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06-17
国家中小企业发展基金母基金公司终于落地了。
6月22日，国家中小企业发展基金有限公司在上海浦东陆家嘴正式成立，注册资本5000万元。
其背后股东豪华，包括财政部、上海国盛集团、中国烟草、中国人寿、浦东科创集团等15家投资方。
这意味着迄今为止最大的基金中的基金诞生了。
国家中小企业发展基金此前已投资了4只子基金，分别委托国中创投、亿达资本、东方富海、青控银杏管理。
投资界（ID：pedaily）立即联系了其中不少人。
解释。
亿达资本总裁、创始人合伙人尤劲柏向投资界表示，国家中小企业发展基金FOF的成立给创投市场带来了活力。
东方福海合伙人肖群分析，“此次国家中小企业发展基金将引导社会资本，子基金总规模预计将达到1亿元。
”中华创投CEO合伙人、CEO施安平直言，这对于目前帮助中小企业渡过难关很重要。
当前，在抗击疫情的同时，国家也在号召社会资本，调动政府和社会各种资源支持中小企业渡过难关。
母基金公司的成立对于缓解当前中小企业发展面临的问题来说是个好消息。
“今年最大的LP诞生：规模过亿，大部分基金最终以基金中的基金形式推出。
天眼查显示，2019年6月22日，国家中小企业发展基金有限责任公司正式成立，注册资本5000万元，经营范围为股权投资、投资管理、投资咨询，注册机关为上海市工商行政管理局，法定代表人、董事长为马向辉。
马向辉曾担任工信部中小企业局局长，从其背后的股东来看，名单非常豪华——其中包括财政部、上海国盛集团、中国烟草、中国人寿、浦东科创集团，其中财政部出资5000万元，持股比例为42.66%，为第一大股东；上海国盛集团和中国烟草各出资50亿元，并列第二大股东。
此外，还有不少保险资金进入。
背后国家中小企业发展基金有限公司、中国人寿保险股份有限公司、中国人民人寿保险股份有限公司、中国人民财产保险股份有限公司、中国人民健康保险股份有限公司有限公司等保险公司纷纷涌现。
行业巨头的身影。
事实上，国家中小企业发展基金在一年前就开始筹建母基金公司。
2019年6月，工业和信息化部副部长王江平主持召开国家中小企业发展基金母基金筹备座谈会，推动设立国家中小企业发展基金作为公司母基金。
同年11月，工业和信息化部发文提出，推进国家中小企业发展基金实体基金运作，筹备设立母基金。
今年5月18日，在国家中小企业发展基金有限责任公司创始人大会上，宣布基金总规模突破1亿元。
直至6月22日，国家中小企业发展基金基金公司正式成立。
这意味着迄今为止最大的母基金诞生，国家级中小企业??引导基金运营实体正式启动。
与以往相比，这一次无论是资本规模还是运营机制都有了跨越式的发展。
国众创投CEO合伙人坦言，“以前财政部直接作为LP投资，现在专门成立了一家公司，有专门的团队负责。
未来基金的运作方式资金会更加专业。
”亿达资本总裁创始人合伙人尤劲柏补充道：“通过市场化、法制化的母基金运营，找到更专业的团队进行管理，可以更精准地落实设立国家级中小基金的政策目标”。
而东方福海合伙人肖群也向投资界表示，“非常令人兴奋的是，国家级母基金按照市场化理念进行管理，它的引导和放大作用会更大，效率会更高。
”第一期60亿元，已投资市场化期权4只子基金。
GP，全社会竞聘。
在中国风险投资史上，国家中小企业发展基金意义非凡——这是国家中央政府首次直接扮演LP角色。
2019年9月，国务院常务会议决定设立国家中小企业发展基金。
根据当时的会议决定，中央财政通过整合资金投入1亿元，创新机制发挥杠杆和乘数效应，吸引民企、国企、金融机构、地方政府等参与，并创建总规模1亿元的国家级中小企业??。
发展基金通过设立母基金、直投基金等方式，采用市场化方式，重点支持种子期、初创期成长型中小企业的发展。
当年12月3日，国务院召开财政部、工业和信息化部、国家发展改革委、科学技术部、国家工商总局等五部委会议。
工商部门成立国家中小企业发展基金理事会，并正式启动该基金的筹备工作。
”国中创投首席执行长合伙人和CEO施安平回忆，当时明确国家中小企业发展基金第一期60亿元，根据市场选拔管理者，全社会共同选拔。
争夺职位。
年底，经过公开招标、层层选拔，由深创投及基金核心管理团队组成的候选管理人中标，成为首期直投基金管理人，国中创投由此而来。
“我们是2017年12月18日中标的，一周后我们就注册了基金。
2017年1月29日，国务院在深圳召开成立大会，宣布正式设立全国首支小微企业实体基金”中小企业发展基金。
”施安平记忆犹新。
2020年12月底，后续三只实体基金在江苏南京、深圳南山、江苏南通成功注册成立，总规模达45亿元。
分别委托亿达资本、东方富海、清控银杏担任基金管理人。
亿达资本总裁及创始人合伙人尤劲柏回忆，亿达资本于2017年4月在56家管理机构中成功中标，并与工信部、财政部、科技部、 2016年7月国家发展改革委、国家工商行政管理总局正式签约。
同年11月4日，中小企业发展基金（江苏有限合伙）在江苏南京成立，基金总规模45亿元。
当时，四只直投子基金总规模为1亿元，其中中央投资不超过50亿元。
它们由中央政府分配，仍然是一个虚拟实体。
今天，国家级中小企业??引导基金运营主体正式启动。
子基金总规模预计将达到1亿元，“为创投市场带来活力”。
国家中小企业发展基金母基金的设立引起了VC/PE圈的震动。
亿达资本总裁、创始人合伙人尤劲柏坦言，国家中小企业发展基金采用母基金联动是一种创新模式。
既可以发挥母基金和子基金的协同联动效应，又可以分开使用母基金和子基金。
一级吸引多元化社会资本参与，二级放大国家资金乘数效应。
“在当前特殊时期，国家队中长期资本的加入，将吸引和撬动更多社会资本直接投资科技型、创新型、中小企业，缓解中小企业面临的问题。
”企业复工复产、创新升级。
”尤劲柏补充道。
东方福海合伙人肖群预测，“此次国家中小企业发展基金将引导社会资本，子基金总规模预计将达到1亿元。
根据协议，其中60%，即近亿元，将直接投资于中小企业，这将极大解决创新型中小企业融资难的问题。
“同时，国家中小企业发展基金母基金也能部分缓解创投行业的‘资金难’。
”问渠道，跑路资金来源有多清晰尤劲柏表示，国家中小企业发展基金母基金的成立，给创投市场带来了源源不断的自来水。
但它能在多大程度上缓解VC/PE的融资难问题呢？机构？还在等待后续观察 正如这只母基金背后有众多保险巨头一样，施安平强调，要真正解决风险投资目前的“融资难”，最重要的是撬动长期。
以保险资金为代表的资金进军股权投资市场 本土创投大亨金海涛曾多次表示，中国创投融资难的原因之一是本应成为主力的保险资金进展缓慢。
VC/PE基金的发展仍相对缓慢。
目前，国家中小企业发展基金具体投资子基金的细则尚未正式发布。
肖群认为，选择标准应该具备几个条件：第一，组织必须有足够的成长历史；其次，要有优秀的管理经验和优秀的成功案例。
第三，要有一套适合管理国有和国家级资金的管理体制和机制。
“一线创投机构应该积极申请，但符合这三个标准的GP在中国其实并不多见。
对此，施安平强调，子基金后续投资的细则必须充分考虑到当前社会资本配置的困难，这样基金才能真正落到实处。
“要充分考虑目前设立各类子基金和社会分配的难度。
”要从实际出发，尽快让国家中小企业发展基金母基金发挥作用。
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