑芝麻智能的研发投入分别为2.55亿元、5.94亿元、7.64亿元。
截至年底，研发团队已拥有知名人士，其中硕士以上学历占55%。
研发团队成员占员工总数的85.5%。
黑芝麻智能坦言，未来经营仍存在诸多不确定因素。
根据弗若斯特沙利文的数据，按汽车级高算SoC年出货量计算，黑芝麻智能是全球第三大供应商。
不过，黑芝麻智能SoC出货量仅为5%左右，与英伟达80%以上的市场份额存在明显差距。
此外，黑芝麻智能现有的意向订单可能与未来的芯片生产没有直接挂钩，甚至可能无法转化为真金白银。
由于汽车整车厂可能需要很长的时间来开发预定订单的车型，甚至可能推迟或取消相关车型，因此存在巨大的变化。
同时，黑芝麻智能的芯片全部由台积电代工。
如果台积电无法正常供应芯片，将对黑芝麻智能的稳定供应能力产生影响。
尤其是芯片短缺的危机还没有完全消散。
车企客户在选择芯片供应商时，持续稳定的供货能力是他们最关心的。
从这一点来看，黑芝麻智能的“第一”之路。
国产自动驾驶计算芯片“第一股”依然艰难险阻。
投资者一直对国产汽车芯片疯狂。
过去几年，黑芝麻智能的融资给创投圈留下了深刻的印象。
公司初创阶段恰逢国内创投圈的AI和自动驾驶热潮，而黑芝麻智能团队拥有芯片和车企双重背景，自然吸引了无数投资者的关注。
今年9月，黑芝麻智能成立仅三个月就获得北极光创投独家投资。
当时，北极光创投分享了其背后的投资逻辑：“智能将在前端领域得到越来越广泛的应用。
汽车芯片是一个非常复杂的领域。
黑芝麻核心团队在汽车领域拥有多年的行业经验。
他们最先看到了汽车+视觉，即自动驾驶的感知部分的市场机会。
市场潜力不言而喻。
“2017年，黑芝麻智能宣布完成近亿元A+轮战略融资，由蔚来资本领投，核心能源投资基金、北极光创投等跟投；2017年，黑芝麻智能宣布完成B轮融资，由君联资本旗下专业半导体基金君海创新领投，上汽集团、SK中国、招商创投、北极光创投、达泰资本、迎风资本等跟投，2018年海松资本跟投；黑芝麻智能公司迎来了重要的战略投资者——小米，当时雷军刚刚宣布要自己造车，并开始带领团队考察汽车产业链项目。
对黑芝麻智能的勤勉尽责，雷军曾一度召见公司高管向黑芝麻智能提问，甚至还召开了调研会。
这个细节在《中国企业家》报告中提到过。
雷军与单吉章就业务、产品定位等细节进行了深入交流，并对单吉章进行了提醒。
注：“行业毛利率很高，未来竞争将非常激烈。
经过反复论证，小米决定投资黑芝麻智能，并担任两轮融资投资人。
2017年，黑芝麻智能宣布完成战略轮和C轮融资，融资金额未透露，投后估值近20亿美元，投资方包括小米长江产业基金、福赛汽车等；C轮融资由小米长江产业基金、闻泰创投、吴越峰资本、天际资本领投。
同年4月，黑芝麻智能还获得了腾讯、博世集团、东风汽车集团的投资。
眼看，黑芝麻智能依然保持高频率融资，1月份获得蔚来资本、吉利控股投资；8月份又宣布获得吴跃峰科技、兴业银行集团领投的C+轮融资。
广发信德、汉能基金、北拓一诺资本、信鼎资本、路路资本、扬子江基金等机构纷纷跟进； 12月，东风集团旗下东风资产管理有限公司战略投资黑芝麻智能。
背后有如此庞大的投资团队，黑芝麻智能有着恐怖的融资历史。
汽车芯片短缺趋势一瞥。
过去几年，汽车行业不断向电动化、智能化转型。
加上全球“缺芯趋势”，更多车企意识到汽车芯片的重要性。
由此引发了一轮融资热潮。
仅2019年，地平线、新驰、晶略半导体、云图半导体等公司就相继宣布数亿融资。
芯片企业之间还会出现更多现象。
”一位关注芯片赛道的投资者表示。
毫无疑问，汽车芯片是一个充满前景的市场，尤其是在中国。
IHS预计，2020年全球汽车SoC市场规模将达到82亿美元，L3级及以上自动驾驶有望在今年之后大规模进入市场。
配套的高算力、高性能SoC芯片将带来极高的附加值，有望带动主控芯片市场快速扩大。
不过，留给国内汽车芯片厂商的时间已经不多了。
正如黑芝麻智能预测：2019年，车企将建立相关供应商体系。
一旦汽车供应链稳定下来，调整就很少，到时候新企业的机会就不多了。
因此，对于国内芯片厂商来说，能够在年前上船至关重要。
“行业窗口期是未来三四年。
”没有人愿意缺席。
单继章曾感叹：“我有一个梦想，希望中国智能汽车的核心芯片是我们中国公司做的。
”为了这个简单的目标，无数创业者和投资人悄然加入了游戏。
在历史的洪流中。
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