梵志医疗完成数千万元B1轮融资
06-18
进行了第一笔重磅PE收购。
投资界获悉，CVC Capital Partners近日宣布收购资生堂全球个人护理业务，包括其10大品牌，交易价格为1亿日元（约合98亿元人民币）。
这意味着已有62年历史的资生堂个人护理业务从此成为CVC资本的资产之一。
CVC Capital是欧洲著名的PE巨头，在美容领域拥有广泛的影响力。
此前，CVC资本还与奢侈品集团LVMH竞争，收购了香水和化妆品零售商Douglas的多数股权。
在中国，CVC资本因与俏江南的收购纠纷而名声大噪，最终双方均亏损。
此后，CVC Capital逐渐淡出中国市场。
但从去年开始，CVC资本有意收购香港上市公司乐游科技的举动再次进入公众视野。
同样是在去年，CVC Capital 筹集了最新的 45 亿美元亚太基金。
这家欧洲PE巨头弹药充足，虎视眈眈。
一出资1亿，这家PE巨头就收购了资生堂的个护业务CVC Capital，又出手了。
投资界获悉，近日，日本资生堂集团（以下简称“资生堂”）宣布，将把其全球个人护理业务以1亿日元（约合人民币100万元）的价格转让给私募股权基金CVC Asia Pacific Limited及其关联公司。
98亿元人民币）。
关联方方面，资生堂将通过间接持股的方式与CVC Capital及其关联方共同运营。
预计7月1日正式生效。
资生堂官网显示，此次出售的个人护理业务包括AQUAIR、FINO、MA CHERIE、TSUBAKI、SENKA、SUPER MILD、UNO等品牌。
（截取官网部分品牌LOGO）值得注意的是，资生堂个人护理业务的转让并不意味着完全剥离经营权。
具体操作流程为：首先，在日本，资生堂及资生堂相关子公司将首先吸收并分拆该公司，让新公司继承上述个人护理业务；届时，新公司的股份将转让给CVC Capital及其关联公司。
东方丽人控股有限公司（以下简称“东方丽人”）由甲方出资设立。
其中，在海外各个国家和地区运营的目标业务部分，将按照各个国家和地区的法律制度，通过资产转让等方式，由资生堂在10个国家和地区的子公司转移到OBH的子公司。
后继子公司继承业务。
完成股权转让后，资生堂株式会社将收购OBH唯一母公司亚洲个人护理控股有限公司35%的股份（“控股公司股份收购”），并将与CVC合作经营目标业务。
由于本次股权转让，标的业务将不再纳入公司合并范围。
未来，资生堂与CVC资本将共同运营个护业务，有利于品牌利益最大化。
资生堂的个人护理业务有着极其悠久的历史。
2007年开始，资生堂个人护理业务诞生。
六十年来，资生堂将高附加值的品牌和产品推广到日本、中国及亚洲其他国家和地区，赢得了消费者的信赖和支持。
资生堂考虑出售这项业务的主要原因是资生堂在疫情期间业绩大幅恶化。
财报显示，资生堂前三季度销售额为7500万日元，同比下降22.8%；而在全年业绩预测中，资生堂预计本财年亏损1亿日元，约合人民币19亿元，这也是该财年以来首次亏损。
与利润率超过20%的高端化妆品业务相比，日用品尽管颇受欢迎，但利润率仅为5-10%。
鉴于这种情况，资生堂首席执行官鱼谷正彦表示，由于公司优先考虑现金，资产出售可能是必要的。
未来，资生堂将专注于高端护肤品牌。
2018年，资生堂中国区总裁藤原健太郎在第三届进博会上表示，资生堂针对中国市场的战略是聚焦“Premium Skin Beauty”（高附加值美肤领域），向中国市场推出新产品。
集团旗下两个高端化妆品品牌。
掌控超亿美元，CVC资本展现其庞大的美妆投资版图。
在VC/PE圈子里，CVC资本是不折不扣的巨头。
CVC Capital（全称：Capital Partners Group）成立于2000年，最初隶属于花旗集团。
直到 2000 年，它才通过管理层收购实现独立。
花旗集团仍然是重要的机构投资者。
之所以被称为豪门，是因为CVC资本家有钱。
迄今为止，CVC Capital已通过其私募股权和信贷策略从全球领先的机构投资者那里筹集了超过1亿美元的投资承诺。
而且，CVC资本管理的资金金额约为1亿美元（约合人民币1亿元）。
或许是因为CVC Capital实力雄厚，在重大收购中是强有力的竞争对手。
资生堂表示，经过仔细考虑多种选择后，集团认为将目标业务委托给CVC Capital是最佳选择。
除资生堂外，CVC Capital在美妆和时尚领域也颇受欢迎。
2016年，CVC Capital以近30亿欧元（32.6亿美元）从美国私募股权公司Advent手中收购了香水和化妆品零售商Douglas的多数股权。
当时，全球最大的奢侈品集团LVMH极有可能收购Douglas，但Douglas还是选择了CVC Capital。
事实证明，Douglas的选择是正确的。
完成收购后，Douglas依靠CVC资本的资金支持，进一步拓展市场，成功实现转型重组。
年复一年，Douglas动作频繁：先后收购了西班牙本土香水化妆品零售连锁店Grupo Bodybell、西班牙专业化妆品香水连锁店Perfumerías IF，以及意大利美妆零售连锁店旗下两大香水化妆品零售公司Limoni和La Gardenia。
运营商领先奢侈品集团。
、德国美容产品零售商PARFUMERIE Akzente以及德国高端化妆品在线零售平台NICHE BEAUTY的多数股权。
短短四年时间，Douglas就成功扭亏为盈，占据了欧洲香水和化妆品零售市场的最大份额。
此外，CVC资本在时尚美容市场的投资标的还包括香港时尚零售商I.T集团、瑞士高端手表品牌百年灵以及美国个人护理品牌PDC Brands。
2019年12月6日晚，香港时尚服饰集团I.T正式宣布同意私有化方案，称将引入私募股权基金CVC Capital向小股东收购股份，现金价格为每股3港元。
股，或约13.05亿港元。
I.T集团私有化完成后，创始人沈嘉伟家族对I.T集团的持股比例将从63.61%下降至50.65%，出资13.05亿港元的CVC Capital将收购49.35%的股权。
I.T集团表示，提出私有化主要是为了推动业务转型和重组。
在重组过程中，CVC Capital将利用其专业知识：重组业务以提升价值。
I.T集团此前透露，重组后业务将分为品牌管理业务和其他业务运营。
创始人沈嘉伟家族和CVC资本控股将汇集资源发展品牌业务，同时为创始人控股公司振兴其他业务提供空间。
除了时尚和美容领域，CVC Capital还投资不同的行业。
如今，CVC Capital 管理或提供咨询的基金投资于全球 83 家公司，在多个国家雇用了超过 350,000 名员工。
这些公司的年销售额合计约为 10 亿美元。
刚刚在亚太筹集了45亿美元，在中国惨败后，CVC资本悄然回归。
这家中国PE巨头的坎坷历程也值得回味。
2018年，进入亚洲市场10年后，CVC资本正式在中国设立办事处。
在中国市场的辉煌时期，CVC资本投资了大娘饺子、启德教育、中金天药业、万全药业、千百度、俏江南等多个知名项目。
在中国市场，CVC Capital雄心勃勃。
CVC资本因并购珠海中福案而声名鹊起，珠海中福是在中国成长起来的全球最大的饮料包装公司之一。
2016年，CVC资本斥资16.5亿元收购珠海中富，成为第一大股东。
当时收购价格是中复净资产的近两倍，市场震惊。
迎来CVC资本的进入后，珠海中富更换了大量管理团队，业绩达到瓶颈期。
六年后，CVC Capital 退出。
虽然回报不大，但成绩并不突出。
让CVC资本在中国市场“出名”的，是与俏江南的一系列纠葛。
2019年4月，俏江南计划在香港上市，并公开寻找基石投资者。
国际资本一时间蜂拥而入，CVC资本的“先发制人，占据上风”以及随后单方面宣布收购俏江南、“架空”创始人张兰等引发轩然大波。
但最终俏江南并没有如期上市，CVC资本也在当年被淘汰。
此后，CVC资本对中国市场的不满不断，与大娘饺子案几乎上演了同样的戏剧，最终不欢而散。
大娘饺子是CVC Capital通过其第四亚洲基金的投资。
该基金于今年7月开始募集，今年4月结束，募集资金约35亿美元，其中40%计划投资于中国。
但经历了俏江南、大娘饺子等经历后，CVC资本似乎失去了活力，在大中华市场几乎没有公布投资案例。
直到去年2月，CVC资本与创梦天地深入洽谈，准备以14亿美元（折合人民币98亿元）联合收购另一家在港交所上市的游戏公司乐游科技。
一个月后，CVC资本与腾讯狭路相逢。
最终，乐游科技接受了腾讯独家私有化协议。
不过，CVC Capital在亚洲市场又有新动作。
距离上一次募资完成六年后，CVC Capital 再次募集了一支针对亚洲市场的基金。
2019年4月，CVC Capital宣布其第五只亚太基金成功募集45亿美元。
CVC Capital 管理合伙人兼亚洲私募股权主管 Sigit Prasetya 表示：“我们欢迎首次投资者，并感谢现有投资者对 CVC Capital 亚太战略的持续支持。
我们的投资者可以相信，我们丰富的市场经验以及我们在各国的办事处网络使我们能够安然度过动荡的时期，而我们强大的资本能力也使我们能够在有吸引力的投资机会出现时及时抓住它们。
迄今为止，CVC Capital已穿越亚太地区，该基金已筹集资金1亿美元，并已完成超过65个不同行业的投资。
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