千亿打印机市场，汉图科技赚耐心钱
06-18
索尼在7月中旬完成了对其财务部门的收购要约，并完成了私有化。
尽管受到疫情影响，索尼年内营收预计同比下降25%以上。
不过，即将发布的PS5有望带动销量增长。
毫无疑问，下一代游戏机的生态系统正在不断布局，有迹象表明市场对新游戏机的需求非常高。
疫情导致更多人呆在家里。
除了远程工作、视频娱乐之外，还有游戏的需求。
但幸运的是，游戏部门的销售可以将公司的损失降到最低，并抵消其他业务部门的损失。
毫无疑问，本财年对于索尼来说堪称“喜忧参半”，但未来仍然十分光明。
随着公司在游戏和金融业务的影响力不断增强，索尼股价自5月份以来已经上涨了30%。
这两家分公司很大程度上可以抵消其他业务的部分亏损。
就游戏领域而言，索尼以2.5亿美元收购了Epic Games的部分股权。
该公司的《堡垒之夜》最近与苹果纠缠不清。
此外，索尼的PS plus订阅服务已覆盖数万用户。
从财务角度来看，索尼已经完成了对其财务部门的要约收购。
如今，索尼金融已成为索尼公司的全资子公司。
作为一家集团企业，索尼也依靠“木桶”效应将其负面影响降到最低。
一季度索尼营收1.97万亿日元，同比增长2.1%。
其中营业收入1亿日元，同比下降1.1%。
三季度金融子公司业务大幅增长。
今年第一季度，金融服务收入达到1亿日元，比去年同期的1亿日元增加了1000亿日元。
游戏部门的影响不容小觑，销售额和收入分别增长了0.6%和50%以上。
作为全球最大的游戏制造商，索尼未来几年将继续受益于游戏行业。
以9.3%的复合年增长率预计，到2020年，索尼的游戏价值将超过1亿美元。
到目前为止，索尼的PS4主机销量已超过1.1亿台，而微软的Xbox One销量还不到1万台。
至于新推出的PS5，索尼将利用疫情导致游戏机需求上升的机会，预计将把微软远远甩在后面。
PS5的财务数据有望弥补其他几家子公司受疫情影响的下滑。
除了游戏之外，我们还讨论了索尼银行拥有的证券投资组合的财务收益将如何推动索尼金融部门的收入增长。
尽管对冲基金 Third Point 一直试图剥离索尼的金融部门以释放更多价值，但索尼还是决定进一步整合和购买该公司的公开股票。
对冲基金已经输掉了与管理层的游戏。
8月初，索尼董事会批准了新的股票回购计划。
尽管索尼21财年营收下滑的前景尚不清楚，但最低预期的销售增长和激进的股票回购计划，以及即将推出的PS5，不会导致股价下跌太多。
所有大公司都是相似的。
虽然部分公司业绩好于预期，但其他子业务的业绩也可能拖累公司整体形势。
受疫情影响，索尼影像业务未来几年将遭受巨大损失，电影制作的延迟和广告收入的下降将影响其营收表现。
电子业务也陷入困境。
全球大多数电子商店上半年都以关门结束营业。
因此，用户对消费电子产品的需求将继续保持疲软，并且仍然存在第二波疫情的可能性以及应用商店再次关闭的可能性。
索尼电子的利润无疑没有保障。
对于半导体而言，虽然全球智能手机业务的精细化和疫情影响了业务增长，而且虽然索尼是图像传感器行业的龙头，但索尼半导体业务至少还需要10年时间才能达到疫情前的盈利水平。
一年多了。
好消息是，索尼目前拥有充足的净现金流，因此不必担心流动性问题。
当PS5引发全球抢购时，索尼的处境或许会得到一定程度的改善。
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