庄邦宣布完成5000万元Pre-A轮融资，诚和资本独家投资
06-17
近日，衣拉拉集团股份有限公司（以下简称“衣拉拉”）披露更新后的IPO招股书，拟在上交所挂牌上市主板。
保荐机构为中信证券。
衣拉拉是一家独立品牌纯棉童装公司。
旗下拥有“衣拉拉”、“瑁恩瑁爱”、“安卡米”、“Hello.Dr”四大纯棉童装品牌。
每个品牌都有不同的细节。
基于产品市场定位和设计风格，匹配0-18岁婴幼儿及青少年的多样化需求和风格偏好。
其产品线涵盖婴童MINI服装、儿童家居服、内衣、内裤、郊游服等童装全品类。
服饰。
图片来源：招股书 招股书显示，公司实际控制人为于永梅、范卫红。
截至招股说明书签署日，于永梅直接持有公司16.89%的股份，范卫红直接持有公司5.33%的股份。
于永梅、范卫红分别持有公司控股股东宝创投资75.00%、25.00%的股份。
宝创投资直接持有公司66.67%的股份。
本次IPO拟募集资金5.9亿元，主要用于智能裁剪中心及物流仓储中心建设项目、婴童服装研发及展示中心项目，并补充流动资金。
进入21世纪以来，我国服装纺织行业在国际产业链中的地位逐步提升，目前正进入转型期。
从基本面看，报告期内，衣拉拉分别实现营业收入7.58亿元、7.49亿元、6.74亿元、2.9亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.42亿元、162分别为万元。
元、1.57亿元、6200万元，有一定波动。
各报告期衣拉拉主营业务毛利率分别为37.84%、38.09%、40.88%、39.52%。
目前，公司实行线下与线上互补、经销与直销相结合的销售模式。
其中，主要的销售渠道是分销渠道。
截至2019年6月30日，公司拥有经销商，通过经销模式实现的收入分别占主营业务收入的81.45%、80.08%、83.11%和83.41%。
虽然分销模式有利于销售渠道的快速拓展，但经销商在人、财、物等方面仍独立于公司，在落实和执行公司发展战略方面可能与公司不一致，且公司当地市场可能存在问题。
风险对我们的发展、经营业绩和公司品牌声誉产生不利影响。
同时，电商销售的蓬勃发展对公司经销商及其下游实体店、公司自营店的线下销售产生了一定影响。
目前，衣拉拉已开展电商业务，通过天猫旗舰店、京东旗舰店等自营或第三方运营进行互联网销售。
各报告期，电商渠道销售收入占主营业务收入的比例分别为13.63%、10.34%、10.67%、9.03%，占比并不高。
如果企业在电子商务业务中未能制定有效的经营策略和措施，不能很好地迎合电子商务的发展趋势，其市场竞争力可能落后于同行业竞争对手，从而影响其整体业绩。
随着新一代消费者育儿理念的提升和消费品质的提升，我国童装行业目前正向“品牌消费”阶段转型。
需要注意的是，国内童装品牌虽然在数量上占有优势，但大多集中在中低端市场，产品同质化严重，品质参差不齐，随意性较高。
基于此，自主设计和研发是我国童装行业必须渗透的环节。
报告期内，衣拉拉基本没有直接从事成衣加工生产。
主要通过委外加工、劳务外包等方式实现产品加工制造。
这意味着公司产品的质量、生产时间、产量仍受到外协加工商、劳务外包商的生产能力、生产技术、管理水平、质量控制等因素的限制，可能给公司带来一定的经营风险。
公司。
。
报告期内，公司研发费用分别为8200元、7800元、3500元、5900元，占营收比例分别为0.78%、0.98%、1.20%、1.64%。
创新能力亟待进一步提升。
此外，各报告期末，衣拉拉存货账面净额分别为2.08亿元、1.88亿元、2.1亿元、3.09亿元，占比分别为39.32%、38.22%、25.31%、35.16%。
分别为公司总资产。
，计提存货跌价准备分别为8万元、92000元、45000元、32000元，分别占公司存货账面余额的4.10%、4.76%、4.55%、3.49%。
公司存货余额主要为库存商品。
未来，市场环境变化、公司产品无法满足下游消费者需求或竞争加剧，可能导致存货折旧增加或库存变现困难，从而对公司经营业绩产生不利影响。
结论目前国内童装市场市场集中度较低，品牌众多，品牌间竞争激烈，行业洗牌趋势明显。
以衣拉拉为首的相关企业未来如果不能进一步提升产品能力，可能会在市场竞争中处于劣势。
需要进一步持续优化品牌矩阵，开发差异化产品细分，培育不同市场定位、全年龄段的品牌和产品线。
，从而提升品牌竞争力。
【本文作者泰国草莓，已获得投资伙伴格隆汇新股授权。
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