骗子国庆不休息360专家揭露转账诈骗伎俩
06-17
11月28日，阿里巴巴员工在内网上发帖称，拼多多市值即将超越阿里巴巴，心情复杂。
躲藏已久的马云很少回复帖子。
内容大致意思是：友商真棒，兄弟们放心，我还是可以的。
次日晚间，拼多多美股高开高走，市值首次超越阿里巴巴。
隔夜美股收盘后，阿里巴巴市值为1亿美元，拼多多市值为1亿美元，仅相差11亿美元。
但大家可能选择性忘记的是，阿里巴巴家族还有一个独立于上市体系的巨头蚂蚁集团。
近一年来拼多多与阿里巴巴美股K线对比图。
拼多多市值登顶的时刻被赋予了多种含义，包括屠龙少年、80后企业、下沉市场、海外电商价值等。
二级市场面貌变化更快比一个孩子。
市值并不反映实际情况，而是反映投资者对未来的判断。
毕竟没有人会用真金白银说谎。
一位前阿里巴巴B系列资深人士感叹：“这一刻，最糟糕的阿里巴巴遇到了最好的拼多多。
”近十年来，构建生态系统是互联网发展的特点之一。
以BAT为代表的巨头横向扩张业务。
努力构建繁荣的商业生态系统，就像出生在大城市的优等生，追求德、智、体、艺、劳全面发展。
即使是以前从未探索过的领域，我们也可以通过资本整合进入市场。
资本就像蛋白粉。
短时间内，巨头们蠢蠢欲动，整合市场。
而拼多多则像一个来自农村的学生，被外界贴上“土生土长”、“凤凰男”、“偏学科”的标签。
自始至终，他只知道努力学习，取得好成绩，无心“唱歌跳舞”。
时至今日，拼多多的业务依然没有脱离电商。
最新的业务变化是，其刚刚成立了跨境电商平台TEMU。
与阿里巴巴六大业务板块相比，拼多多的业务线显得寒酸得多。
思想家以赛亚·伯林从希腊诗人阿基洛科斯的残篇中受到“狐狸知道很多，刺猬只知道一件事”的启发，用狐狸和刺猬来区分两种不同类型的学者。
“狐狸型”学者好奇心强，知识面广；而“刺猬型”学者则言行一致，钻研深入。
因此有句话说：“刺猬知道一件大事，而狐狸知道所有小事”。
这句话现在也适用于阿里巴巴和拼多多。
微妙的“人货市场” 国内电商业务是阿里巴巴和拼多多的共同基础。
审视电商平台，无非就是“民货市场”。
虽然目前主流电商平台不再公开详细的月度活跃度、ARPU等可直接分析的数据，但根据第三方机构Questmobile发布的《年双十一洞察报告》，仍然可以窥探到“人们”。
报告显示，今年双十一期间，拼多多的DAU规模整体低于淘宝，但在11月11月底交易集中释放节点时，却反超了淘宝。
随着业界不断强化双十一的“低价”属性，主场比赛实际上是拼多多这边，猫狗只能下注作为客场比赛。
原因很简单。
对于绝大多数对价格敏感的用户来说，拼多多的质量和服务可能不是最好的，但一定是最好的。
拼多多有意无意地强化了这种心态。
即便嘴上说着“好东西”，但它依然用UI设计语言、社交游戏般的玩法、直触人性的营销，将“低价=拼多多”的印章焊接到用户心中。
如果消费市场如淘天高管所预期的那样出现消费升级，那么拼多多就不可能成功。
回望过去，戴山和王海都在不同场合表达了对国民消费升级的判断，这也体现在陶特的发展历程中。
去年3月，淘特用户达到3亿后，突然一改作风，推出淘特线上，试图升级为以工厂店为主的品牌，通过一系列玩法提高客单价。
这使得刚刚在用户心中树立起来的“性价比”品牌轰然倒塌。
一年后，由于效果不如预期，涛特最终又与涛天合并。
一位内部人士告诉光子星球，“对于是否坚持做一家高性价比的电商公司，高层存在分歧。
有人认为‘低价是目的，品牌是目的’，而另一些人认为集团认为，“低价是为了目的，也是为了目的”，最终前者占据了主导地位，如今，淘宝的淘工厂和淘特在供给端仍处于暧昧状态。
表面上看，桃田可量化的营收、利润、业务丰富程度仍不明确。
从量化的品牌价值和长期运营来看，远远优于拼多多。
今年三季度，桃田集团营收5000万元，同比增长4%。
同期，拼多多营收4000万元，同比增长93.9%。
不过，拼多多的非大促单季度收入已经超过了淘天代表电商基本商业模式的两个核心指标——广告和佣金收入。
第三季度，淘天由广告+佣金组成的客户管理收入为6000万元，同比增长3%。
由于拼多多的收入主要由网络营销（广告）+交易服务（佣金）两部分组成，其总收入与淘天网的“客户管理收入”相当。
广告收入直观地反映了商家投资的热情，也反映了平台业务的起伏，是一个先行指标；佣金收入反映了商户与平台之间的实际交易活动，是一个滞后指标；这两个数据从领先端和滞后端评估平台的情况。
简单来说，广告+佣金收入越高，商家的热情越高，平台的经营领域就越稳定。
如果把时间线拉长到今年一季度，当时淘天的客户管理收入为1亿元，而拼多多仅为65.4亿元。
今年八个季度，拼多多和淘田的趋势同步。
真正的区别是今年第一季度和今年第一季度的情况。
淘天相关收入连续四年下降，而拼多多保持快速增长，分化开始加剧。
拼多多营收增长主要受益于国内消费市场两极分化加速以及用户对高性价比产品需求激增。
虽然淘天88VIP保持了良好的增长，而且今年以来不断加强私域行动，商户开始明显回归，但淘特退出后，淘西缺乏规模化、标签清晰、确定“性价比”的品牌。
基于人货市场的微妙变化，我们就能理解为什么马云在年中突然召集高管并提出三个“回归”，其中“回归淘宝”就是回归。
对于中小企业来说，回归用户意味着尊重老百姓对高性价比产品的强烈需求，这显然有纠正“天猫化”趋势的潜台词，阿里巴巴诞生于蓝海，而拼多多则只是。
如果说淘田在国内电商市场还没有阻止拼多多的逆袭，那么在跨境电商市场，蒋凡领衔的国际电商已经放下了“用TEMU做TEMU”的野心。
”。
4月，阿里巴巴旗下跨境电商平台速卖通在线下举办年度商家峰会，提到今年最重要的三件事：推出全代管业务、提高配送时效、提升用户购买体验。
此次全代管业务是拼多多旗下跨境电商平台TEMU的首创，从去年到今年成功俘获了国内跨境商家的心。
有知情人士提到，阿里巴巴国际早在去年就已经意识到全托管模式的价值，但船却掉头，直到今年才最终落地。
不管具体的专业术语如何，速卖通的“平台+全程托管”实际上仍然是平台模式。
如果一定要说是监护的话，那也只是半监护。
“全托管的核心目的是整合营销，平台主导从运营到履约的所有环节。
”同时运营速卖通和TEMU的商家表示，两个平台的完整托管模式略有不同。
TEMU的商家需要竞价，只要价格足够低，质量比较好，就可以将商品销往世界各地；速卖通对商家并没有那么“残酷”，平台会根据情况做出调整。
TEMU的强势让商户成为平台的供应链，而速卖通的妥协则让商户短期内在平台模式和半托管模式之间反复跳跃。
马基雅维利认为，暴力应该迅速、一劳永逸，永远不要温水煮青蛙。
另一方面，所谓的配送时效和用户购买体验的提升，实际上是阿里巴巴国际业务与菜鸟国际业务高度绑定的结果。
阿里巴巴新“领导班子”上任以来的种种表现，释放出“跨界重要，新秀是基础”的强烈信号。
蔡崇信接任集团董事局主席后，前往菜鸟总部“介入”。
在三季度财报发布后的分析师电话会议上，CEO吴永明提到，面向未来三年，菜鸟的核心战略之一是抓住跨境电商快速发展的历史机遇。
阿里巴巴早在2000年就已经开始做国际业务，但直到2018年，跨境电商才真正看到了历史性机遇：欧元区和美元区持续维持8%的通胀率，这使得跨境电商面临着前所未有的机遇。
引发了消费市场性价比的转变——这就是输出高性价比产品的全托管模式，创造了一流的市场环境。
TEMU正是在这个时候通过用户运营、精准营销和区域布局切入市场。
从TEMU官网可以看到，其开设的网站集中在欧元区、美元区以及一些长期处于明显通胀环境的国家，比如通胀率较高的塞浦路斯比经济增长率。
另一方面，速卖通因为入局较早，并不像TEMU那样有偏见。
相反，它正在吸引新手并玩“全球棋局”。
TEMU复制了拼多多的国内逻辑。
用内部的话来说，就是“正确的烧钱”。
即所有收入扣除营销成本、运营成本、产品成本后，只要还有剩余利润，那么烧钱就是正确的。
行动。
据了解，TEMU在一年内将亏损从80%减少到20%左右，而其他大多数平台都难以摆脱亏损。
例如，虾皮母公司SE去年第四季度通过降本增效才首次实现电商业务盈利。
结果今年又出现亏损。
速卖通在业务发展上的“全球棋局”体现了阿里巴巴发展历程的“狐狸样”特征。
它进入蓝海时代的游戏，迅速扩张，然后扩展到邻近区域，然后大规模、全面地获得“业务”。
“闭环”带来的利润。
比如，B2B业务聚集了商家资源，所以他们为B2C创建了淘宝；为了完成交易闭环，他们创建了支付宝；为了改善服务、解决合同履约问题，年菜鸟结成联盟。
相反，拼多多总是在红海阶段入局，抓住有利时机，不断强化和扩大优势。
拼多多入局时，电商已经是一片红海，但它抓住了两次历史机遇。
一方面，淘宝转型天猫导致大量中小企业经营状况恶化，为拼多多提供了聚集货源的机会；另一方面，微信突袭支付宝后，微信上还留有大量“闲钱”，这给拼多多带来了需求。
宏观环境是“定星”。
现在，财务报告季已经结束。
阿里巴巴和拼多多交出的“答卷”还不错，但市场“判断”却大相径庭。
拼多多能够在二级市场“牛熊交叉”的原因有很多。
在国内电商市场，自从京东砍掉京喜、淘天“回收”淘特，各大平台相继放弃独立性价比板块后，拼多多根本就没有天敌。
当大卖来临时，猫狗面对低价，意识到自己没有配套平台，只好硬着头皮让主站走。
因此，双十一期间，京东炒起了海德格尔、李佳琦的“低价”秘密，并将矛头指向直播电商。
淘天史无前例地向商家推出三重低价，要求全年“天天低价”、借力官方补贴的“官方立减”、本质上提高客单价的“跨店满折”。
”。
更严重的问题是，拼多多依靠其机制将低价压在商家这边；而猫狗则被动地在背后压低价格，部分商家并不买账。
也就是说，选择拼多多的商家已经默许“低价”的事实，为了更好的经营而选择淘天或者京东，当商家看到老牌巨头都在追随拼多多的时候，为什么还要选择猫狗呢？这种分化使得一些在升级和降级之间摇摆的用户彻底转向性价比市场，而当京东空前大力开拓POP商家时，“低价”的逻辑就出现了。
“价格为王”的理念转移到商家端，强化了拼多多的低价思维。
从组织体系来看，拼多多成立较晚，内部“分利阶层”相对较少。
另外，业务集中在一条线上，可以长期保持业务稳定。
自2008年推出以来，拼多多只推出了为数不多的几项可以算大投资的新业务，包括多多买菜、农产品电商、内容视频、跨境电商TEMU等。
其中，只有内容视频化尚未成功。
而阿里则同时面临着人与事的双重压力。
在人员方面，近十年来，横向业务发展和赛道整合稀释了阿里巴巴的价值。
经过20多年的发展，内部形成了许多“分利阶层”。
前述中国供应资深人士告诉光子星球，他如今仍在阿里巴巴的老同事大多身居高位，拥有自由财富。
私下聊天中，他们都提到自己早已失去了赤脚创业的雄心。
需要更多精力的是理清复杂的业务关系，而不是一家人正步、排队上市。
市值的变化也许不真实，但一定包含一些真相。
市值交替的背后，反映了人们对宏观环境的反馈。
过去，资本市场认为以阿里巴巴为代表的互联网巨头能够引领新零售的未来，因此阿里巴巴牢牢占据了互联网电商的头把交椅。
现在，华尔街发现低价是中国当前消费市场的最普遍特征。
他们突然变了。
在做多和拼多多的同时，他们也像王竞泽一样说“真好吃”。
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