树盾科技完成1亿元C轮融资
06-18
慈善基金也开始进军创投圈？ ！ 原创李新新IT橙IT橙微信IDitjuzi关于专题新经济权威创投数据服务商，洞察创投数据趋势11-30 12:18发布于北京收录#创投圈3#公益基金1#VC3来源| IT橙子作者|李新新封面图来源| Pexels 2019年5月，无锡德耀盛投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“德耀盛投资”）发生变更。
公司原成员之一“金柏林”（上海）投资管理有限公司退出，同时三位新合伙人加入。
这在公司业务流程中是很正常的事情。
之所以在这里提一下，是因为新合伙人的特殊身份——加盟德耀盛投资的三位新合伙人分别是：无锡灵山慈善基金会、北京春苗慈善基金会、浙江向海慈善基金会。
注：图片摘自企业恰恰，德耀盛投资公司的合伙人信息意味着上述三只慈善基金均以LP身份参股了一家投资公司。
此次投资是浙江向海慈善基金会的首次海外投资，但无锡灵山慈善基金会和北京春苗慈善基金会并不是第一次。
无锡市灵山慈善基金会2018年以来累计对外投资6笔；北京春苗慈善基金会于今年2月启动投资之旅，这是其第二次投资。
由此看来，公益基金近年来似乎有意在创投圈发力。
然而，令很多人感到惊讶的是，一向被视为“公益”、“无偿”的慈善基金竟然进入了逐利的创投圈。
对比之下，人们也会问：“这样做可以吗？”答案是：当然可以。
中国近70%的慈善基金会从事投资。
基金会一般指的是慈善基金会，是依法设立的社会组织。
慈善基金会根据其性质，分为公开募捐和非公开募捐两种形式。
就是，基金会没有权利向社会募集捐款，虽然慈善基金会被定义为非营利机构，但其主要收入来源是社会各界的捐款。
2017年国务院颁布，基金会可以安全合理地实现基金会资产保值增值。
这意味着慈善基金会可以开展投资活动。
据ABC良社咨询和丰收慈善发布的《中国基金会资产保值增值投资管理报告》显示，通过对全国基金会年报的分析，有68.9%的基金会在年度内有投资活动。
“既然慈善基金会可以参与投资活动，并且占比如此之高，为什么在创投圈子里，各大基金会却并不常见，甚至从未出现过？”这想必是大多数人心中的一个困惑。
事实上，基金会的投资主要受到两个方面的限制：一是资金，二是投资范围。
慈善基金会的财政支出应当优先安排公益活动。
在保证年度慈善活动支出符合法定要求、捐赠财产及时足额拨付的前提下，可以开展投资活动。
《基金会管理条例》规定公募基金会每年用于公益事业的支出不得低于上一年总收入的70%。
例如，某公募基金会去年总收入为1万元，那么今年的公益支出应不少于1万元。
扣除基金会员工福利费用、业务活动费用等，可供投资的支出不足1万元。
中国农村发展基金会、中国残疾人福利基金会等国内知名基金会每年公益支出占80%以上。
至于投资支出，所占比例很小。
例如，中国残疾人福利基金会、白求恩慈善基金会的累计投资支出不足一年的公益支出。
可见，慈善基金留给投资的支出有限。
有的时候，一些慈善基金的公益支出可以达到90%以上，甚至%，直接导致投资支出所剩无几。
至于基金会的投资范围，根据民政部2018年10月发布的《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法》（以下简称“《办法》”）规定，基金会的投资活动主要包括以下情况： （一）直接购买银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构发行的资产管理产品； （二）通过设立、并购、参股等直接股权投资； （三）将财产委托给受金融监管的单位 由受监管部门监管的机构进行投资。
根据上述规定，慈善基金会不能像VC、PE机构那样进行广义的投资。
有些活动，例如以投资的名义向个人和公司提供贷款、直接买卖股票等，是不可行的。
此外，大多数慈善基金与专业VC机构在投资实力上也存在一定差距。
因此，相比股权投资，他们往往更倾向于购买银行、信托等资管产品来增值。
这就是为什么我们在风险投资圈子里很少见到基金会的原因。
不过，对于一些基金会来说，这或许并不是一件好事。
当大家的目光都集中在VC、PE、CVC等身上时，他们有时间去探索、成长，然后静静地成长，以至于在今天看来令人惊讶。
有一个基金会已经进行了3次收购，间接持有100多家公司的股份。
南都慈善基金会成立于2019年5月，是全国性非公募基金会，业务主管单位为民政部。
南都公益基金会原始资金1亿元人民币，来自上海南都集团有限公司。
自成立以来，南都公益基金会已累计投资3个项目。
虽然只有3起事件，但却间接持有超过200家公司的股份，其中包括霍恩医疗、博沃教育、中易检测等公司。
与南都慈善基金会一样，直接投资数量较少但间接控股公司较多的基金会还有中国农村发展基金会（原“中国扶贫基金会”）、白求恩慈善基金会、上海慈善基金会等。
、浙江嘉兴慈善基金会。
基金会间接持有各类公司股份，涉及教育、金融、医疗健康、先进制造等方向。
之所以可以通过少量的投资间接持有多家公司的股份，是因为多个基金会可以通过参与子基金公司的方式获得多家公司的股份。
不过，在参与子基金方面，基金会的投资方式各有不同。
部分选择投资子基金公司以获得控股权，控股子基金公司将成为对外投资的主力军。
例如：上海慈善基金会每年两次参股上海盛泰投资管理有限公司（简称“盛泰投资”）。
，2股参股后目前持股%。
截至2019年11月29日，盛泰投资已对外投资13家，间接参股公司；白求恩慈善基金会于2018年6月投资北京大康兴业技术服务合伙企业（有限合伙）（简称“大康”）。
截至2019年11月29日，大康兴业共发生对外投资事件2起，涉及间接持股公司3家。
另一部分通过参与VC机构管理基金以及与中国农村发展基金会等专业投资机构合作今年4月投资上海普润创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“普润创投”）并获得。
公司持股10%，基金管理人为普润投资，截至2019年11月29日，普润创投对外投资事件共9起，涉及间接持股公司的有3起；慈善基金会，参与红杉中国管理基金2个，分别是：天津红杉基金会股权投资合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区红杉汇盛股权投资合伙企业（有限合伙）。
另一件是参股裕宏资本管理基金宁波裕和股权投资合伙企业（有限合伙）。
通过这三起投资事件，南都公益基金会间接持有霍恩医疗、博沃教育、中一检测等公司股份。
此外，公募基金与非公募基金也存在一定的差异。
IT橙子发现，不少公募基金并未直接投资上市公司或持有上市公司股份。
另一方面，非公募基金在这方面似乎限制较少：浙江嘉兴慈善基金会，前身为浙江海亮慈善基金会，所有资金均来自海亮集团有限公司的捐赠，其创始人冯海良等公司股东。
目前，浙江嘉兴慈善基金会持有上市公司浙江海亮股份有限公司3.07%的股份；湖北省宏源慈善基金会持有上市公司湖北宏源医药科技股份有限公司2.66%的股份；河仁慈善基金会由福耀玻璃工业集团股份有限公司创始人曹德旺创立，持有上市公司福耀玻璃工业集团股份有限公司6.50%的股份。
上述基金会通过持有上市公司股份，间接持有多家公司股份。
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