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06-21
今天凌晨，理想汽车正式向美国证券交易委员会提交首次公开募股（IPO）文件，股票代码为LI。
力代正式IPO后，将成为第二家赴美上市的中国新造车企业。
理想也将成为中国第一家成功商业化增程式电动汽车（EREV）的公司。
但这家新造车公司似乎一直都是“外星人”的存在，这也是其令人费解的闪光点。
在新一轮的造车新势力淘汰赛中，理想以全新的姿态惊险上岸。
年初以来，国内涌现了近百家新造车企业，但截至目前只有约8家新造车企业在生产和销售汽车，其中突破上万辆销量门槛的只有4家。
理想汽车已经赶上了最后一届窗口决赛入围者。
该公司在6个半月内完成了首批1万辆新车的交付，创造了造车新势力交付1万辆新车的“最快纪录”。
当然，对于理想汽车来说，不得不说明的是，它选择了与所有其他新造车企业完全不同的“技术战略”——增程电动（EREV）技术。
作为特斯拉第一位中国车主，李想对特斯拉发展和价值的判断也极其准确。
四年前在雪球上发表的预测现在看来极其准确，但这样一个对特斯拉模型极其乐观的人却选择了与特斯拉不同的技术策略。
而这背后，是他对特斯拉战略的“怀疑”，或者更准确地说，是对特斯拉在中国的技术战略的“怀疑”。
理想汽车坎坷且极其谨慎的增长策略似乎使其成为业内“最像初创公司”的初创公司。
因为巨额资本围绕着他们，造车新势力创业真正的“难”似乎并不是“小钱”。
但李想对资金控制和内部成本控制非常严格，甚至超过了办公成本和员工差旅标准。
只有在这一系列超务实路线下，李想才有底气说“理想汽车只需10亿美元就能实现盈利”。
”这句话。
站在中国新造车行业第一家蔚来汽车旁边，“没有亿元是造不出车的”，创造了新的财务成本标杆。
没有人为了与众不同而与众不同这些不同的策略是理想现在能够“后来居上”的原因，表面上是产品选择和技术选择，更深层次的是李想对特斯拉引领的趋势的不同。
与它不同的是，在产品推出策略上，李想也深知资金对于新造车企业的重要性，但用更加务实的策略来实现，李想更明白“窗口期”的重要性，但李想似乎看到了另一面；所有新造车企业面临的挑战，都被李想放到了更加“原子”的维度，通过不断的推敲和验证，最终“凿”出了“理想”的不同烟花。
同一目标下的不同“血统”。
在智能化、OTA功能、自动辅助驾驶等趋势方面，理想与包括特斯拉在内的其他造车新势力各有风格，但尚未形成明显差异。
但作为中国第一家成功商业化增程式电动汽车（EREV）的公司。
随着纯电动化成为主流共识，理想的增程式电动汽车（EREV）是最大的“争议点”。
这种一向“非主流”的技术路线，似乎总让人想起“传统混合动力汽车”带来的一条“过渡”技术路线。
李想从未认为这是一个“过渡”。
理想也是坚定不移走这条路线的车企，甚至正在规划第二代平台的技术。
据理想招股书显示，“我们计划在2020年推出一款全尺寸豪华电动SUV，它将搭载我们的新一代增程式电动汽车动力总成系统。
未来，为了瞄准更广泛的消费群体，我们将开发包括中型和紧凑型SUV车型在内的新车，扩大我们的产品阵容。
正如李想所说，“一辆好的增程电动车的前提是一辆好的电动车。
”简单来说，理想的“增程电动技术”就是使用专门的“充电宝”大功率增程发电系统将燃料转化为电能，实现纯电动续航里程+公里以上的增程，这种理想的技术方案本质上抓住了纯电动汽车的“优势”，因为汽车的动力必须是电力驱动。
作为未来智能和精准自动驾驶的基础，理想的“增程”动力解决方案与长期趋势并不冲突。
“我们不在乎能源是什么。
我们最关心的是电机驱动。
只有绕过自动变速箱，采用电机驱动，才有机会制造出最顶尖的汽车。
”李想在2018年的《雪球》评论中也这样说道。
从产品角度来看，理想ONE比“纯粹的汽车”更有优势。
由于增程器的存在，“电动车”的优势：1、消除“续航焦虑”。
同时也解决了电动车冬季里程衰减的问题。
2、成本优势更加明显。
除了制造，还有第二个- 与燃油车持平的手车保值率劣势也很明显：1、与纯电动汽车相比，产品维护问题较多，增加了产品质量和安全性的复杂性。
动力系统增加，技术难度高，理想的招股书已经说得很清楚了，“我们相信我们的增程解决方案将有助于电动汽车在中国的早日普及。
我们的增程解决方案还使我们能够大幅降低物料成本，即BOM成本，与同类纯电动和燃油汽车相比，Li ONE的价格更具竞争力。
“理想甚至会在战略上将未来的重点放在15万元至50万元价格区间的SUV细分市场。
”比较燃油汽车（ICEV）、纯电动汽车（BEV）和增程式电动汽车（EREV）的主要BOM（物料清单）成本。
来源：中国洞察咨询|理想招股说明书 在与纯电动汽车相同的续驶里程下，理想ONE所需的电池容量要少得多。
较小的电池组不仅成本较低，而且重量也较轻，这“可以实现更具成本效益的车身结构设计，减少车身和悬架系统昂贵的铝制部件的使用。
”结果表明，理想ONE的BOM（物料清单）成本接近燃油车的BOM成本，远低于同类纯电动汽车的BOM成本。
因此，真正判断理想的增程式电动汽车（EREV）是否是“过渡技术”的原因很简单——未来技术优势的“有效期”。
“有效”取决于技术优势的有效性。
即消除“里程焦虑”背后的“能量补充方式”和成本优势背后的“电池技术”发展。
这种风险在理想招股书中也体现得非常清楚，“其他EV技术（包括BEV技术）的发展可能会降低EREV技术的竞争优势”。
电池技术的发展是比较容易判断的。
从马斯克的首要原则来看，当前电池成本下降的底线是可以预测的。
至于固态电池等突破性电池技术的开发，即使验证成功，仍面临量产和质量稳定的问题。
以及一系列产业发展的“坑”。
理想“增程器”的敌人“能量补充方式”的快速发展是目前理想“增程型”电动汽车（EREV）的最大敌人。
特斯拉是通过遍布各地的超级充电桩实现的，蔚来是通过换电等一系列能源部署服务实现的，而李想则希望对产品本身进行改造。
而这背后，是他对特斯拉战略的“怀疑”，或者更准确地说，是对特斯拉在中国的技术战略，也就是特斯拉在中国的“超级充电站”网络布局。
“充电，这是在中国或美国以外市场长期无法解决的事情。
”李想在湖滨大学的分享中提到。
截至年底，全国充电桩总数为9000个，车桩比仅为3.1：1。
我国充电网络的现状是充电设施参差不齐、比例不合理，充电体验也较差。
理想增程器的存在就是为了弥补这里的“用户体验”。
理想招股书提供了一系列数据：“截至2019年12月31日，中国一线城市汽车车位与住宅停车位比例不足2:1，中国一线城市不到25%的家庭拥有停车位。
”一线城市有适合家庭充电的停车位，美国这一比例超过70%。
全部结合起来。
看来“未来前景”并不乐观。
“纯电动汽车数量大幅增加后，更快的充电永远是一个问题。
”国内某充电桩企业高管表示。
就连李想在2010年也表示，“2019年千瓦快充标准普及时，电动汽车就没问题了。
每英里15分钟，充电桩公司超赚钱，车主充电就像加油一样方便。
千瓦快充”是智能电动汽车的“3G时代”。
但李想没有说的是，这个“3G时代”的智能电动汽车似乎并没有那么容易普及，首先，现有的纯电动汽车产品需要进行推广。
由于采用高压大功率系统，对电池系统的电压和过流能力、高压保护、高压接口、电控单元、高压传动等都有更高的要求。
更重要的是，一位从事三电系统研发的高管表示，“这会对成本控制产生影响，预计成本将比目前成本增加三倍。
”其次，大功率充电也会影响电动汽车的安全。
安全性有一定影响，如何权衡动力与安全之间的平衡也是各大车企需要积极面对和解决的问题。
李想还向极客公园提到了他对快速充电设施布局的“担忧”。
因为大功率充电技术对充电桩提出了更高的要求，包括对我国电网的影响、设备温度管理、冷却系统以及充电桩添加储能设备的安全性等。
如今进入2020年，理想的招股书也拿出了新的数据。
截至2020年12月31日，根据CIC报告，快速充电站仅占公共充电站总数的41.6%，且大多数充电站充电时间超过30分钟。
等待和充电时间比消费者的预期要长。
”所以看来，理想的增程式（EREV）电动解决方案仍然是最具成本效益的解决方案，也是一个“值得长期投资”的技术方向。
。
“理想的ONE是一款纯电动四驱SUV，自带60Kw充电桩。
”李想表示，他甚至判断，到了今年，新能源汽车市场将是串联混合动力（EREV）和纯电动车型各占一半的局面。
甚至串联混合动力车型也会占据更多的市场份额。
“穷小子”的成长之路，是理想汽车坎坷又极其谨慎的成长，这似乎让它成为了这个行业“最像创业公司”的创业公司。
“理想汽车只需要10亿美元就能实现盈利。
”李想的信心也让理想汽车为中国新造车企业树立了新的财务标杆。
根据理想的招股书，理想汽车于2018年开始录得营收，该财年实现营收2.84亿元，营业亏损18.58亿元，公司净亏损24.38亿元。
今年Q1，理想汽车营收大幅增长至8.5亿元（当年Q1为零营收），并实现毛利润1万元，毛利率8%，经营亏损大幅减少至2.34亿元，公司净亏损收窄至1万元。
相比之下，无论是“现金消耗率”还是毛利率表现都极为出色。
上市近两年的蔚来汽车，今年正努力实现正毛利率。
这也源于李想对成本和效率“近乎变态”的要求。
“理想汽车的团队一百多人，副总裁只有两名，高级总监甚至很少。
行政要求，出差必须购买最低折扣的经济舱，且必须是两个同性一定要一起住经济型酒店。
理想ONE的发布会用不到一万块钱就能拿到几万的订单，在这么艰难的行业里，必须培养一个创业公司从十八层地狱爬上去，只有通过。
在地面上生存才能变得更有竞争力。
”李想曾在朋友圈发表评论。
到达。
李想说：“这是一种氛围，而不是我们缺钱。
”截至3月31日的招股书中数据还显示，李想拥有约4.8亿美元现金和短期投资，这还不包括理想最新D轮5.5亿美元融资。
但这样的例子在理想中似乎很常见。
比如，北京研发中心每平方米的成本只有一元多等等。
李想还自嘲，把理想车换成理想车，可以让尾标和灯箱的成本减少一半。
但对于用户来说，李想将回归“产品经理”的角色，更加注重体验。
“席位完全合格，但用户感觉很难，我们愿意花几千万美元为用户免费升级。
”李想认为，这些体现了经营自己公司的核心本质：“很多时候我们花了不该花的一美元，往往需要再花三美元来弥补那一美元所带来的问题。
”不应该花。
”在战略重点的另一端，李想展现了他对“资本效率”的掌控。
除了颜色之外，Ideal ONE 只有一种型号配置。
这不仅可以减少“生产端”柔性生产带来的不确定性，也可以最大化用户获得的价值。
与此同时，“三年内只造一辆理想的一辆车”的战略重点似乎更能体现李想的谨慎和克制。
“智能汽车最大的价值来自于产品力和质量都是可以改变的。
产品力可以越来越好，质量可以越来越好，还有很大的提升空间。
”李想解释道。
理想是一家在高度不确定的环境中不断成长、发展、看似“寒酸”的公司。
如果说李斌是今年最惨的人，那么李想可能会成为今年最惨的人。
“因为我们出生在不同的时代，面对不同的融资环境，就意味着我们的逻辑不同。
穷孩子和穷孩子的做法是一样的，富孩子和富孩子的做法是一样的。
当我们出来的时候，我们就会“是穷人的孩子，因为我们这家公司是2016年7月1日成立的，遇到了中国股市的崩盘，所以我们的融资一直不是很顺利，”李想曾在与雪球方三文的谈话中说，“流产”了。
汽车首款量产车型SEV因政策和海外市场原因，也迫使李力更加注重“近乎变态”的成本效率控制，从谨慎克制到快速扩张，即将到来的IPO和新资本给理想汽车带来了希望。
“第二阶段”，“从0到1的时候，你会仔细验证模型，用最小的产品来验证整个商业闭环，不会轻易扩张，”李想说。
春节，我们清楚地发现我们必须扩张，疫情影响不大，但我们所处的市场和行业决定了我们必须扩张。
“我们今年的开店数量从全年20家店变成了全年60家店，这就是渠道的拓展。
”另一个是重大核心技术的布局。
例如，该公司原计划明年启动L4级自动驾驶研发，但今年才启动。
“这又是10亿规模的投资。
”李想在湖畔大学的分享中提到。
对于下一阶段的战略布局，李想认为，竞争的主动权必须掌握在自己手中。
“如果对手的增长“翻倍，相当于负增长。
”对于理想企业组织架构的完善，李想认为，传统的一线供应商可能无法满足未来的技术发展。
OTA能力下，FrameWork、ECU等技术、账户系统、云服务、安全等都需要企业掌握，“所以自动驾驶和计算平台，包括整个智能座舱，都会开始自主开发汽车背后的整个管理模式。
”李想还评价说，转型过程“相当痛苦”，“汽车的灵魂是软件系统和数据，只有通过大规模协作和持续快速进步才能实现。
”管理方法或生产关系的价值在于谁能取得最快的进步。
”李想说。
在李想的超务实战略下，我们看到了更接近“原子”级别的思维维度和战略布局。
新车制造领域，李想的偏执“凿”出了一条全新的道路，表面上是产品上的差异，但深层次上是思维上的差异。
他是无穷大。
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