Groupon IPO变数陡增：涉嫌违反相关规定
06-17
深创投左丁：数字时代我们应该投资什么？ 2019年8月12-13日，由清科集团与投资界主办的第十四届中国基金合作伙伴峰会在上海隆重举行。
活动汇聚国内知名母基金、政府引导基金、主权财富基金、家族基金、保险机构、银行资本、VC/PE机构、上市公司等+LP及万亿可投资资本，共同探索股权的选择新经济投资。
路。
会上，深圳创新投资集团有限公司总裁、左丁进行了主题为“《数字时代的投资机遇》”的分享。
投资界将精彩观点总结如下： 1、市场本身有钱，但行业仍存在融资困难的一大原因是大家都在各自投资，资金分散。
分散化后，资金规模不会增加，难以达到专业投资、规模化投资的效果。
2、数字产业投资，发现早，投资回报率高；如果投入的金额足够大，那么回报的金额就足够大。
3、在外部“限供”和内部“自主可控”的驱动下，我们认为国内半导体设计、制造和封测行业厂商可借机发展壮大，国内基础软件供应商有望互联网发展浪潮催生的大数据、人工智能、区块链等数字技术有望进一步赋能传统行业，迎来一波B端用户红利，电信、政府等行业数字化、银行业、制造业和运输业。
应用更加先进。
以下为主题分享实录： 尊敬的与会嘉宾，大家早上好！首先感谢正东的邀请，让我有机会与大家交流和分享我们的投资理念。
今年是清科集团成立20周年，我谨向清科集团表示祝贺。
深创投今年迎来成立21周年。
两家公司年龄基本相同，一直深耕并服务于这个行业。
正东刚才讲了一个观点，我想延伸一下：这几年行业融资确实很难，甚至比前几年更难。
除了大环境之外，我觉得还有一个很大的原因，就是大家都在自己投资，无论是银行、信托、央企、地方平台……大家都在投资，而这个资本其实，它是去中心化的，去中心化后筹集资金会更加困难。
市场本身有钱，但去中心化后，大家的资金规模就无法增加，难以达到专业投资、大规模投资的效果。
数字经济日益支撑全球经济，必将带来众多投资机会。
我先跟大家分享一下深创投在数字经济时代的一些投资观点和理念。
我们现在还处于疫情之中，这让数字行业的很多应用场景暴露给我们这样的普通人。
以广州为例，我们原本以为广州居住的外国人很多。
疫情发生后，大家都在猜测外国人的具体数量，也有人对输入病例非常担心。
在此背景下，数字产业在准确计算在广州居住的外国人数量方面发挥了巨大作用。
事实上，只有八万多人，所以大家并没有那么恐慌。
这充分证明，在数字时代，通过数据和技术，我们社会的一些基础数据可以准确统计输出，供我们行政部门掌握，从而更好地提供社会服务和社会保障。
当然，这可能会涉及到其他问题，例如数据管理的标准化、隐私安全等，我们今天的主题下不讨论这些问题。
数据智能可以让我们知道疫情在哪里，我们的物资从哪里来、去向哪里，可以为我们的决策提供最有效的支持。
数字化实际上就在我们身边，存在于我们生活的每个角落。
在我们的每一个动作、每一个时刻，数字世界已经与物理世界完全融合。
接下来我要报告的是数字基础设施和数字应用的建设。
在当今的数字时代，我们已经形成了庞大的数字产业。
2016年，美国、德国、英国数字经济占GDP比重均超过50%。
在中国，随着大数据、人工智能、5G、物联网等新兴数字技术的落地和大规模应用，数字经济快速增长，年均增速在15%左右。
2018年，我们国内数字经济规模已突破35万亿，占GDP比重超过35%。
所展现出的数字经济前景还是非常喜人的。
特别是在当前全球经济放缓的背景下，数字经济对整个经济的拉动作用凸显。
在美国、德国、英国等经济发达国家，数字经济对GDP增长的贡献率超过70%，尤其是美国，已达到91.8%。
我们国内数字经济对GDP增长的贡献率也超过了60%。
数字经济越来越多地支持全球各个经济体。
我们来看看这个行业的发展机遇。
在庞大的数据经济中，全球网络终端数量已突破1亿，年增长率约为20%；大数据量已超过40ZB，年增长率约40%。
。
数据逐渐成为重要的生产资料。
数据产业正在围绕数据采集、数据传输、数据存储、数据应用发生快速变革和创新。
在我国今年年初的新基建规划中，5G、人工智能、云计算等都是新一代数据基础设施。
光伏、新能源、高铁、轨道交通等领域涉及广泛的数字化应用，比如智能调度、工控网络安全等方面都会有广泛的应用场景。
因此，国内数字产业的创新一定会给我们带来很多投资机会。
数字经济上中下游的投资机会在哪里？下面我详细分享一下我们对数字经济上、中、下游的研判。
我们把数字经济分为上、中、下游。
上游是基础软硬件，包括CPU、内存、传感器等各种芯片，以及操作系统、数据库等各种基础软件；中游是由软件和硬件组成的ICT（信息与通信技术），主要是数字基础设施；下游是各种应用场景。
上游基础软硬件是整个产业的基石。
目前，我们国内的基础软件和硬件主要从国外进口。
2017年我国进口芯片总额突破3000亿美元，超过原油成为第一大进口商品。
操作系统、数据库、中间件基础软件的进口比例也分别达到90%、70%、60%，即一半以上需要进口，采购金额约为300亿元。
在外部“限供”和内部“自主可控”的驱动下，我们认为国内半导体设计、制造和封测行业厂商可借机发展壮大，国内基础软件供应商有望快速打造他们自己的生态系统。
尤其是在半导体行业，虽然目前我国是全球最大的芯片应用市场，但我们的自给率不超过15%。
随着物联网、人工智能、5G等巨大应用市场内需的释放，外部供给受限现象以及国内相关政策的支持将化外部压力为动力，内部自给率预计将快速增长。
预计今年中国投产的半导体晶圆厂数量将占全球新增产量的三分之一以上。
这个前景还是很可喜的。
除了半导体的设计、制造和封装测试外，封装半导体材料也在快速发展。
我们认为国内供给率不足的情况将逐步改善，行业将迎来一波难得的发展机遇。
接下来我们来说说中游市场。
我们认为，中游产业必须构建有弹性的数字基础设施，不仅要有效管理和使用通信、存储、计算等资源来支持各种数字应用，还要保证系统安全可靠运行。
在通信、存储、计算等资源管理方面，云管理是行业发展趋势，可以按需对外提供服务，同时也满足弹性扩展、抗损坏更换等运维需求。
据公开数据报道，我们国内的云采用率只有40%左右，还有很大的发展空间。
由于客户习惯不同，国内传统行业在很长一段时间内仍会采用私有化的方式部署IT系统。
目前，该市场仍以私有云为主。
不过，未来几年公有云的增速将超过30%，高于私有云的增速。
预计到明年整个国内云计算市场将达到1亿左右。
所以说，市场足够大，大家还是会有机会的。
随着国内数字化的快速推进，数据基础设施暴露出一些安全问题，但我们国内相关部门也采取了有效措施。
例如，2017年6月，我国实施了《网络安全法》，从法律角度明确了国家实行分级网络安全保护制度； 2017年12月，我国颁布实施《网络安全法》，在传统网络安全的基础上将云计算、物联网、移动技术相结合。
互联网、工业控制、大数据等新技术全部纳入监管。
因此，未来随着行业的发展，各种管理制度措施将会越来越完善。
再说说行业下游的情况。
主要是各种数字化应用推动了各个传统行业的数字化转型。
从20世纪90年代至今，互联网的发展经历了PC互联网和移动互联网两个阶段。
现在我们每天最关注的就是手机和终端的变化。
其实背后还有很多基础设施建设问题。
我们体验到了数字化应用给生活带来的巨大便利。
现在如果我们出国了，缺少这些我们习惯的应用程序，大家可能会觉得不方便。
在这方面，我国已经遥遥领先于世界其他国家。
前端。
提升生活便利性的消费互联网造就了许多知名企业，其中包括BATJ等互联网巨头。
随着国内网民增速放缓，来自互联网C端的红利将逐渐消失。
然而，在互联网发展浪潮中兴起的大数据、人工智能、区块链等数字技术有望进一步赋能传统行业，迎来一波B端用户红利，使电信、政府、电信等行业数字化。
银行业、制造业和运输业。
应用相对领先。
其中，电信行业数字化应用规模已突破千亿元。
传统行业的数字化转型表现在两个方面：一是构建基于ERP、OA、CRM的大数据中台，提升企业自身运营能力。
过去我们的办公室都是纸质的。
现在很多企业都在使用OA，但是开发的速度和数据的挖掘还远远不够。
这些数据背后仍然有很多价值。
二是基于大数据、人工智能、区块链等技术，进一步推动企业间“横向资源共享”和“纵向业务协同”，提高行业整体运行效率。
“横向资源共享”主要是指同类企业打破“数据孤岛”，共享数据，在保护数据隐私的前提下充分挖掘数据的价值。
例如，多家金融机构可以联合开展大数据风控，多家医院可以联合开展大数据风控。
联合利用医疗数据训练AI模型等。
“垂直业务协同”主要是产业链上下游企业之间的业务协同。
例如，根据产业链的生产任务和各企业的具体生产情况，实现任务、人力、设备等的合理规划和部署。
这主要是通过数据挖掘来实现，以提高性能并节省资源。
深创投如何投资数字产业？最后，我想跟大家分享的是深圳创投在数字行业的一些探索和投资。
成立21年来，我们投资了100多个与数字行业相关的案例。
该领域累计投资已超亿元。
我们投资的很多公司都已经上市了，给我们带来了非常丰厚的回报，至少在十倍到几十倍之间，也有个别的几百倍的回报。
我在这个行业的经验是：发现早，投资回报率就高。
投入的金额足够大，回报的金额也足够大。
我们相信这个行业仍然有很大的机会去探索和投资优秀的公司，值得大家持续关注。
我们的做法是：在投资之前，我们采用“行业扫描+区域对接”的方式来发现项目。
行业研究人员对各个赛道进行全景扫描，分析行业发展驱动力、未来市场规模、竞争格局等，识别具有潜在投资价值的标的；区域投资经理联系当地投资标的，了解企业实际发展状况和融资需求，并尽力对接深圳创投平台资源，开展投前服务工作，“锁定”有价值的投资标的。
在投资中，我们采用“内部调研+外部咨询”的方式来判断项目。
集团内部充分参考专业投资委员会委员和行业研究人员的评估意见，同时基于公司的知识共享平台，了解相关被投企业及上下游企业的发展现状，得出行业坐标，并确定目标位置；此外，通过外部招聘专家、第三方专家数据库等资源，交叉确认行业规模、市场份额等相关数据，了解目标行业现状，为投资决策提供支持。
投资后，我们采取“共同+个别”的方式服务项目，促进被投企业的发展。
这也是我们深创投的一个巨大优势。
经过多年的积累，我们拥有非常强的投后管理和服务能力，能够整合丰富的资源为被投企业提供良好的服务。
组织专题研讨会、行业闭门会、企业家培训、名人分享等共性服务，提升被投企业管理水平，构建被投企业间互动交流。
还有很多个性化服务，根据企业不同的发展阶段和需求提供针对性的服务，如初创阶段的创业能力培训、成长期的市场资源对接、成熟阶段的资本运作等，比如协助寻找银行，寻找下一轮融资；选择合适的财务顾问和优质的上市服务中介机构；招聘高级管理人才和紧缺技术人才；提供战略和战术指导等。
这些是我们提供的一些投后服务。
我们设身处地陪伴企业成长，每时每刻发现企业的需求，引导企业每一步必须做什么，尽可能为企业的发展提供便利。
以上就是我的分享，感谢大家的收听，谢谢！ 【本文来自投资界。
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