2022年7月融资月报
06-17
今日，深交所敲响创业板注册制第一声锣。
这将是载入史册的一幕：创业板注册制将正式迎来首批18家上市公司！钟声敲响，创业板注册制首批18只新股集体高开，多只个股股价翻番。
其中，康泰医疗领涨，涨幅为0.34%；卡贝涨%、捷强装备涨超%，蒙泰高新涨0.68%，大红利涨0.28%。
盛况堪比当年的创业板开盘。
回顾创业板诞生的那一年，无路可退的本土创投终于迎来了爆发式的收益。
此次，中华创投再次迎来退出盛宴。
投资界统计发现，首批18家上市公司中有16家获得VC/PE机构支持，涉及数十家创投机构，VC/PE渗透率近90%。
上市首日，18只个股全部高开，康泰医疗、涨%领涨。
这是中国资本市场具有里程碑意义的时刻。
18只个股全部大幅高开，平均开盘幅度为0.80%。
其中，康泰医疗领涨，涨幅为0.34%；卡贝涨%、捷强装备涨超%，蒙泰高新涨0.68%，大红利涨0.28%；天阳科技、大陆、蓝盾光电上涨。
超过％。
股价方面，开盘后，4只个股股价突破百元。
风尚文化开盘价为高达元，南大环境开盘价为元，安克创新飙升至元，捷强装备翻倍至元。
深创投董事长倪泽旺向投资界表示，首批18家企业的行业分布既有高端制造，也有文化艺术；无论是计算机通讯还是生态环境保护。
行业类型较为丰富，体现了市场对新技术的需求。
、充分包容新产业、新模式、新业态。
从融资金额来看，18家企业本次融资总额为6400万元，细分为每家企业融资金额在2.6亿元至27.2亿元之间，其中50%的企业融资额超过1亿元。
其中，安克创新成为本次募集资金及超额募资金额最大的公司。
原计划募资15.60亿元，实际募资27.19亿元。
从发行价来看，风尚文化是唯一一家发行价在100元以上的公司，高达0.02元/股。
南大环境以71.71元/股排名第二，安科创新紧随其后，以66.32元/股。
分享;康泰医疗发行价最低为10.16元/股。
值得注意的是，本次发行的18家公司市盈率区间为19.1倍至59.7倍，平均值为39.3倍，中位数为37.9倍。
市盈率最高的公司是康泰医疗，为59.74倍。
公司主要产品涵盖血氧、心电、超声、监护、血压等几大类；市盈率最小的公司是卡贝伊，为19.08倍。
倪泽旺分析，在上市标准方面，首批18家企业均采用“最近两年净利润为正，且累计净利润不低于1万元”的指标。
而去年这18家公司的平均净利润达到了1.67亿元，这是一个非常好的盈利状况。
随着创业板注册制的实施，现有创业板股票涨跌幅限制将由10%放宽至20%。
此外，创业板股票还将在股价异常波动指标、退市机制、风险提示等方面做出调整，一个新的资本时代正在慢慢展开。
退出盛宴最后一次带着政策红利来了。
不要浪费再次发生的退出盛宴。
据投资界统计，首批18家上市公司中，除卡贝易、南大环境外，其余16家公司均获得VC/PE机构支持。
据不完全统计，首批企业涉及数十家创投机构，VC/PE渗透率近90%。
其中深创投和IDG资本分别投资了两家公司，数量最多。
具体来说，深创收购了盛源环保、汇盛生物科技两家公司； IDG资本还收购了风尚文化和安科创新。
此外还有其他知名风险投资机构。
鼎晖投资是天阳科技背后的投资人，大辰资本是杰迈背后的投资人，同创伟业是欧路通背后的投资人，康泰医疗是亿达资本和盛宇投资背后的投资人。
，君联资本是海辰最早、最大的机构投资者。
此外，安克创新还获得了嘉誉基金、联信资本等风险投资机构的支持。
除了VC/PE之外，产业投资基金的表现也相当亮眼。
例如七匹狼创投投资盛源环保，海澜集团旗下金汇投资收购康泰医疗。
还有一些风险较小的地方和国有创投基金也有望成为创业板注册制的受益者。
例如西高投资收购美昌股份，捷强装备获得浙江创投、嘉兴沿海投资支持，盛源环保则获得济南创投、威海创投支持。
显然，对于VC/PE来说，创业板注册制的实施无疑是今年迄今为止最引人瞩目的时刻，极大拓宽了退出渠道。
人民币基金终于在寒冬中重见天日。
对于投资了大量优质创业公司的创投机构来说，短期内将会出现一波IPO退出高峰。
深创投董事长倪泽旺向投资界表示，在审批制下，创投项目实现IPO，从审批到发行的平均等待时间短则2年，长则3-4年。
年。
致使很多企业错失了企业发展的黄金机遇。
时期。
注册制下，企业上市周期大大缩短，大部分可以控制在一年之内。
这大大缩短了风险投资项目的退出周期。
同创伟业董事长郑伟和表示，注册制下，审核速度和市场化水平都会高很多。
他直言，企业上市门槛降低了，但并不意味着审核标准降低了。
其实审查标准还是很高的。
“科创板经过一年的探索，非常成功。
创业板也需要一些时间，包括如何审查和处理。
IDG资本合伙人牛奎光坦言，创业板注册制将为项目退出提供新的、更广泛、更开放的渠道，增强创投的流动性，为创投行业注入新的活力；此外，缩短创投机构退出周期，将进一步引导资本投资研发周期长、商业化进程慢的高新技术项目。
西部高新投资认为，试点注册制后，深交所创业板将与上交所科创板并驾齐驱，形成创新投资领域的双龙。
情况。
“这种模式将使国内风险投资市场更加活跃，为风险投资基金提供更顺畅的退出渠道。
尤其是那些红筹企业未来可以直接在国内上市，这将大大缓解投资这些企业的创投机构的退出压力。
“这是中国资本市场最后的政策红利。
”近日，大辰财智CEO肖兵一直在与已投资的创业者沟通，要做好充分准备，为创业板注册制做准备。
他预计，注册制后，中国资本市场将基本接轨。
与国际接轨的还有另一项特别显着的改革举措，IPO爆发的“赚钱效应”显现，中国创投格局发生深刻变化，回顾2019年10月30日，首批28家企业上市。
创业板集体上市，平均涨幅达到%，这一幕已成为经典。
十一年后，创业板注册制迅速出现，这是我们作为中国本土投资者一直在等待的好事。
对于中国资本市场能够在如此短的时间内快速推进创业板注册制，君联资本董事总经理兼首席投资官李嘉庆感叹道。
毫无疑问，创业板注册制将深刻改变中国的创投生态系统。
亿达资本董事长应文禄表示，创业板注册制改革将进一步提升创业精神。
投资行业生态繁荣，多层次资本市场体系更加完善，企业证券化路径选择更加多元化、市场化，进一步解决一级市场“敢投”问题。
深圳创投董事长倪泽旺分析，短期来看。
未来几年内，那些项目储备丰富的机构将迎来一波IPO退出高峰；但从中长期来看，IPO将不再是项目成功退出的首要指标。
未来，二级市场估值将呈现行业分化、龙头溢价、平庸公司边缘化等现象，以科创板为例，截至8月20日收盘，排名靠前的市值10家企业占比36%。
募资方面，随着注册制的深入，LP结构有望逐步完善。
可以预见，未来主板将逐步实行注册制，被投项目IPO常态化和并购重组快速加速将成为市场共识，创投周期的业务闭环将进一步深化。
日益整合，行业赚钱效应将再次显现。
“聪明。
社会资本，特别是保险资金、社保基金、养老金等长期资金，都会流入这个行业。
”随着注册制的实施，中国创业优胜劣汰、两极分化资本产业正在加速发展。
“如果公司不是百亿、千亿市值的公司，创投基金一旦上市可能就无法退出，二级市场会对创投基金进行更残酷的筛选。
”嘉裕基金创始合伙人卫哲直言，投资机构将面临更高的挑战。
鼎晖创新成长基金进一步阐述：从投资端来看，它是一家优秀的投资机构，拥有深入的行业研究能力，能够第一时间识别并投资优秀的创新企业和企业家。
其投资的企业质量较高。
更容易进入资本市场，带来高投资回报，优质LP资源和优秀创业公司将进一步向其靠拢。
其竞争优势将越来越明显，形成良性的风险投资生态系统。
。
亿达资本董事长应文禄表示，注册制时代的到来将改变三个刻板印象：一是“一级市场流动性不足”的认知。
注册制的实施，将显着推进新兴行业优质企业，甚至是尚未盈利的企业的上市速度；二是“IPO意味着高回报”的认知。
退出渠道的拓宽并不意味着风险的降低。
未来为了保护基金投资者的利益，我们需要做好接受市场挑战的准备。
创投基金应该追求的是“合理估值”和“高质量退出”；最后，是“大量发行会对二级市场造成冲击”的认识。
注册制下，市场化将成为新常态。
只有有序进退，才能培育优质上市公司，形成高水平资本市场。
“我相信中国IPO数量将迎来爆发式增长。
”肖兵预计，在两地市场注册制下，我国IPO数量将创历史最高纪录。
联信资本还透露，目前已经储备了一批优秀企业，“我们将积极推动这些企业与中国A股市场对接”。
不过，李嘉庆提醒，资本市场经历这样的改革后，也会带来监管、企业信息披露透明度、上市公司业务发展合规性等一系列挑战。
“但我相信，缺陷并不是隐藏的。
20年回头看，这几年的改革无疑会对中国经济的发展和中国经济的转型升级起到非常积极的作用。
”周嘉莉对VC/PE里的人和事很好奇。
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