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06-18
“我代表君乐宝0名员工郑重声明，君乐宝力争今年实现销售额过亿元，君乐宝奶粉将成为全球顶级婴幼儿奶粉”奶粉品牌。
”君乐宝乳业集团副总裁仲岩在接受《石家庄日报》采访时坚定地表示，他还宣布正式启动IPO（首次公开募股）上市项目，力争今年完成上市。
如今，君乐宝上市计划的新消息终于传出。
12月28日，河北证监局网站披露中金公司《关于君乐宝乳业集团股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导备案报告》。
公告显示，君乐宝的上市辅导机构为中国国际金融公司，协议于12月22日签署。
此前，12月15日，君乐宝完成股权分置改革，注册资本增至7.2亿元。
君乐宝急需用钱。
去年以来，君乐宝开启大规模并购模式，不断斥巨资收购股份、增资。
为了实现1亿元的营收目标，扩张和整合还要继续，这自然需要大量的资金。
。
乳制品企业上市并不容易。
2019年，我国乳企纷纷推出上市计划。
截至9月，已有10余家乳企启动上市计划，其中包括温氏乳业、君乐宝、完达山、维港乳业、四川聚乐等老牌区域乳企，以及领养一头牛、澳亚等。
牛奶公司等新兴乳制品企业。
这并不是乳制品企业的第一波上市热潮。
2000年至2007年，是资本介入乳制品市场的黄金时期。
当时，不少资本看好乳制品市场的红利。
在资本的助力下，乳企上市迎来小高潮。
2017年，熊猫乳业、均瑶健康、品沃食品、栗子园、一鸣食品等5家乳制品企业在中国上市。
不过，这一次的上市热潮并不像以前那么顺利。
Adopt a Cow是一家新兴乳制品公司，近年来发展迅速。
成立仅几年，共获得5轮融资。
还得到美团龙珠、德宏资本等多家知名投资机构的支持。
然而，这位新“网红”的上市之路却坎坷不平。
2018年7月，向上海证券交易所提交招股说明书。
次年1月，证监会就领养一头牛提出48个问题，“迫使”公司必须迅速更新招股书，但招股书中给出的回应却不尽如人意，埋下隐患终止其首次公开募股。
完达山乳业的上市之路更加凄美。
今年以来，完达山已四次尝试上市。
2018年，第四次提出规划。
为此，也结束了与统一企业中国的“联姻”。
今年6月，北大荒电子招投标平台发布公告显示，因北大荒完达山乳业股份有限公司上市流程发生变化，该项目终止。
君乐宝自2018年从蒙牛独立出来后，就一直怀揣着上市梦想。
不过，从未能上市的乳制品企业来看，它似乎还没有赶上好时光。
加之疫情影响，近两年母婴乳业遭遇增长焦虑。
据尼尔森IQ 5月31日发布的《婴幼儿配方奶粉市场洞察及趋势报告》数据显示，在人口红利下降、生育率下降的背景下，中国市场母婴相关品类，如奶粉、婴儿辅食、纸尿裤、奶粉等针对孕妇等母婴相关品类正在快速增长。
年均值有所下降。
例如，过去很受欢迎的羊奶粉全渠道销量下降了10.1%。
消费者需求的减少导致乳制品市场整体增长放缓。
但在上游，牛奶产量持续高速增长，产能过剩进一步加剧了乳制品企业的营收压力。
也正是因为如此，上市的门槛越来越考验乳制品企业的可持续性。
尤其是乳制品企业过于依赖单一产品或区域市场，或者盈利表现不佳，很可能影响上市进程。
过程和结果。
君乐宝*的问题在于低价困境。
2009年，君乐宝营收突破100亿元。
四年后，收入增至1亿元。
在收入快速增长的这些年，其净利润率仍然只有2%-4%左右。
这也解释了君乐宝近两年为何大规模扩张并购、开辟新业务线。
很难逃脱乳制品企业主导的“五指山”。
我国乳制品市场结构相当稳定。
第一梯队以伊利乳业、蒙牛乳业为代表。
作为行业“双雄”，控制着最大的市场份额和利润；第二梯队以新乳业、光明乳业、三元乳业、君乐宝乳业等区域性企业为代表。
以大型乳制品企业为代表，通常以某一地区为核心版图，向外辐射；第三梯队的代表企业是天润、科迪乳业、北飞奶酪等本土乳制品企业，区域性更强、细分领域更广。
这种层次分明、缺口巨大的金字塔形状，可以说将所有乳制品企业牢牢固定在某个位置上，成为乳制品企业发展壮大的“枷锁”。
因此，乳制品企业将希望寄托在公司的上市上。
一方面，对于即将上市的乳制品企业来说，通过上市筹集资金可以有效解决企业建设生产基地、扩大产能、建设营销网络的投资需求；另一方面，上市是提升品牌的主要因素。
帮助、扩大品牌影响力是突破区域限制的必要条件。
君乐宝设定了1亿的营收目标，迫切需要上市撬动更大的市场。
不过，乐观地讲，君乐宝若实现亿元目标，将有可能跳出第二梯队，成为继蒙牛伊利之后的“第三极”。
不过，悲观地讲，这对于君乐宝来说似乎仍然不够。
宝宝已经从“两强”的阴影中走出来，特别是从蒙牛伊利对区域乳企的降维攻击中走出来。
我国乳业发展中，一个强有力的“规律”是，虽然技术或创新的领头羊往往是小企业，但在拓展新品类时，伊利、蒙牛利用综合优势进入行业，很容易挤压它，抢占市场，成为最终的受益者。
君乐宝想通过上市、并购、扩张来改变这种状况，但结果行不通。
以羊奶粉为例。
近年来，在消费需求拉动下，牛奶市场竞争加剧，各大乳企加速布局。
为此，掀起了一股并购浪潮。
其中，君乐宝选择了陕西老牌羊奶粉企业银桥乳业。
通过收购，可以布局陕西羊奶细分市场的供应链。
原本羊奶粉市场如火如荼，伊利却一举拿下了羊奶粉市场的“领头羊”澳优。
强强联合，羊奶粉的市场份额进一步向巨头集中，留给其他品牌的份额越来越少。
高端鲜奶就是一个直观的例子。
此前，君乐宝推出的鲜奶品牌“悦鲜活”踩中低温潮流，成功成为现象级单品。
高端鲜奶的争夺也已拉开帷幕。
据第三方数据显示，今年7月，月鲜货在高端鲜奶品类的市场份额提升至29.6%，**。
但很快蒙牛也瞄准了这一新品类，推出了旗下高端鲜奶品牌“每日鲜话”。
据了解，蒙牛鲜奶板块持续发展，“每日鲜话”实现两位数增长，市场份额持续提升，给君乐宝高端鲜奶业务带来巨大威胁。
蒙牛和伊利，现有的优势让其地位几乎不可动摇，其他品牌只能避开其锋芒，在夹缝中生存。
这种打压对于整个市场来说或许不是好事，但短期内看不到任何改变的希望。
毕竟，如果蒙牛、伊利与阿里巴巴、京东相比，没有其他乳制品企业愿意做拼多多。
高端化之路是否也被堵住了？ 受少子化和经济环境影响，母婴用品消费市场整体增速放缓，这是不争的事实。
但与此同时，另一个趋势是高端产品呈现持续增长潜力。
在超市和零售店，消费者经常可以看到A2奶、水牛奶、骆驼奶、羊奶等，以及新疆、内蒙古、北纬47°等一些优质奶源地生产的牛奶。
这些都是高端乳制品。
此外，一些干乳制品也频繁出现在消费者的视野中。
以奶酪为例，我国奶酪市场年均复合增长率高达30%。
更不用说婴儿奶粉了。
从2018年开始，国产奶粉品牌逐渐对外资品牌发起反击，市场份额从2016年的30%提升至目前的75%左右。
正是借助高端产品，他们才能重新树立自己的品牌形象。
以此获得成功。
然而，高端消费趋势对于依靠低价策略崛起的君乐宝来说却是不利的。
从君乐宝的营收增速来看，同比翻倍的增长印证了其“低价量大”路线的可行性。
但低价策略压缩了君乐宝的利润。
2017年，君乐宝的净利润率仅为2.5%和3.2%，而同期蒙牛的净利润率为3.38%和4.64%。
更重要的是，君乐宝的奶粉业务长期依赖低端产品增长，缺乏品牌效应。
消费者对君乐宝的认可度还远未达到“国民奶粉”的水平。
在很多消费者的认知中，君乐宝仍然是一个卖酸奶的品牌。
当君乐宝意识到奶粉业务已经找不到高端出路时，公司开始开辟新的业务线，尝试以新品类探索高端。
不仅细分赛道的竞争同样激烈，高端市场更是不断被超越。
被巨头占据，或者说，迟早会面临巨头的压制。
比如在奶酪方面，君乐宝于2018年1月将Sikki纳入旗下，并于同年3月推出了新的奶酪棒产品，并开始拓展儿童奶酪业务。
这个市场几乎聚集了所有乳制品企业，目前市场上有60多个奶酪品牌。
在近身肉搏战中，麦吉兰多、贝吉福、伊利脱颖而出，这三者的市场份额接近60%。
其中，蒙牛背后是米奥兰多，而贝吉福则与伊利绯闻频出。
这个市场随时都会演变成两大巨头之间的“战争”。
“大品牌贵是因为品牌溢价，小品牌根本没那么贵，这两年也很难卖。
”一位奶酪棒商家表达了奶酪零食行业中小企业、小品牌的心酸。
。
这实际上是整个乳制品消费市场的问题。
没有强大的品牌，就很难打开高端市场的大门。
上市对于乳制品企业来说是一道坎，但克服它并不意味着鲜花和掌声。
君乐宝有野心，但运气不太好。
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