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06-17
黑石又出手了。
投资界（ID：pedaily）获悉，8月24日晚，日本最大药品制造商武田制药正式宣布，同意将其非处方药部门出售给私募股权投资巨头黑石集团，以交易价格约1亿日元，折合约24亿美元，折合人民币1亿元。
这一次，黑石干了件大事。
两个月前，这笔交易的价格约为 38 亿美元，黑石集团和贝恩资本成为最终竞标者。
但这个价格被认为太高，急于出手的武田制药不得不一再下调。
消息传出，国内投资圈一片羡慕。
知名机构创始人感叹：为什么中国企业没有采取行动？事实上，这是黑石在短短二十天内在医疗保健领域的第二笔重大投资。
不久前，黑石斥资47亿美元收购了基因家谱网站Ancestry，创造了其历史上最大的单笔收购。
上个月，黑石首支生命科学基金成功募资46亿美元，创下历史上最大的生物医药基金规模。
弹药充足，这位体育巨头在医疗健康领域打出了罕见的狂潮。
黑石刚刚捡了个大便宜，最后以一个亿的便宜价格买下了一个部门。
黑石终于将这块“热蛋糕”收入囊中。
谣言已经流传很长时间了。
早在今年6月下旬，就有消息称武田制药正在为其消费药品业务寻找买家，黑石集团、贝恩资本和大正制药是该交易的最终竞标者，交易价值可能高达1亿美元日元（约 38 亿美元）。
不过，黑石似乎对这个价格并不满意。
据知情人士透露，交易价值可能会减少至1亿日元左右（约合32亿美元），因为黑石和私募股权公司认为价格太高。
直到两个月后，武田制药最终决定将该业务部门以1亿日元（约合24亿美元）的交易价格出售给黑石。
这也意味着武田制药做出了14亿美元（约97亿元人民币）的让步。
那么，这是一门什么样的生意呢？公开信息显示，黑石收购的目标是武田制药旗下子公司武田消费者保健公司(Takeda Consumer Healthcare)。
主要产品有Alinamin系列复合维生素片及营养饮料、Benza系列感冒药、止咳药、Terres系列皮肤科产品。
制剂、Mytear系列滴眼剂及其他肠胃调理药、镇痛药、解热药、抗痔疮药、汉方调理药、戒烟辅助药、药皂等。
其中Alimina、Benza系列产品已有60多年的历史。
它们曾经是武田制药的明星产品，在日本拥有极高的国民知名度。
可以说，他们在武田制药的发展史上发挥了不可或缺的作用，帮助其成为世界知名企业。
历史见证。
随着全球疫情肆虐，保健品需求开始激增。
以中国为例，京东数据显示，今年一季度，营养保健品销量大幅增长。
例如FANCL健康科学同比增长25倍，Swisse同比增长13倍，CENOVIS同比增长10倍。
此外，一季度，多家营养保健品类商家入驻京东。
行业赛道的未来是可期的，黑石此时出手，肯定不会亏本。
数据显示，武田消费保健品本财年销售额为1亿日元（约合6.07亿美元），净利润为96亿日元（约合9100万美元），净利润率为15%。
同年，武田制药净利润率仅为5.2%。
这意味着消费保健品公司对武田制药整体业绩的贡献相当可观。
亚洲最大制药公司的发家史已经过去了很多年，但武田制药已经开始不堪重负。
武田制药的发家史堪称传奇。
2006年，32岁的武田长兵卫在大阪开设了一家药店，开始了日本和中国传统医药的家庭分销业务。
在前90年的发展历程中，武田制药成功打开日本市场，从而开启了一条具有两百多年历史的传奇之路。
尽管武田已经营业了10多年，但其真正的爆发发生在20世纪70年代之后。
20世纪70年代中期开始，随着日本政府制定了一系列药品政策，鼓励本土药企创新药品，武田“搞研发”，推出了一系列仿制药。
20世纪80年代，日本制药企业掀起了海外扩张浪潮。
武田与雅培深度合作，攻克欧美市场。
同比而言，武田海外业务收入几乎增长了两倍，所占份额从 11% 增至 29%。
20 世纪 90 年代之前，武田在日本以外还是一家默默无闻的公司。
然而，到20世纪末，武田已发展成为世界一流的制药公司。
为了让自己的制药帝国更加强大，武田药品不得不从多方面补充自己的产品线。
与自我发展相比，并购被认为是最快的路径。
2016年，武田制药以2.7亿美元收购了美国圣地亚哥的Syrrx公司。
除了给目标公司带来巨额回报外，武田制药还允许武田制药在美国建立研发中心。
正是这次收购，直接开启了武田药品十几年的并购版图。
2018年，武田制药再出动作，以88亿美元收购美国抗肿瘤药物和炎症药物研发公司Millennium Pharma； 2016年，武田以95亿美元收购北欧制药公司Nycomed；以8亿美元收购美国URL Pharma；以52亿美元收购了开发小分子抗肿瘤药物的ARIAD pharma公司；年初，以6.3亿美元完成对TiGenix的收购。
然而，大肆挥霍资金进行大规模收购所带来的阵痛终于在这场被称为“蛇吞象”的交易完成后开始袭来。
今年4月，武田制药与Shire达成收购协议，以1亿美元收购Shire，并承担后者约1亿美元的巨额债务。
这是武田历史上规模最大的收购，花费超过了武田之前所有的并购支出。
由于这次合并，武田制药陷入了超负荷的财务压力。
为了实现全年减少净债务的目标，武田制药承诺期内出售1亿美元的非核心资产。
与此同时，武田制药开始重新调整业务重点，剥离其全球非处方药资产，以减少收购英国制药商夏尔公司所背负的沉重债务。
注定是特殊的一年，这家有着200年历史的老牌制药公司也开始感到焦虑。
疫情发生以来，有关武田制药削减部门和销售人员的消息不断传出。
今年7月，有报道称武田制药正在对日本国内业务进行全面调整，而最新的重组举措就是裁员日本员工。
严峻的市场环境、巨大的债务压力、不断下滑的财务数据，或许是武田制药愿意多次降价寻找买家的原因。
20天销量破亿！ “PE之王”黑石开始采购医疗产品。
黑石无疑是此次收购的最大赢家。
Takeda Consumer Healthcare 是 Blackstone 在 8 月初收购基因谱系网站 Ancestry.com 后在医疗健康领域的第二家公司。
早在本月初，黑石就斥资47亿美元（约合人民币1亿元）收购了基因家谱网站Ancestry。
这是黑石历史上最大的单笔收购。
它直接将Ancestry的估值推高至60亿美元以上，是三年前估值的两倍。
今年以来，医疗健康行业出现了罕见的集体爆发。
在持续半年多的全球疫情下，医疗健康行业多个细分领域的初创企业融资渠道拓宽，IPO明显加速。
是少数投融资金额不降反增的行业之一。
数据显示，上半年，全球医疗健康行业共发生投融资事件，融资总额达1亿元人民币。
短短二十天时间，黑石在医疗保健品上花费了近亿元。
不过，与目前咄咄逼人的进攻状态不同，在一年前黑石在医疗健康领域鲜有布局。
直到今年10月，收购生命科学投资公司Clarus才被认为是黑石正式进军医疗投资的标志。
随后，黑石通过合作、并购、直接投资等多种方式不断加大医疗布局。
当年3月，黑石投资2.5亿美元，宣布与诺华成立合资公司Anthos Therapeutics，专注于推广针对高危心血管疾病患者的下一代靶向治疗；同年11月，黑石与辉凌制药联合投资5.7亿美元支持基因治疗公司FerGene。
今年1月，黑石与全球药物开发公司SFJ Pharmaceuticals合作； 3月9日，收购医疗软件开发商HealthEdge多数股权；一个月后，又向RNAi疗法公司Alnylam投资20亿美元，创下生物医药领域的历史新高。
投资记录； 6月，黑石两天内分别投资3.37亿美元和3.5亿美元，与知名制药公司合作，获得相关医药产品和销售权。
今年7月，黑石首支生命科学基金Blackstone Life Sciences V成功募集46亿美元，设立史上规模最大的生物医药基金，拉开了黑石医疗投资的序幕。
关于医疗投资，黑石集团首席执行官史蒂夫·施瓦茨曼(Steve Schwarzman)曾指出，随着社会老龄化，医疗保健将变得越来越重要，而科技在医疗领域也具有巨大的发展潜力。
可以预见，一个由黑石打造的医疗帝国正在逐渐崛起。
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