北京博瑞耀明创业投资有限公司上官鸿：文化创意产业并购机会很多
06-17
超级巨星周杰伦可能要IPO了。
近日，巨星传奇集团有限公司再次向香港联交所提交招股说明书。
顾名思义，这是一家“传奇”公司。
该公司的主要发起人和高管大多是周杰伦的亲戚和朋友。
他的母亲叶惠美和经纪人杨峻荣是该公司的创始人家族，共同持有27.63%的股份。
周杰伦的艺人经纪公司董事晨中也持有该公司10%的股份。
实际权益。
虽然本人并不直接持有巨星传奇的股份，但如此深厚的绑定关系，一直让巨星传奇被誉为“周杰伦概念股”。
招股书一开始就写道：“我们打造的独特明星IP，作为我们IP创作和运营业务的收入来源，也是我们的营销工具之一，使我们成为中国快速发展的新零售运营商。
”一些名人IP非“周杰伦”莫属。
最近一页的招股说明书提到周杰伦不少于两百次。
但周杰伦的名气并没有让巨星传奇的上市之路变得一帆风顺。
去年9月，该公司向香港联交所提交了招股说明书，但最终未能通过。
围绕巨星传奇的市场争议主要集中在两点。
一方面，高度依赖周杰伦的IP；其次是主要产品的营销推广模式。
急于上市的巨星传奇陷入困境？ 01 业务单一，高度依赖“周杰伦”IP 招股书显示，围绕周杰伦大IP，巨星传奇衍生出两大主营业务——IP创作运营业务和新零售业务。
IP创作运营业务包括活动策划和IP节目、文创产品授权销售等，是演唱会、综艺节目、周杰伦联名周边等大家更容易理解的活动收入。
新零售业务包括巨星传奇2018年推出的魔弹咖啡、达人悦记护肤系列等产品。
按常理来说，作为一家媒体公司，听起来和明星关系密切。
大型演唱会的转包、策划和媒体制作能力应该是巨星传奇的壁垒。
不过，这项业务仅占巨星传奇总收入的10%。
17.5%。
主要收入来源是Mobo防弹咖啡。
截至全年，魔力咖啡及其衍生汽水、糕点等产品销售收入分别为7万、3.33亿、2.28亿，分别占同期总收入的83%、74.5%、75.4% 。
“防弹咖啡”与“生酮”饮食理念的流行密不可分。
采用生酮体重管理的方法最早出现在欧美，并逐渐在中国开始“普及”。
它注重“高脂肪、低碳水化合物、适量蛋白质”的营养成分，使人体产生酮体，从而促进脂肪燃烧达到目标。
达到控制体重的目的。
今年4月，巨星传奇在市场上推出了这款低碳水化合物的体重管理饮料，针对控制碳水化合物摄入的消费者。
从产品力来看，制作防弹咖啡的门槛很低，几乎没有技术壁垒：社交平台上有各种教程，只要有黄油、椰子油和咖啡等原料，消费者就可以在家做。
产品本身没有核心壁垒，结果就是磨憨咖啡的营收和经销商数量随着周杰伦出场次数的变化而波动。
巨星传奇与周杰伦的经纪公司Jewel Music签署了为期十年的IP授权协议，将参与策划周杰伦的巡回演唱会、综艺节目等。
今年3月，该公司开发了周杰伦真人秀节目《周游记》，在浙江卫视、Netflix播出。
磨憨咖啡开始频繁“打脸”。
它不仅平均每10分钟出现在节目中，而且还以广告传单和礼物的形式出现在周杰伦的音乐会中。
在周杰伦IP的大力号召下，磨憨咖啡年销量达到1万箱，新增经销商0余家。
然而，疫情爆发后，周杰伦的相关活动一再推迟，他也很少露面。
随之而来的是Magic Coffee的销量断崖式下滑。
2017年，魔虎防弹咖啡年销量跌至1万盒，整体营收下降20%，仅新增了少数经销商。
在招股书中，巨星传奇也委婉地承认了这一点。
其解释称，2019年，得益于周杰伦的IP赋能，莫霍咖啡大幅增长。
减少促销后，2019年，Moho Coffee的销量恢复到正常水平。
02 微商姐妹数以万计，模式存在风险隐患。
除了业务结构单一、高度依赖周杰伦的出现之外，巨星传奇更大的风险还在于其发行体系。
在招股书中，巨星传奇淡化了2010年之前的情况，而是重点关注2016年推出Magic Coffee之后的体验，将自己包装为“新零售运营商”。
也就是说，主要依靠微商吸引人来实现裂变。
巨星传奇依靠其总经销商昆山听社来分销魔弹咖啡，同时也聘请该公司帮助管理经销商和经销商推广产品。
“微商女王”李婷是昆山听社总裁。
她拥有一位著名的经销商和一位摩罕咖啡品牌的经销商。
经销商从昆山听社拿货时，一般不会直接卖给消费者，而是卖给下游经销商，赚取差价。
数以万计的经销商是直接面对消费者的“蚂蚁大军”。
图为巨星传奇招股书 如今，周杰伦很少露面，但数以万计的微商姐妹仍在以他的品牌销售商品。
“姐姐，我们的产品有超级巨星周杰伦代言，他不仅是代言人，更是我们共同的合作伙伴。
”来自深圳的经销商芬芬（化名）对《天下网商》这样说道。
《天下网商》我在李婷名人峰会群里发现，带有李婷头像的企业微信号开始激情演讲，并以平均每小时一次的频率发布各种照片，炫耀商品如山，并伴随着充满激情的视频。
励志鸡汤。
芬芬在微信上的个人介绍是“8年社交电商经验，美妆品牌合作伙伴，健康品牌生活方式倡导者”。
今年以来，她陆续代理了Melique、Vanjis、KLINIC等美容微商产品。
多年的微商经验，让她组建了一支强大的姐妹团队。
她说，她之所以加入魔力咖啡经销商团队，是因为过去其他产品在各个代理商下的利润差只有十几块钱。
招股书显示，巨星传奇一盒7袋的魔防弹咖啡的采购成本约为30元。
经销商给经销商的价格是每盒1元，消费者购买这款咖啡的价格是30元。
元。
分销商和经销商都可以获得相当大的价差。
但如果你想成为Mobo防弹咖啡的代理商，你必须先花钱购买产品。
最低要求0元，最高级别代理门槛0元。
对于芬芬这个高端经销商来说，她最大的收入来源不是直接向消费??者销售商品，而是发展下线经销商。
经销商拿货后，芬芬可以获得16元/箱的差价。
有人喝不喝咖啡并不重要。
为了让巨星的传奇继续被传颂，必须有更多的人成为经销商。
这种模式听起来与 TST 类似，后者此前被认定为金字塔计划。
TST创始人、张庭近日被罚款，并没收其名下96处房产。
由于这种分配制度，巨星传奇银行账户中的部分资金曾两次以涉嫌传销为由被暂时冻结。
对此，巨星传奇在更新后的招股说明书中强调，所谓的传销“毫无根据”。
《巨星传奇》采用两级分配制度——A是开发商本身，然后开发B，B开发C。
A和B都可以获得返利。
根据相关法律法规，当团队涉嫌传销时，组织活动人数达到30人以上，且分布等级在三级以上的，才会立案追诉。
二次分配避免了此类风险。
磨憨咖啡发货的货物有一部分到了消费者手中，更多的则到了经销商手中。
规避法律风险，看似严格的分销制度也存在着价格被打破的风险。
根据魔虎防弹咖啡的价格体系，其经销商可以通过零售赚取销售差价，但每一级都必须遵循严格的销售价格。
“销售价格可以高于规定价格，但不能低于每盒一元，哪怕是清零。
”芬芬说道。
但当《天下网商》采访另一家经销商时，另一家经销商表示，只要不进入公司系统，就可以稍微打折。
在小红书、拼多多以及多个微商渠道询价时，各经销商报价不同，有的经销商为了快速发货，报出了人民币/盒的价格。
03“周杰伦概念股”新概念 很多消费者并不是因为产品买单，更多的是因为周杰伦的号召力。
在社交平台上，消费者对魔弹防弹咖啡存在不少质疑。
“一开始我很相信周杰伦，但喝了几盒根本没有帮助”、“价格是个无底洞”、“喝咖啡后不吃碳水化合物是规定，这样大家都可以”减肥。
”“周杰伦”三个字，成为这几年巨星传奇的“摇钱树”。
但这棵摇钱树能维持多久呢？巨星传奇显然也意识到了这一点。
在招股书中，巨星传奇表示，任何IP赋能无疑都会促进产品销售，这是集团的销售和营销策略之一。
沿着这个思路，巨星传奇将触角伸向了周杰伦身边的名人，比如他的“御用词人”方文山、好朋友庾澄庆、刘畊宏、组合南拳妈妈等，探索第二个“IP”来减少过度依赖周杰伦。
图片 《巨星传奇》的招股书借鉴了刘畊宏的说法，《巨星传奇》似乎又火了。
近日，在娱乐圈蛰伏了20多年的刘畊宏，因为直播健身而在娱乐圈爆发。
他的粉丝在一周内增加了数千万。
他和李佳琦也被称为“人财结合”。
他发起了一场非常动感的减脂挑战《本草纲目》甚至引爆了全网。
刘畊宏走红后，微商群里发生了神奇的一幕：“微商女王”李婷在朋友圈发文庆祝，“恭喜周杰伦好兄弟——我们刘教练粉丝突破一万！ ”群里的姐姐们开始兴奋起来，“果然周杰伦的朋友都好啊！论选择的重要性”、“这是跟对的人”、“一个正确的选择胜过一百倍的努力，剩下的就交给时间了。
”很快，这些庆祝图片和鸡汤就出现在芬芬和大部分经销商的朋友圈里。
招股书显示，巨星传奇与刘畊宏仅建立了综艺节目合作关系。
嗅觉敏锐的微商再次抓住机会，趁热打铁。
在后者走红之前，巨星传奇就曾提出过一个想法：以健康健身爱好者为目标，与刘总合作推广健康管理产品，通过MCN促进产品销售。
在刘畊宏的抖音直播首秀中，周同学的墨玉高蛋白奶茶出现在其带货榜单中——它也是巨星传奇的产品。
不知道每天和千万直播观众一起做健身操的刘老师，过几天会不会开始在直播中卖防弹咖啡呢？ 【本文由投资界合作伙伴天下网商授权发表。
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