洞察：中国特色社会主义VC生态圈已在建设中
06-17
股价暴跌，转让无望，融资无门……赴美上市的中概股正遭遇前所未有的危机。
因金融造假事件频发而引发的美国股市追捧“中国概念”的热潮正在发酵和蔓延。
很多中国企业在这里陷入了困境。
然而，中介机构始终敏锐地察觉到了商机——他们已经开始说服优质中国企业积极在美国退市，然后借助其他资本市场进行上市融资。
悄然间，一股“比上市还热”的退市风潮正在美国证券市场掀起。
在退市公司中，不仅仅是那些因财务造假而受到严厉处罚的公司。
退市商机 近日，河北一家钢铁公司老板王先生陷入了困境——这家公司未能转入美国OTCBB（场外交易系统），但却与三个中介机构有联系。
公司退市劝说。
本公司主要生产棒材。
今年4月，通过收购美国上市公司，成功进入美国OTCBB市场。
今年春节前，这家河北钢铁公司获准转让股份并进入纳斯达克全球精选市场。
只有少数优质企业才能做到这一点。
该公司年税后利润1万元。
但此时，在纳斯达克上市不到一年半的绿诺科技（RINO. 纳斯达克）却遭到美国调查《海外反腐败法》，最终被勒令退市。
随后发生了一系列涉及中国企业的财务欺诈案件。
此次曝光使中概股陷入信任危机。
6月初，美国机构Interactive Brokers、TDAmeritrade等已开始禁止客户在购买某些中概股或密切关注相关股票时使用保证金。
中概股也出现大幅下跌。
6月8日，思源证券、创博国际、科通集团跌幅均超过15%。
当当网和人人网也创下上市以来的新低。
今年赴美上市的12只中概股中，已有10只IPO破发。
美国投资者和交易所以“有罪推定”思维看待每一家中国公司。
尽管上述钢铁公司财务状况良好，与欺诈案无关，但纳斯达克仍将其拒之门外。
一位指导该公司赴美转让的投行人士透露，该公司原本已获得许可，但纳斯达克交易所突然以独立董事调动为由撤回了转让批准。
正当王老板着急的时候，三个中间人陆续找上门来。
他们给出的方案出奇的一致——先退市，再选择其他股市融资。
退市风险 三个中介机构的计划非常相似。
首先，中介机构提供一笔资金收购美国OTCBB市场散户的股票并将其退市，然后转移到其他市场重新上市。
进行首次公开??募股。
据该公司董事会秘书韩女士透露，一家名为I-Banker的公司的经理说服其退市并在香港重新上市融资。
美国某律师事务所提出退市后在美国主板重新IPO的计划。
计划，三星证券认为在韩国或台湾股市筹集资金更合适。
王老板陷入两难境地——如果继续从OTCBB转至纳斯达克，等待时间难以预测。
即使成功，也会被“另眼相看”，股价也会低迷；但放弃美股并不仅仅是之前公司在OTCBB借壳上市。
所有的成本都会被浪费，而且还会有一笔可观的退市费。
“在美国，很多中国企业都是通过借壳上市，自己没有筹集到资金。
面对这种信任危机，融资的希望更渺茫。
企业退市一方面是因为无法支付足够的资金一方面是外汇基金，另一方面是我们愿意加大投资。
”财富指数资本集团总裁、美国乐拓金融集团执行副董事长黄山表示。
他所辅导的客户公司也遇到过被劝退市的现象。
中介机构提供的退市资金，可以让企业在股价低位、融资无望时退出再融资。
但这也将付出高昂的代价。
这家河北钢铁公司表示：从时间成本来看，退市通常至少需要三个月，重新上市至少需要半年，而上市并筹集所需资金则需要近一年的时间。
。
从资金成本来看，退市主要支付股票收购资金以及律师费等中介费用。
律师费一般在20万至30万美元之间。
收购股票，可能要用到一万美元以上，甚至更多。
如果到其他国家上市，光聘请四大会计师事务所审计的费用就在1万美元左右。
而且，公司从美股退市需要律师事务所找到交易所和投资者都能接受的合理理由。
毕竟，投资者在上市时也会关注公司过去的行为。
但美股陷入僵局也存在风险。
许多业内专家认为，当中国企业选择在美国OTCBB市场上市时，他们花费数十万美元买来的只是一个虚名，每年还要支付30万至50万美元的审计、律师、维护费等费用。
董事会秘书韩小姐表示，公司最终决定观望，等待纳斯达克或纽交所进一步谈判的结果。
但她也承认，如果在美股转让失败，公司只有一个路可走——听从这些中介机构的建议。
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