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06-17
泡沫似乎开始显现。
今日，截至美东时间8月29日收盘，越南电动汽车制造商VinFast股价暴跌43%，收于4.625，市值达1亿美元（约合人民币1亿元）。
一天前，VinFast还在快速进步，市值一度突破1亿美元。
VinFast被誉为“越南的特斯拉”。
8月15日，这个成立仅6年的电动汽车品牌借助SPAC登陆纳斯达克。
合作伙伴是赌王何鸿燊之子何猷龙发起的黑桃资本。
当时，此次合并对 VinFast 的估值约为 1 亿美元。
站在VinFast身后的是54岁的越南首富人潘日旺。
与许家印类似，潘日旺也从房地产转向汽车制造，但他成功了——在CEO黎氏秋水的带领下，VinFast不仅交付电动汽车，还在美国和德国建厂，如今已落地纳斯达克IPO成为今年迄今为止美国市场最大的IPO。
上市后，VinFast股价的暴涨让人瞠目结舌，被投资者称为“年度最惊人的IPO”。
直到今天，VinFast的股价已经开始暴跌，这让人们想起了市值曾经超过1亿美元，现在只有1亿美元的Rivian。
越南首富造汽车，但市值却暴涨暴跌。
近半个月以来，VinFast在近半个月的年度最惊艳IPO中收获了众多关注。
上市前，VinFast只是一款鲜为人知的越南电动汽车。
上市后，股价飙升，VinFast开始大杀四方。
回顾上市首日，VinFast开盘价为22美元，收盘价为37.06美元。
收盘价较发行价上涨0.64%。
以收盘价计算，VinFast的市值达到1亿美元，令人惊讶。
没想到，这只是开始。
随后，VinFast股价两周内暴涨7倍，8月28日收盘市值突破1亿美元，期间一度暴涨%，盘中市值一度突破1亿美元。
由此，VinFast市值跻身全球汽车制造商前三名，是排名第五的比亚迪市值的两倍。
但今天一切都暂停了。
截至美东时间8月29日收盘，电动汽车制造商VinFast股价暴跌43%，收于4.625，市值达1亿美元。
尽管如此，超过千亿美元的市值依然让其背后的黑桃资本获得了巨额利润。
“炒作”沸沸扬扬，VinFast名声大噪。
它是一家总部位于越南的私营汽车初创制造商，成立于 。
严格来说，VinFast是第一个生产电动汽车的越南汽车品牌，也是第一个进入全球市场的越南汽车品牌。
故事要从 54 岁的越南男子 Pham Nhat Vuong 开始。
20世纪60年代，潘日旺出生于越南中部河静省的一个普通家庭。
生活条件艰苦，但他学习顺利，考入河内矿业地质大学。
潘日旺早年被政府派往苏联留学，后来居住在莫斯科和乌克兰哈尔科夫。
在哈尔科夫，潘日旺凑了1万美元开了一家越南餐馆。
潘日旺一直在他身边寻找机会。
很快他发现乌克兰人对优质、便宜、饱腹的方便面的需求特别强烈，于是他放弃了餐馆，与朋友一起投资成立了一家名为Technocom的食品公司，推出快餐品牌。
神曲。
第一桶金就这样赚到了。
潘日旺的食品公司规模逐渐扩大，拓展了多项业务，并出口到几十个国家。
2016年，潘日旺回到越南，首先在河内创立了Vincom，从事大型购物中心、高端写字楼和公寓的开发。
后来，他创立了Vinpear，建造五星级酒店、豪华度假村、海滩别墅、水上乐园和高尔夫球场。
体育场馆等旅游娱乐地产项目。
2006年，他合并了Vincom和Vinpear，Vingroup诞生了。
温纳集团业务涵盖房地产、超市零售、旅游娱乐、生活健康、智能手机等各个方面，并于2018年在胡志明市证券交易所成功上市。
凭借温纳集团，潘日旺成为首富越南的。
他也是第一位登上福布斯富豪榜的越南老板，被誉为“越南李嘉诚”。
很快，首富也把目光投向了制造汽车。
2006年，潘日旺在偏远农村葛海县创立了VinFast。
此前，越南甚至没有一家真正的民族汽车公司。
最初，VinFast的主要产品是内燃机汽车、环保电动汽车和电动摩托车。
2017年，VinFast也开始生产第一批燃油车。
VinFast雄心勃勃，自成立以来一直瞄准国际市场。
2017年7月，VinFast在法兰克福设立德国分公司，不久又在巴黎设立欧洲分公司；购买了霍顿在澳大利亚的前试验场；并在美国加利福尼亚州设立了一个中心，开发其电动汽车所需的设备。
新技术，还在洛杉矶设立美国总部等。
今年1月，VinFast首席执行官Michael Lohscheller辞职返回欧洲后，公司迎来了新任首席执行官、备受全球关注的女性汽车高管黎氏秋水（Le Thi Thu Thuy）。
此前，黎氏秋水在获得MBA学位后担任日本雷曼兄弟副总裁。
事实上，黎氏的大部分职业生涯都在Vingroup度过，担任过工业、科技、金融、投资和国际关系领域的相关职位。
在她的领导下，VinFast 从投资者那里筹集了超过 10 亿美元，与通用汽车建立了合作伙伴关系，并聘请了丰田等传统汽车品牌的顶尖工程师和设计师。
可以说，黎氏在VinFast的国际化进程中发挥了不可或缺的作用。
2017年，VinFast正式宣布计划从今年年底开始停止生产燃油汽车，只生产电动汽车。
至此，VinFast转型为纯电动新势力，创造越南最大IPO。
交付量不足2万辆的“越南特斯拉”状况如何？如此高的市值，是什么让Vinfast脱颖而出？答案可能会令人失望。
回顾VinFast的造车历史，可能很少有人知道，其第一款车型LUX A2.0的动力系统核心其实是2008年停产的宝马N20涡轮增压发动机。
直到2018年，借助德国西门子、VinFast才获得东南亚电动客车零部件生产资质，真正进入电动汽车制造领域。
2016年，VinFast推出首款电动车型VF e34，并在此基础上延伸出VF 5、VF 6、VF 7、VF 8、VF 9等系列车型，涵盖从A级到D级的各种车型。
班级。
目前，VinFast在全球推出了7款电动汽车。
销量方面，截至今年6月底，Vinfast共交付10.5万辆，其中大部分为燃油车，电动车仅有1.87万辆——甚至不如蔚来、理想的单月销量和比亚迪。
千千万万的新能源汽车更是各不相同。
不难看出，飙升的股价似乎与公司基本面“脱钩”。
招股说明书中也有端倪。
VinFast年营收6.7亿美元，营业亏损11.33亿美元，净亏损13.48亿美元；年营收6.34亿美元，营业亏损17.91亿美元，净亏损21.12亿美元，亏损进一步扩大。
此外，今年第一季度，Vinfast营收为1万美元，运营亏损为4.72亿美元，净亏损为6亿美元。
今年上半年，Vinfast 交付了 11,000 辆。
VinFast首席财务官David Mansfield依然乐观：公司的目标是在未来三年内实现盈利，并希望届时年销量突破75,000辆。
据悉，潘日旺还表示，VinFast预计今年电动汽车销量将达到5万辆，同比增长近7倍，并最快年底实现盈亏平衡。
潘日旺的Vingroup拥有大量的资金支持。
据了解，Vingroup迄今已向VinFast投资了66亿美元，并组建了从福特、雷诺、通用和宝马等公司挖来的领导团队，试图让VinFast真正与特斯拉竞争。
鲜为人知的是，VinFast 与中国企业有着深厚的联系。
新能源电动汽车最关键的电池等零部件基本都是从越南境外采购，如宁德时代、国轩高科、青岛双星、华阳集团、金杯电气等。
其中，国轩高科还与越南合作VinGroup首次在越南设立磷酸铁锂电池制造工厂。
更重要的是，根据招股书，VinFast集团董事长潘日旺实际上控制着该公司约99%的股份。
也就是说，VinFast中可供交易的股票数量非常少，只剩下1%可供散户争夺。
这有点“饥饿营销”的意味，也意味着VinFast的股价走势与公司基本面关系不大。
下一个超级泡沫？造车新势力排队倒下。
VinFast的警报已经敲响：上市并不意味着上岸，前车的教训还历历在目，早在2009年，美联储为了救市，将基准利率下调至0-0.25%的历史最低水平，并推出了降准。
1亿美元的量化宽松计划，使得电动汽车成为当年热钱流入最多的领域之一。
最轰动的是，今年11月，被誉为“特斯拉杀手”的电动汽车制造商Rivian登陆纳斯达克，融资超过1亿美元，成为当年最大的IPO，与VinFast类似。
值得注意的是，此后Rivian股价一路飙升，市值突破1亿美元大关，成为全球市值第三大汽车公司。
然而，美好的时光并没有持续多久。
Rivian的市值自年初以来一直在下跌。
最新市值仅为1亿美元，较最高点下跌近90%。
显然，Rivian的故事让华尔街感到失望。
背后的原因是Rivian的交付计划一再推迟，全年仅交付了2辆车，远低于预期目标。
与此同时，巨额亏损仍在继续，第二季度净亏损11.95亿美元。
不仅如此，新能源汽车也开始出现破产的情况。
去年6月，美国电动商用车制造商ELMS宣布，该公司计划根据美国破产法第7章申请破产保护。
这意味着ELMS将成为第一家以SPAC上市后申请破产的新能源汽车公司，而这距离该公司上市仅一年。
回顾今年6月，ELMS上市首日市值为14.3亿美元。
“你可以吸引大量资本，但最终你必须生产汽车、货车或卡车，这很难做到，成本也很高。
”一位美国投资者曾表示，“ELMS耗资数十亿美元。
不幸的是，他们从一开始就注定了失败。
”“这样的警告也适用于VinFast。
一位华尔街分析师最近表示，VinFast股价的上涨是低流通量和高波动性的结果，目前的市值并不能证明该公司未来几年的增长前景。
”美国巴伦周刊也警告称，虽然VinFast股价飙升，但投资者不应失去正常视角。
从新能源汽车的竞争中不难发现，各车企对产品概念和资源的争夺。
一开始分配资金后，第一个竞争点出现在量产阶段——能够快速实现量产，保质保量交付给用户，是在赛道上站稳脚跟的第一步，99%。
造车新势力已经倒在量产前夕，大规模量产交付的重要性不言而喻。
一位国内一级市场投资者提醒，VinFast在汽车产品质量、生产规模效率等方面与传统车企不相上下。
与其他造车新势力相比，并不具备竞争优势。
“这家越南车企成为中期企业，核心技术依赖外部采购，明显受制于人，量产能力尚未得到验证。
后期没有业绩支撑，暴涨的股价必然会崩盘。
” ”。
《潮水退去，才知道谁在裸泳。
历史经验已被反复验证。
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