经纬万浩基解读无线投资创业团队青睐多产品策略
06-18
当今的云计算世界，强者恒强，3A不断扩张版图，小厂商生存艰难，一群夹在中间的野心人士正在崛起。
作为全球科技巨头，谷歌实际上拥有许多现有的和潜在的云计算市场，但很少有人知道这项业务的价值。
大多数人只看到谷歌云竞争对手的实力，比如亚马逊AWS和微软Azure——因为显然，这两架马车的存在感更强。
结果，很多人将谷歌云降级为全球云市场第三位。
近日，德意志银行分析师 Lloyd Walmsley 和 Kari Keirstead 对 Google Cloud 进行了深入研究，并撰写了两份研究报告，一份专注于 Google Cloud 本身，另一份则涉及母公司 Alphabet 的估值。
他们发现，大多数云市场都误解了谷歌有关云的业务运营。
报告内容：谷歌云价值1亿美元，两大板块“在高速公路上”。
报告认为，从2019年到2019年，谷歌云的收入将以每年55%的速度增长，达到1亿美元的收入，这将为谷歌贡献约7%的税前收入。
到2020年，谷歌云的收入将达到约1亿美元。
通过计算互联网巨头的市场份额并向后推算，分析师将谷歌云平台（GCP）的收入预估提高了15倍，将G Suite的收入预估提高了5倍，折算后发现：谷歌云业务总量价值约为10亿美元。
数据来源：德意志银行这也将为谷歌云超越其他巨头奠定基础——截至近期股市收盘，IBM 市值为 1 亿美元，SAP 最新估值为 1 亿美元，Salesforce 最新估值为 1 亿美元，而甲骨文的最新估值为1亿美元……这意味着谷歌云的估值有望超过IBM、SAP和Salesforce的市值，甚至超过甲骨文。
目前，Google Cloud的业务分为两部分：1）G Suite，其中包括Gmail和Google Docs； 2）GCP（谷歌云平台），与AWS和Azure竞争。
报告提到，到2020年，GCP的年复合增长率将达到64%，而G Suite的年复合增长率仅为13%（雷锋网注：年复合增长率的目的是描述投资回报率） ）。
在报告中，两位分析师进一步得出结论，目前谷歌云业务的市场估值为零。
这就是机会所在。
值得注意的是，尽管德意志银行对谷歌云的估值相当于Alphabet当前市值的四分之一以上，但这一云计算领域将拖累谷歌今年的盈利。
谷歌云收入比AWS和Azure差3-7倍，策略：继续烧钱。
Google Cloud 是否有能力缩小与最接近的技术竞争对手的差距？德意志银行预计，谷歌云今年的收入将增长 76%，达到 47 亿美元，未来三年将分别增长 68%、50% 和 40%。
谷歌云是公有云基础服务（IaaS）和平台业务（PaaS）的第三大玩家，而AWS和Azure今年的IaaS/PaaS收入将分别达到1亿美元和1亿美元。
谷歌云与这两家公司的差距还是很明显的。
报告称：“简而言之，虽然谷歌云落后于市场并且历来烧钱，但我们相信，随着市场信心的增强和库里安先生商业吸引力的增加，它可以增加市场份额。
”雷锋网此前报道，甲骨文前高管托马斯·库里安(Thomas Kurian)于11月被任命为谷歌云负责人。
今年3月，在甲骨文工作了24年的甲骨文云平台负责人Amit Zavery被Thomas Kurian挖走，成为谷歌云新任工程副总裁。
从其他各种场合的表态，包括推出“扭亏为盈计划”来看，托马斯·库里安的所作所为似乎表明他们愿意尝试。
“虽然大多数强大的公司并没有真正考虑将 Google Cloud 作为解决方案，但 Kurian 自接管以来对 Google Cloud 所做的改变使这些公司更有可能看到利用 Google 服务的好处。
”特别是，投资者应该参考谷歌的股价来看待谷歌云的业务。
目前，市场对谷歌云业务的估值处于非常低的水平，但分析师认为这种低估值是错误的。
其中一位分析师劳埃德沃尔姆斯利曾表示，多年来他们一直对谷歌云能否缩小与竞争对手AWS和微软Azure的差距持怀疑态度，但现在得出的结论是谷歌有望成为专用云（主要用于分析）工作量），份额遥遥领先其他竞争对手1/3。
雷锋网还指出，谷歌最近宣布投资30亿欧元（约合33亿美元），用于在未来两年内扩建欧洲数据中心，并“为新的数字经济重新配置劳动力”。
此外，Thomas Kurian 将在积极招聘的帮助下彻底改革 Google Cloud 的企业销售和支持工作（历史上的薄弱领域）。
7个月前，谷歌表示将在美国投资1亿美元用于建设数据中心和新办公室。
谷歌营收结构：搜索始终强劲，Waymo 不断流血，地图、视频、云计算将成为新驱动力。
谷歌云绝不是谷歌唯一有价值的业务。
1）Waymo自动驾驶。
过去四个季度，谷歌 39 亿美元的运营亏损中，Waymo 的自动驾驶部门似乎占了很大一部分，尽管 Waymo 的价值现在很大程度上只是一场猜测。
此前，摩根士丹利将Waymo的估值下调了1亿美元，最新估值为1亿美元。
2）谷歌地图。
谷歌正试图将其货币化的谷歌地图可能是另一种有价值的资产，但目前要么亏损，要么只赚取微薄的利润。
8月，摩根士丹利预测明年地图收入将增长64%，达到48.6亿美元，全年总收入将超过1亿美元。
3）YouTube。
虽然YouTube（现在是谷歌仅次于移动搜索的第二大收入增长动力）很有可能实现盈利，但谷歌经营一家公司时并不考虑短期盈利。
目前，YouTube的年收入估计超过1亿美元。
综上所述，随着大型企业进一步向云迁移，谷歌的大市场有望更快变现，谷歌云将成为非常有价值的资产。
当然，无论谷歌云是否实现年收入过亿美元，其IaaS/PaaS市场的持续发展，其在AI/机器学习、物联网、大数据分析产品等领域的技术实力以及支持开源软件平台已经全部揭晓。
，必将有利于谷歌云的整体业务，未来有望强劲增长。
在银行给予的高评价、高估值下，谷歌云必然会受到市场投资者的一波“关怀”。
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