深圳：2023年集成电路产业收入预计突破2000亿元
06-06
老娘酒也“退出”了。
11月13日，上交所官网显示，老娘酒餐饮股份有限公司（以下简称“老娘酒”）上市程序已终止。
近年来，在进攻“中式快餐股市”的路上，“退出”的不止我一个。
今年8月底，中式快餐品牌老乡鸡向上交所申请撤回招股书，结束了长达一年多的上市进程。
目前，仍在排队争夺“中式快餐股”的农村基金会向港交所提交的文件仅有三份。
村基金最近一次于4月6日向香港联交所主板重新提交上市申请，目前尚未披露任何更新信息。
根据香港联交所IPO流程，如果申请表在6个月内未通过听证会，则需要重新提交上市申请表。
现在距离农村基础“六个月期”已经不远了。
2009年以来，餐饮企业又掀起了上市热潮，其中中式快餐赛道参与人数最多。
老娘酒、老乡鸡、村基金等相继宣布IPO，争夺“中式快餐股”的桂冠。
但现在看来，资本市场并不是中式快餐企业的乐土。
“中式快餐股”抽奖推迟的背后是政策变化的影响，也受到整个餐饮行业属性的控制。
也与自身的商业模式、业绩等密切相关。
在晶彩资本创始人葛宪通看来，餐饮企业上市难的原因，一方面是今年上市政策的收紧。
阶段;其次，中国餐饮企业真正发展和落户并不需要很长时间。
很多企业“大而不强”或者仍然局限于当地区域市场。
也有不少企业的内控和规范有待加强。
“以前A股上市的公司很少，港股也相对较多。
但从回顾来看，能够长期表现良好的餐饮股屈指可数，也加深了监管审查部门的担忧。
”葛宪通补充道。
随着招股书的披露，中式快餐企业的“短板”也显现出来。
例如，老娘酒、老乡记、村基地都被指区域过于集中，盈利能力存疑。
目前，老娘酒门店仅有8家，但大部分分布在浙江、上海、江苏、安徽四个省市。
老乡酒门店数量已超过2家，但仅覆盖8个城市，且大部分新开门店仍集中在安徽。
在省内，“乡村”餐厅大部分集中在重庆和四川。
招股书还透露，老娘酒自身的商业模式导致毛利率较低，盈利能力也弱于同行。
经过多年的兜圈子，“中国餐饮头部股”的争夺仍在继续。
村基金仍在港股排队，有报道称老娘酒仍在朝着“年内完成上市”的目标努力。
不过，市场是残酷的，谁能夺得中餐“第一份额”，还需要时间给出答案。
1、无法摆脱“地域限制”？ 在浙江湖州读书的星星是老娘酒的常客。
她自称是“叔叔家”的一员，因为她喜欢吃老娘舅做的饭菜。
“买了月卡后，周五晚上就可以享受会员活动，套餐只需半价，一顿有菜有肉的饭菜可以低至15元左右。
作为学生也可以接受几道菜如果你平时点几个菜的话。
”星星介绍，家住浙江的图图也表示，老娘酒的食物更符合他的“江浙口味”，“公司集体活动订外卖时，我经常点老娘酒，因为感觉更实惠。
“正如上述两人所提到的，中式快餐老娘酒为大众消费者提供了具有江南风味的餐食和米饭套餐。
成功俘获了一批消费者。
但仅靠“九门”似乎很难支撑老娘酒IPO。
招股书显示，老娘酒营业收入分别为12.22亿元（人民币，下同）、12.07亿元、15.25亿元；归属于母公司净利润分别为4600元、7500元、7500元。
22 万。
在毛利润方面，老娘酒也因商业模式不成熟而被外界诟病。
招股书显示，2019年，老娘酒综合毛利率分别为17.76%、14.58%、16.40%；到当年6月，这一比例已降至12.32%。
横向与西安餐饮、同庆楼、老香鸡等相比，老娘酒的毛利率明显逊色于同行业企业。
对于毛利率较低的现实，老娘酒解释说，产品定价比较亲民，店面租金、工资成本也比较高。
公司的运营成本还包括与外卖业务相关的骑手配送费用。
但短期来看，老娘酒降低成本、提升毛利的努力也存在很大阻力。
无论是原材料成本、人工成本还是租金成本，可能还需要花很大力气才能找到压缩“三座大山”的空间。
更让市场疑虑的是，“老叔叔”们似乎始终无法走出自己的“舒适区”。
招股书显示，截至上半年，老娘酒门店总数为96家，较去年增加96家，门店多分布于社区商业综合体、商务商业综合体、城区商业综合体。
浙江、上海、江苏、安徽四省市。
附近有交通枢纽等。
其中，除江、浙、沪外，老娘酒在安徽仅拥有6家门店。
老叔叔“出不了长三角”的问题，对于终止IPO的鸡同胞们来说也同样存在。
虽然老乡鸡门店数量已超过20家，但因门店仅覆盖8个城市，且大部分新开门店仍集中在安徽省内，因此受到质疑。
此外，IPO期间，老乡记还卷入了员工社保问题的公开争议。
据介绍，今年6月之前的三年里，老乡记共有1.6万名员工没有缴纳社保。
证监会在对老乡鸡上市文件的反馈中，还“拷问”了实际控制人行贿、食品安全、关联交易、劳动力用工等多项问题。
香港农村基本面也是如此。
“乘风破浪”的香港股市。
已三度向港交所提交上市招股书的Village Capital，因坚持直营重资产业务模式以及客单价较低而被外界批评负担过重。
同年，村基报出“亏损4000元”的净利润数字，而同年同轨的老乡记、老娘酒，逆势上扬仍保持盈利。
基于此，农村基金会盈利能力不足的论调也屡屡被提出。
2. 很难找到“顶级股票”。
“老叔叔”轮番进攻“中式快餐龙头股”的背后，是今年以来餐饮企业的又一波上市。
这波上市，品类繁多，品牌众多。
火锅品牌中，老王、七心天相继提交了清单。
休闲餐饮品牌店绿茶餐厅也公布了招股书。
达美乐比萨在中国大陆及港澳地区的首家总加盟商达世股份也随后启动了IPO。
之后，麻辣火锅品牌“杨国福”也提交了寻求上市的申请。
其中，中式快餐赛道的参与人数最多。
除了老娘酒之外，中式快餐品牌老乡鸡、乡村记都也相继宣布IPO，争夺“中式快餐第一股”的桂冠。
对于餐饮企业拥抱资本化的选择，葛宪通分析道，“客观来说，很多餐饮企业规模足够大，营收和利润可观，符合上市标准。
主观上，餐饮行业竞争日趋激烈，企业要想在竞争中获得优势，上市不失为一个好办法。
尤其是如果你的同行已经上市了，上市的紧迫性就更大了。
“最后，过去几年很多餐饮公司都取得了成功。
需要一定的财政投入。
“来自投资者的压力逐渐让上市成为水到渠成的结果。
”葛宪通表示。
促使餐饮企业加速资本化的另一个原因可能是外部环境的急剧变化。
几年前，大多数餐饮企业更习惯于依靠现金流来维持生计。
扩张规模大，融资相对便捷，风险较大，因此不少餐饮企业对资本市场兴趣不大，但进入年后，在外部环境的严峻影响下，现金流压力成为行业普遍现实。
抗风险能力充满不确定性，餐饮业重新看到了资本对于发展的重要性，上市甚至成为“救国”的方式之一。
据媒体报道，2020年2月，受外部环境影响，西贝创始人贾国龙首次寻求帮助，称“如果当时无法正常运营，公司账户上的现金流将会受到影响”。
不会持续三个月。
”随后，西贝创始人兼董事长贾国龙在新年贺词中设定了未来三年的目标。
他告诉2万多名员工，西贝计划在2019年完成IPO。
此前，西贝是代表之一，曾表示“如果不缺钱，就永远不会上市”。
此外，2019年12月13日，在一次餐饮行业交流会上，西贝副总裁宋轩在接受时代周报记者采访时也提到，西贝确实面临着资金紧张。
这标志着该公司改变了对资本的看法。
原因之一，“但更重要的是，西贝对自己提出了更高的要求，未来如果想在供应链、物流、门店等方面做得更好，确实需要更多的钱。
”在餐饮企业上市的号角声下，老娘酒、乡村小伙、老乡鸡等也纷纷向“中式快餐股”发起进攻。
最先行动的是农村基金会。
资料显示，2020年1月，旗下拥有“乡村”、“米先生”的中式快餐品牌乡村在港交所提交上市申请。
值得一提的是，这并不是农村基本面第一次冲击资本市场。
公开资料显示，早在2019年9月，乡村基金曾一度在纽交所上市，但因种种原因从纽交所退市。
六年后，乡村基金再次IPO。
乡村基金会在香港联交所的上市过程并不顺利。
2019年1月，表格的提交并不顺利。
2017年7月，村基金更新了招股说明书。
2018年4月，村基金第三次IPO。
然后鸡同伴也来了。
2020年5月19日，另一中式快餐品牌老乡鸡预披露招股书，拟在上交所主板上市。
老娘酒今年6月向上海证券交易所提交了招股说明书。
3、去哪里寻找出路？ “中式快餐股”争夺战充满理想，现实却极其骨感。
2019年8月，老乡记撤回招股说明书，结束了历时一年多的上市进程。
两个月后，即当年11月，老娘酒也撤回了上市申请。
今年10月，北斗财经报道称，村基金在港交所提交的上市申请材料再次“失效”，无法再正常查看或下载。
已三度在港交所上市的乡村基金会，IPO之路仍充满不确定性。
“*股”难以出成绩，与A股市场IPO阶段性收紧密切相关。
2019年2月17日，中国证监会发布全面推行股票发行注册制的相关制度规则。
4月10日，首批10家主板注册制挂牌公司挂牌交易。
至此，中国资本市场正式迎来“全面注册制”时代。
此后，A股IPO进一步收紧。
长期关注餐饮食品领域的投资者也表示，“从去年到今年整体IPO反馈来看，餐饮企业在A股上市变得更加困难，这是也是很多品牌转投港股的原因。
”但由于多种因素叠加，现在港股上市难度加大。
安永发布的《中国内地和香港IPO市场报告与展望》显示，全年预计港股上市新股总数为61只，同比减少19%；募集资金额为1亿港元，同比减少59%。
另一方面，餐饮企业本身的盈利能力也备受质疑。
从招股书来看，“老叔叔”的盈利能力并不稳定。
乡村基金此前曾两次向港交所提交表格，但最终因业绩起伏不定而未能成功。
招股书数据显示，2018年，乡村基金会营收分别为32.57亿元、31.61亿元、46.18亿元、47.06亿元；净利润分别为2万元、-4000元、1.09亿元、1.09亿元。
8万元。
“中式快餐股”争夺战错综复杂、扑朔迷离。
老乡鸡8月份撤回上市申请后，10月底有消息爆出，失败后，老乡鸡最快将于11月向港交所提交招股说明书，并在港股上市。
但随后，新浪财经等媒体援引老乡记的回应称：（赴港上市）是假消息。
贝多财经在报道乡村基金招股说明书“失效”时，也指出“失效”后3个月内可以通过补充最新财务信息的方式继续上市进程。
为了突破“地域限制”的限制，叔叔们也在积极拓展自己的势力范围。
老娘酒在招股书中表示，“未来，我们将立足长三角，放眼全国，持续拓展门店。
”老乡记还在招股书中明确，计划在上海、南京、苏州、深圳、北京、武汉、杭州、合肥、芜湖、六安等10个重点城市开设新的直营店。
但“走向全国”却并非那么容易。
老叔叔也坦言，“公司向长三角以外拓展业务的能力还有待进一步验证。
” “中式快餐股”争夺战仍在继续。
只是资本市场并不宽容，“老叔叔”需要更加努力地证明自己，才能获得资本市场的青睐。
这不是一场轻松的“战斗”。
【本文由投资界合作伙伴微信公众号授权：Jingguantai。
本平台仅提供信息存储服务。
】如有任何疑问，请联系投资界（）。
版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，本站不拥有所有权，不承担相关法律责任。如果发现本站有涉嫌抄袭的内容，欢迎发送邮件 举报，并提供相关证据，一经查实，本站将立刻删除涉嫌侵权内容。
标签：
相关文章
06-17
06-08
06-17
06-18
06-18
06-18
最新文章
Android旗舰之王的过去与未来
智能手表不被开发、AR眼镜被推迟，Meta的产品经历了一波三折
为什么Cybertruck是特斯拉史上最难造的车？
更新鸿蒙3后，文杰允许你在车里做PPT了
新起亚K3试驾体验：追求“性价比”，韩系汽车仍不想放弃
阿维塔15登场！汽车配备了增程动力，理想情况下会迎来新的对手吗？
马斯克宣布创建 ChatGPT 竞争对手！ OpenAI的CEO给他泼了冷水， GPT-5可能会发生巨大变化
骁龙无处不在，是平台也是生态