全景影像技术研发公司Insta360获数亿元C+轮融资，拟在A股上市
06-17
从于立峰32年的奋斗中，我看到了学者的幽默，君子的气度。
我们是第一次见面，但5个小时的采访足以让我们一见如故。
博学、健谈、善于思考、善于实践——这只是这位过了知命年龄的智者品格的十分之一！ 于立峰的坎坷人生：14年之后，还有18年，甚至更长 目前，于立峰熟悉两个角色：一是拥有14年经验的企业经理，在江西铜业 壮大国有企业，历任车间主任、团委书记、厂长董事等。
参与江西铜业在香港上市，负责投资、兼并、重组以及上市公司的其他业务；第二个是拥有近18年经验的风险投资人，每天保持“超高速运转”，不断接触有创新想法的人和有创新技术的公司。
这个“保鲜”行业让他累并快乐着。
回顾2016年刚入行的时光，于立峰感慨地说，当时中国整个创投行业正朝着“死亡”的方向前进。
，没有所谓的“PE溢价”，没有创业板，也不知道如何退出……投资不是一个光鲜亮丽的职业，未来总是充满不确定性。
不像现在的中国，已经是“国家创投”了。
互联网投资初期，只需要投入几百万，就有可能赚到几千万甚至上亿。
于立峰曾通过净资产估值折价的方式投资了常州的一个项目。
投资1万元，实际回报1.2亿元。
“这家公司的创始人现在看到我，一定会恨得咬牙切齿的。
” 于立峰将自己定位为“有管理能力的投资人”。
“我非常愿意给自己戴上这顶‘高帽子’，因为投资是一个全过程，而投资只是一个开始。
投后管理是价值增值的过程。
有管理能力的投资人可以为投资人提供很多帮助。
”作为一个曾经创业过的投资人，我更能理解创业者。
” 为什么在创投行业呆了近18年？你每天都会接触到新模式、新技术、新想法，你在思考新事物的过程中学习。
其次，投资得好确实会给你一种成就感，比如把一个小企业变成一个大企业。
大企业、建上市公司等；第三，不断的自我意识，行业里有很多考验人性的事情，责任和义务考验智商；第四，风险投资行业起到了助推作用。
在国民经济的发展中，20多年来风险投资对中国互联网发展的贡献是不可磨灭的。
于立峰知识渊博，乐于分享。
他认为：“作为投资人，不应该自信、自满、自卑，应该客观地看待投资人的角色，不要被投资圈的假火蒙蔽了双眼。
归根结底，你应该回归价值投资的本质。
投资于人是铁律！其实考察的是综合指标，包括人品、能力、道德、资源、技术等。
” 在创投打拼了18年，于立峰始终坚持自己的投资逻辑： 第一，注重深耕行业，不追赶潮流。
跟风的投资者最终会成为收购者； 其次，回归到自己最熟悉、最擅长的领域进行投资； 第三，回归风险投资本质，追求企业长期价值的实现； 四、投资者纪律的核心是自律和自我约束，宏观上不跟风，微观上“不爱上自己投资的项目”，始终保持客观判断； 第五，投后管理很重要，核心不是管理而是服务，钱钱不是主要的，除了投钱，我们还要帮助企业发展。
于立峰的四大投资原则和那些经典投资案例 在创投界摸爬滚打18年，于立峰始终坚持投资的四大原则：清晰。
可验证的商业模式+清晰的业务痛点解决方案+清晰的产品形态+真正的核心技术。
他投资的所有公司都至少符合上述四个原则中的三个。
于立峰的目光很毒辣。
深蓝还是未知数。
其早期的军工产品都是拼凑的单一产品，尚未实现模块化。
于立峰敢赌几万元，然后帮助深蓝调整组织架构，重新定义产品，开始模块化开发。
两年后的今年4月，深蓝A+轮融资1.1亿元，于立峰和源星资本功不可没。
兰已经有了三个系列的定型产品，技术上取得了重大突破，销售收入增长了1%，员工数量增加了一倍，上一轮融资的钱基本还在。
” 说起来，深蓝其实很符合于立峰的投资偏好：一是拥有核心技术，先进的水下推进器（内置控制+极低速），以及精密的计算机算法；二是产品形态明确，水下无人机、水下潜艇；第三，基于核心技术的产品制造企业，未来是卖产品，军品（水下航行器、近海防御、靶标、无人潜艇等）+民用产品（to B是救援和测绘，to C可能是潜水），有大市场+大需求，商业模式可以验证。
2019年3月14日，源星资本投资中国水务并在上交所上市。
此次上市迄今为源星资本带来了6-7倍的投资回报，最终投资回报预计将超过10倍。
于立峰表示：“投后管理还有一个典型的80/20规则，给投资者带来80%的回报。
回报率在%以上的项目可能只需要20%的时间，甚至更少。
” 2019年5月，源星资本对中中水务的B轮投资仅用2小时就敲定，单笔投资1亿元。
当时，就连中池水务董事长徐国栋也问于立峰，“你不觉得这个估值贵吗？你真的不需要仔细考虑吗？告诉我你为什么看好它？” ” “投资中驰水务是我基于节能环保行业的判断。
中国改革开放30年造成了很多污染，环保方面有很多机会（包括水、固这是中国水务团队成熟的最佳切入点，以技术改造为切入点，商业模式是中型资产运营，避开大型水务公司的竞争。
符合中国市场的发展。
” 不出所料，从投资到上市，中驰水务的发展非同寻常。
平时光滑。
“作为一名投资人，我最大的骄傲就是我准确地看到了这个项目，做出了正确的投资。
我最大的贡献是，在这家公司最需要资金的时候，我投资了，但没有什么大动作力挽狂澜。
投资人真的需要力挽狂澜，那就糟糕了。
”于立峰笑着自言自语道。
企业发展过程中，不需要投入人力来力挽狂澜！投资人和创始人的气场一定要一致。
你不一定要投资世界上最好的公司，但你一定要投资最适合你的公司。
偶然的投资也是由长期的行业积累决定的。
一有灵感就凭感觉去投资是不负责任的。
一次成功可能会导致99次失败。
LP不被利用，下次肯定不会再给钱了。
成立的源星银石基金还投资了一个有趣的项目，被称为餐饮界的“焦点媒体”——东方天成。
公司定位于互联网餐饮，倡导“智慧食品安全+互联网大数据”理念。
它已在全国各大餐厅、酒店推出了三块显示屏：第一块显示屏亮厨房、亮灶台，食品安全；第二块显示屏亮厨房、亮灶台，食品安全；第二屏是食品溯源；三个广告屏幕。
据悉，东方天成将在上半年准备IPO资料。
于立峰预计其IPO后市值不会低于100亿，他最终总共投资1万元。
“我是根据对某个行业的长期研究和深入研究来做出投资判断的。
判断时间短，积累时间长。
在开发过程中，我和创始团队紧密合作，互相支持。
我很幸运，没有发生什么大的波折。
它光滑、光滑。
这是真的。
”这是于立峰的真心话。
源星资本最新基金规模达15亿元，重点投资三大领域 刚刚募集的15亿元源星银石基金已投资4个项目，将重点投资三大领域未来领域：大健康、智能+、军民融合。
大健康：是朝阳产业，也是反周期产业。
中国的健康产业非常庞大。
无论是技术还是商业模式，医疗、药品、设备等都充满机遇。
源星资本过去也投资过冠豪生物、美年健康、天智行（首个获得CFDA认证的骨科手术机器人）等成功案例。
智能+：是节能环保、机械制造的自然延伸。
这是从互联网到物联网发展的必经阶段。
也将为中国制造业/工业提供变道超车的良机。
。
关于智能+，可能是硬件，也可能是软件，也可能是商业模式，然后可以跨领域切入。
早在2008年，于立峰就提出智能科技是下一个台风，并据此投资了深蓝水下机器人、云舟无人船、凉风台、新熊等。
军民融合：投资机会无限军民融合发展历程。
在广阔的市场发展空间中，投资机构应该抓住这些机遇。
源星资本团队拥有军民融合投资机会的天然基因：纯人民币基金背景+深厚的技术背景+产业投资深度介入+ToB商业模式的企业管理经验+多年积累的布局。
源星资本具有独特的VC基因特征，经过多年磨练成为其核心竞争力。
源星资本团队合作多年，行业经验相似：一是行业背景，投资功底扎实；只投资自己了解的行业比较实际；其次，你对中国经济、中国企业管理有深入的了解，比较踏实；第三，经历过经济周期，对投资趋势、节奏、要点等有比较好的把握；第四，具有前瞻性的行业判断和投资眼光，不盲目跟风；五是始终坚持投后管理和服务。
苏州元和、宜信、歌斐等多家机构都是该基金持续再投资的LP，这也是对源星资本优秀投资成绩单的高度认可。
于立峰表示：“LP的认可很大程度上是基于我们对源星资本团队的认可。
过去10年，我们从未离开过我们专注的领域（节能环保、智能+、大健康等） ，既不跟风，也不“落后”。
谈及IPO之年，于立峰笑道：“源星资本IPO退出小有收获，真正的收获年可能是2019年或2020年。
” 资本时代，形势正在发生变化，IPO发行越来越常态，成长期的公司成为于立峰明年新的投资重点，他必须更加关注公司的成长性、可持续性和核心竞争力。
“未来上市是一件很正常的事情。
标准化是最高要求。
列表是关于自然发生的事情。
所以不存在所谓的Pre-IPO投资，所以估值会变得更加理性。
” 其实投资领域本身就没有这样的事情，对错最终会体现在成绩单上；投资过程中，求准确而不求速度；投资逻辑要清晰，赚钱或赔钱都清晰；投资机会那么多，好的基金一定要差异化。
超过16家公司，其中4家通过上市退出，2家通过并购退出，4家正在筹划IPO，他投资的公司全部成功进入下一轮，投资成功率为%。
于立峰表示：寻找下一个台风出路是每个投资人和创业者的梦想。
每个人在投资时都希望处于市场爆发期。
投资的逻辑在于把握方向和市场走势，提前布局。
对于投资者来说，关键是在正确的逻辑下找到正确的投资标的。
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