首次发布 -中国电子健康基金战略投资同和毓承资本，专注医疗健康投资
06-17
说起一年多前的签约，Mandeep Manocha满面笑容。
Mandeep Manocha是Cashify的首席执行官，Cashify是印度二手智能手机和电子产品的领导者，相当于“印度的‘爱心回收’”。
“投资Cashify的原因是这家公司需要强大的线下运营，而不是像Google和Facebook那样的线上流量。
我们对商业模式有着清晰而自信的看法。
与此同时，鼎晖还邀请艾回收一起来考察。
最后一起投资，”鼎晖·张乐说。
作为鼎晖的老兵，张乐在年初再次被招回鼎晖。
此次，他肩负着不同的使命，领导鼎晖新兴市场基金（以下简称“鼎信基金”）。
6月12日举办的鼎信基金-印度投资峰会（以下简称“峰会”）数据显示，Cashify只是鼎信基金首期1万美元投资的6个项目之一。
作为首支瞄准印度的中国基金，鼎信基金二期2亿美元募资已在紧锣密鼓地进行中。
三年挖“运河”结束，鼎晖投资创始人、董事长、吴尚志27年来第二次前往印度。
与27年前不同的是，吴尚志第二次访问印度期间，拜访了早年在世界银行工作的同事，与印度当地主要投资机构进行了交流，为鼎新基金二期扩容和加速做准备。
的投资。
作为知名的老牌PE，鼎晖管理的资产早已突破亿元。
而能够为2亿美元的基金“工作”吴尚志千里迢迢，可见鼎晖对印度市场的重视程度。
“鼎晖对印度的投资是自然而然的，”吴尚志在峰会上表示。
但事实上，早在三年前，鼎晖就已经开始在印度提前挖掘“运河”。
鼎晖百富经理合伙人英伟透露，三年前一次偶然的机会，鼎晖的一位LP在印度投资了一个项目，并让鼎晖看一看。
当时印度的GDP增速超过了中国。
鼎晖百富是鼎晖投资旗下的资产管理平台。
鼎信基金由鼎晖百富发起并管理。
鼎晖百富管理合伙人英伟世界银行统计数据显示，印度年GDP为2.6万亿美元，相当于中国年水平；印度是世界上唯一一个人口与中国相近的国家，但其人口中35岁以下的年轻人口占63%，而中国只有47%。
因此，印度消费需求旺盛，发展潜力巨大。
与此同时，莫迪当选印度总理后的三五年里，印度也发生了巨大的变化。
莫迪政府提出的“数字印度”计划极大改善了印度的互联网基础设施：4G网络在印度实现了全覆盖，而且价格比中国便宜；政府牵头为超过10亿人建立了电子身份认证系统，涵盖虹膜、指纹等所有生物识别技术； UPI是在印度政府主导下建立的电子支付系统，所有相关数据均被保留，使得印度电子支付的准入门槛低于中国。
在这样的大趋势下，今年3月，鼎信基金团队抵达印度。
但与国内动辄豪赌上亿的豪门不同，鼎信基金团队“两年内一分钱都没投”。
究其原因，在应伟看来，一方面，印度项目估值过高，当时泡沫明显；另一方面，印度项目估值过高，泡沫明显。
另一方面，更重要的是，鼎晖不了解印度，团队本身的“咖喱”内容也不够。
因此，鼎信基金从成立之初就确定了对印度的投资必须追求从“交易驱动”到“研究驱动”的投资策略的转变。
这些变化需要各方面基础工作的支撑。
这包括从人口、政治、经济、文化、科技等底层因素全面了解和拥抱印度：接触印度领先的互联网公司，与当地投行和早期投资者建立联系，积累资源。
在团队对印度市场有了相当了解后，鼎信基金依然不急于独立出手。
而是选择与国内互联网公司合作进行尽职调查和投资，包括投资中国团队到印度创业等，以控制初期投资项目的风险并积累经验。
“三年前，印度没有人知道鼎晖，但现在说到鼎晖，每个人都知道了，”英伟说。
鼎晖并不是唯一一个看好印度市场的人。
阿里巴巴、小米等国内企业进一步从产品销售和业务拓展层面升级到投资布局和生态建设的战略层面。
当然，与阿里巴巴、小米等“拉关系”的公司不同，鼎信基金属于专业的投资团队；同时，由于该基金约80%的股份将投资于印度，其投资强度远超市场上其他新兴市场基金。
只有10%到20%投资于印度。
基于以上差异，鼎信基金成立了一个10人的团队，应伟明将其定位为“印度本土化”。
“我从2000年开始就在鼎晖工作，后来到一家互助金融公司担任CFO。
为了适应公司业务发展的需要，我在2008年考察了海外新兴市场，得出的结论是，印度已经非常大、最好的机会，而鼎晖的投资研究团队长期以来一直专注于印度市场，所以我们被带回来负责这只基金，”张乐说。
团队的另一位核心成员张庚华是中国最早关注印度市场的年轻一代。
这三年来，他在印度市场上下功夫。
根据应伟的要求，张庚华和团队成员前往印度出差。
他们没有住五星级酒店。
他们从嘴和身体入手，体验了当地印第安人的生活。
与此同时，鼎晖也走在从印度招募本土人才的前列。
“我们在本地的招聘会从底层开始，而不是先招合伙人。
我们已经从清华苏世民研究院招收了印度实习生。
我们也在Flipkart招人，让他们先来香港工作，融入团队学习中国先进的投资理念，我们的新基金肯定会有印度人，我们也会考虑在印度设立办事处，希望他们的办事处是空的，欢迎我们使用他们的办事处。
”应伟认为，大部分在华投资的外资企业之所以失败，是因为本土化程度不够。
因此，鼎晖西行印度时，必须充分本土化，找到印度的投资特点。
急于投资早期领军企业 “印度有点像十多年前的中国，但过去五到十年，其初创企业的商业模式和机会比中国更加丰富。
而且这些初创企业已经张乐认为，这种从诞生起就深深扎根于血液中的基因，与目前中国传统产业和企业因人工智能的兴起而进行的重组相比，具有起点。
大数据、物联网的投资优势包括成本低、负担小、风险可控、发展快、回报丰厚。
基于以上特点，英伟认为“抓线上就是抓线下”。
因此，鼎新团队在关注印度消费品相关品牌时，特别注重品牌的“线上能力”。
基于此，鼎信团队不得不调整鼎晖投资相对专注于国内中后期项目的投资思路。
“印度基本上没有中后期项目。
印度近年来出现了一些大型并购，但绝大多数投资机会都是中早期机会。
尽管有些项目的估值已经很高，但从企业的角度来看，从其增速和盈利能力来看，它实际上仍然是一个中早期项目。
”颖伟表示。
这也是事实。
从年底开始，鼎信基金团队开始投资印度低估值龙头企业，未来计划逐步增加熟悉电商生态的早期投资标的。
“印度现在已经到了需要大资金去打造整个产业生态的阶段，鼎晖依托中国的被投企业资源输出能力，与印度当地的互联网投资合作，共同打造印度的产业生态。
这种事情一定要去做。
”做大基金就去做，因为只有大基金才有国内资源和整合能力。
”应伟表示，经过三年的积累，鼎鑫已经拥有了红杉印度等非常紧密的合作伙伴。
言下之意是，鼎信基金二期扩容2亿美元后，投资肯定会加速。
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