天士力参与设立10亿元医药医疗行业新基金
06-17
从近七年的数据可以看出，近七年来中资海外股权投资积极参与，且每年的数量和规模都比较相似，具有一定的可比性。
结合过去七年的数据，我们发现了一些细微的趋势和变化：早期投资占比回升，战略投资占比大幅提升； 3家以上资本联合投资事件比例由不足一半上升至80%，中外多家资本联合投资日趋普遍；中国资本海外区块链项目投资快速增长，投资热情连续两年超过医疗健康；虽然对美国的投资仍是绝对“主流”，但近三年来，中国资本在东南亚和新加坡的投资热情有所增加，超过了南亚和印度，并有巨大的发展势头取代它们。
注：种子轮投资指种子轮，早期投资指天使轮和A轮（包括Pre-A轮、A轮、A+轮），成长期投资包括Pre-B轮、B轮、B+轮、C轮和C+轮。
其中，成熟阶段投资包括D轮、D轮后阶段和IPO前投资，上市阶段投资包括基石轮、IPO上市和上市后投资，战略投资单独统计。
从各垂直阶段投资内部占比结果来看，历年涉及中资的境外股权投资事件中，上市阶段投资事件最少，占比不超过2%；成熟期投资排名倒数第二，占整体的11%，高于6%。
这两项所占的比例很小，多年来的变化也很小。
2009年，中国资本在海外早期投资中占比最大；到2017年，战略投资占比开始超过早期投资，成为占比第一。
2017年，在此基础上，早期投资占比继续让位于成长期投资，退居第三位； 2017年，种子投资占比成为最大，早期投资占比有所回升，呈现出与过去六年不同的趋势。
差别很大。
从各阶段投资占比的横向变化来看，近七年来，在涉及中资的境外股权投资事件中，种子投资占比先缓慢下降，后大幅上升。
种子轮投资事件数量增至31%；早期投资比重呈现先逐渐下降后上升的浅“V”型发展曲线。
相反，战略投资事件占比呈现先上升后下降的趋势，从2017年的13.6%上升至2018年的35%，再下降至2018年的23%。
成长期投资占比14% 2018年，为近七年来的最低水平。
从投资金额来看，从横向分布来看，涉及中资的境外投资事件中，单笔融资金额分别为1000万元和1亿元。
两者历年平均占比约36%。
合计比例超过70%。
其余不到30%的事件中，投资金额未披露，占8%至20%。
从纵向变化来看，2009年～2009年，单笔交易金额1亿元人民币是中国资本参与境外投资的主流金额区间。
2018年，单笔交易千万元占比飙升至52%，成为最大事件。
原因在于种子投资比重扩大。
2017年单笔过亿元融资事件出现阶段性突破，占比13%，2018年回落至7%。
IT橙数据显示，中资参与的境外股权投资中，由一名中国投资者单独投资的事件呈现明显下降趋势，从2017年的31%下降至2017年的13%； 2资本共同投资事件的比例也从2017年的21%下降到2018年的7%。
另一方面，6家以上中外投资者共同投资的境外事件从2010年的24起增加到2019年，增长8.5倍；这一比例从2018年的10%上升到2018年的56%。
这表明中国资本在全球创投市场越来越善于与其他外资投资机构共同投资，而不是“单打独斗”。
从中资海外投资布局的行业变化来看，2019年中资海外投资强度最大的行业是企业服务业和先进制造业。
2018年，医疗健康位居热度第一。
但到了2018年，情况出现了重大逆转。
中国资本投资海外区块链的热情高涨，大幅超过医疗行业。
2019年中国资本对区块链的投资不断增长，并在2019年达到历史峰值，相关投资事件也不少。
主要原因是目前区块链商业模式在中国“合规性”较差。
以币安为代表的国内领先区块链公司开始海外投资；与此同时，国内新兴投资机构纷纷将总部设立在香港，也大力投资海外区块链项目。
中资在海外金融和企业服务等行业的布局量变并不明显。
从2018年的同比变化来看，2018年中资对几个热门行业的投资事件数量均出现下降。
其中，金融行业的投资降幅最大，达到63%；中国资本投资海外电商零售、医疗健康行业。
数字也分别下降了 50% 和 48%。
中国资本对美国创新企业的投资偏好创近七年来最高。
尽管投资数量有所波动，但其“第一”的地位并未改变。
2008年中国资本对以印度为中心的南亚投资热度排行榜位居第二。
但2000年以后中国资本对印度的投资明显减少，主要是受到印度政策的影响。
印度政府于2019年4月17日发布正式通知，修改外国投资政策，以遏制因COVID-19疫情影响而对印度企业进行投机性收购。
修改后的政策要求与印度接壤的国家（包括中国）的投资通过政府路线投资印度；如果投资的实际控制人（受益所有人）位于上述国家，则同样适用。
受此限制；此前，这一限制仅适用于巴基斯坦和孟加拉国。
数据显示，年后中国资本对东南亚的投资热情将普遍增强。
中新《共同推进“一带一路”建设的谅解备忘录》签署以来，两国在贸易往来、投资等经济活动方面合作更加密切，为中国资本加速投资新加坡市场开辟了便捷通道。
近三年来，新加坡区块链、Yuanverse等新兴产业的发展明显吸引了更多中国资本的加入。
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