一家300亿的汽车制造公司宣布破产
06-17
就在这时，风险投资史上最悲惨的一幕出现了——今天（5月12日）下午，孙正义公布了软银集团最新财报日本东京：截至3月31日，软银集团财年净亏损为1.7万亿日元（约合人民币1亿元）。
更引人注目的是，愿景基金财年净亏损高达2.64万亿日元（约合人民币1亿元）。
即使在全球范围内，这也是风险投资史上最大的损失，也是独一无二的。
孙正义一脸严肃地宣布正式放缓投资：软银将采取保守的投资步伐。
他还给出了一个具体数字：与去年相比，今年的投资额将减少一半或四分之一。
全球最大的风险投资机构正面临最困难的时刻。
项目市值缩水、融资困难、投资集体放缓——孙正义目前的经历，也是国内大多数VC/PE目前正在经历的。
史上最大漏洞：愿景基金损失1亿。
孙正义宣布暂停对愿景基金的投资，愿景基金失败。
回想一年前，孙正义在东京自豪地宣布，归属于软银母公司股东的净利润为4.0万亿日元（约合人民币1亿元），一举刷新了日本上市公司的纪录。
“软银集团一个季度实现的利润超过了历史上任何一家日本公司。
”其中，收益最大的来自韩国版阿里巴巴Coupang。
2019年3月11日，Coupang在纽交所成功上市，上市首日股价暴涨40%。
作为Coupang的第一大股东，软银自然赚得盆满钵盈。
这是孙正义继阿里巴巴之后的又一经典投资，实现账面回报1亿美元。
然而，美好的时光并没有持续多久。
Coupang的股价自上市以来一直在下跌。
今年一季度，跌幅达到惊人的40%。
其目前市值仅为1亿美元，这也让软银原本的投资收益减少至不足60亿美元。
这样的场景也出现在其他明星项目中：第四财季（今年1月至3月），新加坡网约车服务巨头Grab股价下跌51%，Paytm股价下跌，一家印度数字支付初创公司股价下跌 60%。
也导致愿景基金分别录得24亿美元和13亿美元的损失……几乎所有参与公司的股价均已低于发行价，损失惨重。
今天下午，孙正义在财报中透露了一个悲惨的数字：截至3月31日，愿景基金本财年净亏损2.64万亿日元，约合人民币1亿元。
受此影响，软银集团财年净亏损1.7万亿日元（约合人民币2800万元），堪称全球风险投资史上最大的窟窿。
孙正义和他的团队已经意识到了危险。
据彭博社报道，软银愿景基金的一位管理合伙人今年3月在洛杉矶的一次会议上也表达了与孙正义相同的态度：计划减少投资。
形势比人强，这个投资狂人罕见地宣布躺下。
孙正义和软银一直被视为主要市场标杆之一。
他曾说过：“春天迟早会到来，我们继续播种，种子正在稳步成长。
”然而，今天，孙正义宣布软银将采取保守的投资步伐——与去年相比，今年的投资金额将减少一半。
或者四分之一。
阿里巴巴占净资产22%，软银含泪抛售股份，紧急套现求生，成为孙正义眼下最紧迫的任务。
据悉，软银正在努力筹集现金，并正在评估可能清算的资产。
如果一切顺利，孙正义将获得英伟达1亿美元的巨款，但最终今年2月围绕ARM的收购交易失败。
时不我待，软银很快就开始了ARM独立IPO的准备工作，表示可能会在今年3月之前让ARM在纳斯达克上市。
据悉，软银正计划选择高盛作为ARM独立IPO的主承销商，估值可能高达1亿美元（约合人民币1亿元）。
孙正义刚刚表示，如果ARM准备IPO时市场不够好，可能会再等待并推迟3-6个月。
回顾这一年，孙正义斥资1亿美元收购ARM，创造了当年最轰动的收购案。
当时他表示ARM将是软银集团的未来。
没想到，ARM如今却成了孙正义手中最烫手的山芋。
与此同时，软银退出了自动驾驶独角兽Cruise。
通用汽车3月19日宣布，将以21亿美元收购软银愿景基金在其子公司Cruise的股权，从而将通用汽车在Cruise的持股比例扩大至80%。
通用汽车还表示，将向Cruise追加投资13.5亿美元，以取代软银愿景基金2018年做出的承诺。
在这笔交易中，软银实际上赚了一笔小钱。
资料显示，软银此前向Cruise投资约12亿美元，出售21亿美元相当于盈利9亿美元（约合人民币57亿元）。
作为将 Cruise 估值提升至 1 亿美元的操盘手，孙正义无奈匆忙放弃了这家仅次于谷歌旗下 Waymo 的自动驾驶公司。
今年4月中旬，美国证券交易委员会文件显示，软银愿景基金出售了1万股Coupang股票，总价值10亿美元。
这至少是软银几个月来第二次出售这家韩国电子商务巨头的股票。
此次出售的股票价格仅为每股20.87美元，比Coupang去年9月的发行价低了近30%。
这是一次令人热泪盈眶的销售。
回顾过去的投资生涯，孙正义书写了无数的逆袭传奇，而国人最熟悉的就是他与阿里的经典一战。
今天孙正义还透露了最新数据：阿里巴巴占软银净资产的22%，占愿景基金的49%。
但也有很多惨痛的教训。
当年投资WeWork的失败是孙正义无法抹去的记忆。
他在2016年软银年度股东大会上首次公开道歉；而随后投资项目Greensill Capital的破产，也让孙正义再次低头认错。
不知道孙正义这次要花多长时间才能摆脱暴风雪。
孙正义并不是唯一给国内风投踩刹车的人：当估值下降时，与孙正义类似的一幕也在国内风投圈上演，这并非巧合。
我们先来看两组数据——今年一季度市场新募基金数量，其中外币基金的情况堪忧。
今年一季度共有20只外币基金进行新一轮募资，同比下降57.4%；披露募资金额约为人民币10亿元，同比下降62.6%。
也就是说，今年一季度美元募资额下降了约60%，这是前所未有的。
投资端也有所放缓——今年一季度国内股权投资市场节奏明显放缓——投资总额发生，同比下降27.5%；披露的投资金额为2200万元人民币，同比下降47.1%，可以说是腰斩了。
就像孙正义一样，国内VC/PE也踩刹车了。
这背后的原因是多方面的，而今年中概股的大幅下跌已经成为VC/PE难以言喻的痛苦，极大地影响了一级市场尤其是美元基金的信心。
数据显示，截至今年3月11日，在美上市的中概股仅有一只，总市值约1亿美元，跌破万亿美元大关。
不仅是中概股，今年A股和港股市场也出现了罕见的一波突破。
比如被寄予厚望的AI独角兽格灵神通，今年3月正式登陆科创板，但开盘后股价立即破发。
其最新市值仅为48亿元，着实令人失望。
至于新消费，则是重灾区。
以奈雪的茶为例。
去年6月上市时，发行市值达到1亿港元，此后一直在下降。
截至目前，奈雪的茶最新市值为78亿港元。
然而，在最初的C轮融资筹集时，估值已超过1亿元。
珍惜手中的子弹——这已经是VC/PE默默达成的共识。
当一级市场到达冷周期低谷时，募资和退出的困难很快传导到投资端，大家齐声放慢脚步。
此前，一位不愿透露姓名的投资人向投资界反映，老板直接叫停了现有投资。
“这段时间我一直在做研究，新项目没有机会去投委会。
” 4个月前，公司所有项目都没有获批，整整一个季度都没有开盘。
此类案例并不少见。
据悉，腾讯投资今年也开始限制出手速度，“不会出手我就不出手”。
更重要的是，一位从业数十年的美元基金老板向朋友透露，现在财务自由的他决定趁这个机会退休。
正如辰逸投资创始人刘晓丹日前在LP大会上坦言，在资本市场大幅调整的背景下，中国投资机构的洗牌不可避免。
没有一个冬天不能克服，没有一个春天不会到来。
只是不知道这个寒冷的冬天还要持续多久。
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