线性资本成功募集5亿美元，王淮写下深情信
06-17
春节前夕，第一支赴美上市的中国SaaS股正式诞生。
据投资界消息，北京时间2月9日晚，中国智能通信云服务商耀明通信正式登陆纽交所。
发行价格为16美元，首日收盘价飙升%至48美元，市值超过76亿美元（约合人民币1亿元）。
“八年前，我们在中国开创了云通信服务，实现了企业通信服务模式的创新。
”挂牌仪式上，耀明通讯创始人孙昌勋感慨万千。
早年毕业于华中科技大学，数学系尖子生。
毕业后，孙昌勋在通信行业工作了近15年，37岁创立了容联。
短短8年时间，他带领容联从一家名不见经传的公司发展成为全国最大的云通信公司。
一路走来，容联云通讯经历了很多坎坷，但最终都一一克服了。
其背后有着丰富的投资者阵容，包括红杉中国、执信资本、展望大道资本（PAC）、绿洲资本、云晖资本、新东方产业基金、国资创业投资基金、腾讯等。
其中，红杉中国是容联云通讯背后最早、最大的财务投资者。
另一位来自中原的校友大佬敲响了钟声：创业8年市值过亿元的耀明通讯崛起的背后，离不开舵手孙昌勋。
2008年，18岁的孙昌勋考入华中科技大学应用数学专业。
求学期间，孙昌勋是一个不折不扣的学者，在考试时所学专业经常得满分。
业余时间喜欢研究声音、视频压缩算法，时刻关注产业融合发展。
因此，他毕业后的第一份工作与CTI（计算机电话集成）有关。
2008年，孙昌勋加入高阳圣思源通讯部，担任副总裁兼首席研发工程师。
当时的通信业主要是围绕运营商展开的。
但随着互联网的快速发展，运营商受到很大冲击，该产业链利润大幅下滑。
为此，高阳嵊泗园区鼓励内部创业，孙昌勋带领团队多次尝试，同时着眼于TO B和To C两个方向。
其实，孙昌勋早就有了创业的想法。
早在2018年的一天，红杉中国合伙人周奎就受邀为清华大学经管学院MBA学生做了一场关于创业的演讲。
期间，他提到：这是最好的时代，创业要趁早。
32岁的孙昌勋坐在台下，被这句话深深触动。
到了这一年，孙昌勋决定正式独立创业，依然瞄准云通讯方向。
今年，孙昌勋注册了容联公司，云通讯平台迅速上线。
在这个圈子里，数学出身的创业者并不常见，但孙昌勋发现自己的专业对创业很有帮助：“第一是概率，第二是建模。
概率对我的影响主要在于方向的选择。
从早期创业方向的选择，到如今面临无数商机时如何选择，本质上都是一个概率问题。
数学建模对我们的商业模式有很大的借鉴意义。
我们应该建立什么样的商业模式？我觉得商业模式更符合中国市场，如何拓展升级，如何控制风险。
我想这都是受到数学建模思维的影响。
“但创业并不容易，在公司完成A轮融资之前，孙昌勋和团队就在考虑生存问题。
幸运的是，当时以云计算、人工智能为代表的新技术具有革命性，促使企业升级传统的沟通方式。
正处于产业爆发窗口期的耀明通信，成立八年后，已经开始以惊人的速度增长，已成为中国最大的云通信解决方案提供商，服务客户超过7万家，其中包括：中国银行、中国平安、海尔、链家、腾讯、滴滴、饿了么、小米、新东方、学而思等国内金融/能源/工业/教育/互联网行业龙头企业，当晚2月9日，耀明通讯成功登陆美国纽交所，首日收涨%，股价达到48美元，市值突破76亿美元（约合人民币1亿元）。
如何支持IPO：作为中国SaaS，年收入预计突破7亿元。
该公司是第一家在美国股票市场上市的公司。
容联云通讯是做什么业务的？数据显示，耀明通信是中国领先的多业务云通信服务提供商，也是中国为数不多的全通信服务提供商之一。
其解决方案包括通信平台即服务（CPaaS）、云联络中心（CC）和云融合通信与协作（UC&C）。
公司旨在通过提供创新的营销和运营策略以及SaaS工具来改善组织的通信体验和运营效率，最终推动企业通信产业升级。
八年前，容联云通信在中国开创了云通信服务。
“今天，我们融合AI技术，为中国企业提供CPaaS、CC、UC&C等全产品通信云服务。
我们负责推动中国企业传播。
服务云化、智能化的历史使命。
”耀明通讯创始人孙昌勋表示。
招股书显示，耀明通讯年营收和年营收分别为5亿元人民币和6.5亿元人民币（约合1万美元）；前9个月营收为5.09亿元人民币（约合1万美元）。
去年同期营收为4.26亿元，由于耀明通讯每年第四季度营收最高，预计耀明通讯第四季度营收将突破2亿元，全年收入将突破7亿元 从收入来源来看，基于语音和短信的CPaaS服务仍是耀明通信的主要收入来源，约占收入的一半。
CPaaS的盈利模式是根据CPaaS解决方案提供的每月短信和通话分钟数定期向客户收费；协助和支持移动网络运营商建立和运营通信服务平台，并根据收入分成安排确认收入；此外，他们还按净额确认物联网相关服务的收入。
也就是说，从运营商那里获取电信资源，然后为各行业的企业提供相应的解决方案。
目前，耀明通讯的客户涵盖互联网、电信、金融服务、教育、工业制造、能源等不同行业的各类企业。
这是一个相当巨大的市场。
研究显示，到2020年，国内云通信市场规模将增至1亿元，年复合增长率达21.7%。
预计到2020年市场规模将增至1亿元。
回顾容联的成长史，这家公司从通信服务行业起家，实现了多个系统的整合和整合，并迅速成长为行业领先者。
他的背后有豪华的VC/PE阵容：红杉是最早、最大的金融投资者，已经跟随他8年了。
容联离不开一批VC/PE的支持。
据投资界不完全统计，耀明通讯至少进行了7轮融资。
投资者包括红杉中国、执信资本、展望大道资本（PAC）、绿洲资本、云晖资本、新东方产业基金、中国国有资本创业投资基金、腾讯等VC/PE和产业投资者。
纵观容联云通讯的融资过程，红杉中国始终扮演着极其重要的角色。
“周奎总裁和红杉团队对我很好。
”孙昌勋这样评价他与红杉中国的关系：“在我们创业之初，红杉中国是我们背后最坚实的力量，一直陪伴在我们身边。
我们成长到了今天。
”容联云通讯创始人孙昌勋（中）与红杉中国合伙人周奎（右）、红杉中国合伙人郑庆生（左）孙昌勋回忆，容联公司注册后不久，红杉中国就协助他创业。
团队完成了与母公司的业务分离和核心团队的股权激励安排，并主导了公司的A轮融资。
此后，中国通信市场日新月异，红杉中国在竞争中不断发展。
一路支持容联，领投了容联的C轮，并追加了更多的E轮，成为该公司最大的财务投资者，在此期间，红杉中国提供的不仅仅是资金，在帮助团队实现利益方面也发挥着积极的作用。
此外，红杉一直在协助容联进行融资和并购整合，支持企业梳理经营思路并帮助企业引入战略合作资源，帮助企业寻找支持上市的CFO，推荐投行，可以说，红杉中国全面参与了容联云通讯八年的发展历程。
绿洲资本创始合伙人张金健也见证了容联云通讯的成长。
张金健与孙昌勋相识是在2007年，当时还在国信资本工作的张金健对该项目进行了深入考察，并于2008年极力推荐国信资本领投容联云通讯。
这是Trust Capital首次投资企业服务公司。
年志新再次加仓。
在此期间，红杉中国也提供了支持。
后来，张金健创立了绿洲资本，他推出的第一个项目是容联云通讯。
“在云通信的整个发展过程中，我感觉老孙（孙昌勋）默默地承受了很多事情。
作为他的导演，我和他一起经历了一些，但只是其中很小的一部分。
他自己承担了很多困难和障碍，无论是外部压力还是内部多个产品线的整合和统一，我都觉得他的生命力得到了充分的展现，这也是我长期以来坚信老孙的原因。
”张金健告诉投资界。
2020年10月，耀明通讯完成数亿元E轮融资，由展望大道资本领投，云晖资本、绿洲资本和老股东红杉中国跟投。
2020年11月，耀明通信刚刚完成1.25亿美元F轮融资，创下国内云通信领域迄今为止最大的私募融资纪录。
本轮由中华创业投资基金领投，新东方产业基金、未来资产、蓝藤资本、腾讯旗下影像框架投资（香港）有限公司、CloudAlpha等战略和财务投资者跟投。
耀明通讯招股书显示，IPO后，孙昌勋持有8.65%的股份，拥有48.95%的投票权。
红杉中国作为第一大财务投资者，持股16.76%，拥有9.73%的投票权。
此外，致信资本持股12.04%，拥有6.99%的投票权。
以76亿美元的市值计算，孙昌勋的身家达到6.6亿美元（近42亿元人民币）。
序幕才刚刚开始。
中国SaaS行业将迎来上市浪潮。
耀明通讯的成功上市仅仅是一个开始。
“我们对这个领域非常看好。
”红杉中国合伙人周奎认为，云通信市场可能是第一个基于云的应用。
“美国市场上已经有很多市值数百亿美元的公司。
”最典型的案例是Twilio。
过去几年，美国云通信上市公司Twilio的股价持续上涨，市值已突破1亿美元。
早在2018年Twilio上市时，国内就曾讨论过谁将成为“中国版Twilio”。
现在，容联给出了适合中国市场的答案。
红杉中国董事总经理翟佳曾回忆，他和很多中国投资者一样，多年前就会参考美国的领域和标的，比如先看美国哪些通用SaaS领域先起飞，哪些领域要发展。
美国B领域公司终于IPO等。
但事实证明，一味追求美国SaaS模式，想要做到特别好的标准化是行不通的。
“耀明通讯用8年的精耕细作，证明了To B是一个高价值领域，需要长期坚持，但有足够的复利增长。
我们看到，基于技术探索的韧性和市场的敏感度需求，创始人和孙昌勋带领公司进行巩固，通过向下扎根的过程，我们建立了属于中国To B企业的发展模式。
”周奎告诉投资界。
“容联的上市将有效提振国内To B创业者的信心，从技术应用转型、商业模式打造等不同维度为国内创业者提供参考。
”红杉中国合伙人郑庆生表示，“未来红木杉将持续深化To B产业生态，通过全球资源的有效协同，更好地赋能国内To B创业公司，与创业者共同创造更大的价值。
”提高企业效率、促进产业发展的价值。
”容联云通讯说道。
红杉最新在To B领域的IPO。
今年9月，红杉资本在一周内将Snowflake和Unity两大软件公司上市。
Snowflake还创下了美国股市最大软件IPO的记录。
两个月前，红杉中国持股20.1%的中联重科云钢获创业板批复，To B版图进入收获期。
与红杉一样，中国To B创投机构也有望迎来收获季节。
“随着科创板上市条件的放宽，SaaS企业营收快速增长。
细分SaaS赛道上一大批龙头企业营收在1亿到5亿元之间，并且已经保持快速增长。
”北京一家VC机构投资人直言，未来3-5年，中国SaaS行业将迎来上市浪潮。
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