“达杰机器人”完成过亿元B轮融资
06-18
中国资本海外并购项目始于2006年，比海外投资晚了6年。
当年，阿里巴巴收购了美国电商SaaS公司Vendio Services。
可以说，腾讯和阿里巴巴都是“第一个吃螃蟹的”，代表着已知的中国资本最早走出国门，成功投资收购国外创业项目。
从数量上看，2018年中资海外并购仅为个位数。
2018年寻求并购海外项目的机会大幅增加，但并购金额却截然不同——中资的金额海外并购在2018年达到顶峰，跃升至1亿元，当年超过100亿元的巨额跨国并购就有7起，其中腾讯斥资86亿美元（约1亿元）收购多数股权入股芬兰游戏公司Supercell，海尔以55.8亿美元收购GE家电。
2017年、2017年并购总金额均突破亿元。
在此期间，还发生了几起价值数百亿的大型海外并购案。
例如，中国财团以1亿元人民币收购了在新加坡拥有物流资产的上市公司GLP/GLP。
齐锂以40.66亿美元收购SQM公司。
近三年来，受全球疫情和经济低迷影响，部分项目出现大幅贬值，中资海外并购整体交易金额大幅回落至较高水平。
从交易币种来看，中资收购的海外项目中有57%以美元作为并购交易币种。
虽然这个比例很高，但远远低于美元在投资交易中91%的比例。
与此同时，以人民币作为交易货币的并购事件比例达到13%，与欧元基本持平。
这表明人民币在中资跨境并购交易中的地位有所提升。
其背后的主要原因是，中国资本参与境外投资交易时，大多数情况下并不是主导方或主导投资者。
但在收购的海外项目中，内资占据较大主导地位。
此外，中国跨境并购交易中有5%以英镑完成，并涉及少量新元、港币等其他货币的并购交易。
从国家来看，中国资本海外并购项目最频繁的国家是美国，排名第二，远超其他国家。
这符合投资的特点。
不同的是，中国资本在印度股权投资排名第二，但并购数量很少，只有个位数；而英国、德国等地的并购较多。
综上所述，我们发现中国资本的海外并购主要集中在发达国家，而对于印度等发展中国家，参与度极低。
排名前10位的国家中，只有新加坡和以色列是新兴市场国家。
这是因为更注重长期回报而不是投资，新兴市场也值得投资；但并购更多是为了短期内获得快速回报，欧美发达国家的成熟企业更符合预期。
从参与海外并购的中国投资者类型来看，据IT橙网数据统计，前往海外并购项目的有国内CVC和产业资本投资者，占中资整体的89%；还有30家公司，11%是由中国VC和PE机构运营的。
可以发现，中国CVC是海外并购的主角。
国内VC/PE普遍采取少量控股的“广网”策略，只有少量资本会参与控股型并购。
从活跃海外并购的中国投资者来看，排名前列的都是企业CVC。
海外并购数量达到3家的VC/PE机构仅有红杉中国、高瓴投资和中信资本3家。
其中，中国上市公司是海外并购活跃的典型例子，包括互联网代表腾讯、阿里巴巴、百度和携程网，医药行业的复星医药、药明康德，以及较为传统的万达集团。
非上市公司中，以华为、币安、蚂蚁集团、复星集团为主。
从海外并购数量来看，腾讯投资是最活跃的中国投资者。
截至今年2月中旬，共收购海外项目17个（不完全统计）。
华为、阿里巴巴和ToB软件服务商石基信息收购了9个海外项目，但石基信息原定收购美国酒店行业数据公司StayNTouch的计划被终止。
从活跃收购方并购项目所在地区来看，欧洲成为其必选。
除了专注于北美和南亚的阿里巴巴外，腾讯、华为和石基信息在欧洲的并购布局最多，但各自的侧重点是：差异明显。
华为在欧洲主要收购的是半导体公司和IT服务公司，如爱尔兰软件开发公司Amartus、比利时硅光子技术开发商Caliopa、独立于IMEC（欧洲微电子研究中心）的M4S、英国集成光子研究中心CIP Technologies、俄罗斯安全技术服务商Vokord等。
腾讯在欧洲收购了多家独立游戏公司，包括瑞士Miniclip SA、芬兰Supercell、瑞典Sharkmob、德国YAGE、英国Sumo Group、波兰1C Entertainment、丹麦Sybo等8家公司。
石基信息在欧洲的并购项目以酒店信息化为主，包括收购德国酒店管理系统公司Hetras、两次收购奥地利Snapshot、收购葡萄牙酒店系统开发商Concept Softwar等。
近年来，阿里巴巴先后收购了美国电商SaaS提供商Vendio Services、大型数据处理解决方案提供商Data Artisan、欧洲电商公司Trendyol Group；在东南亚，以10亿美元收购了东南亚最大的公司。
在线购物网站Lazada是阿里巴巴历史上最大的海外收购案。
从中国资本海外布局的行业分布来看，医疗健康、先进制造、企业服务、电商零售和游戏行业并购数量较多，达到20多家。
其他行业的收购相对分散。
从并购融资总额来看，中资在先进制造、传统制造、医疗、物流四大国外行业的并购金额总体已超过1000亿元；尤其是在集成电路、新能源、消费电子等领域的项目上，中国资本斥巨资，如紫光集团26亿美元收购Linxens、富士康母公司鸿海集团100美元收购夏普等。
百万。
房地产、教育、区块链、农业投资不超过100亿元。
两者相比，中资在海外各行业的平均并购金额在物流行业表现更为突出。
并购案例仅有9起，但并购总金额却高达1亿元。
传统制造和先进制造两大制造领域的单笔并购金额也表现突出，达到教育行业单笔并购平均成本约6.81亿元。
可见，不同行业、不同项目的估值方法存在显着差异。
附录：2019年中资海外并购案例（部分）本文来自IT橙子与阿里云创新中心联合发布的《年中国资本海外投资并购报告》。
报告将于近期发布，敬请关注。
阿里云创新中心简介 阿里云创新中心将阿里巴巴技术、产品、业务的生产力转化为企业发展的宝贵动力，为科技型中小企业提供更普惠、更安全、更绿色的产品和服务。
规模企业。
，为中小企业在技术创新、日常运营、职业技能培训、资本对接、跨境海外扩张等方面提供全方位支持。
截至目前，阿里云创新中心已为中小企业提供了2亿双创云资源，服务超过1万名创业者和50万家小微企业，孵化了众多高成长创新企业。
研究数据显示，顶级公司估值超过1亿，每年估值增速超过35%。
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