深圳：2023年集成电路产业收入预计突破2000亿元
06-06
第三届中国有限合伙人峰会嘉宾北京中关村科技创业金融服务集团董事长陈里近日接受了清科专访。
她表示，LP和GP之间的关系必须平衡，郑意味着“信任和可信度”。
信任是LP对GP的信任，但GP也必须充分展现对LP的可信度和诚信度。
她说：“如果这种关系能够在双方心目中建立起来，那么我们的合作就会有一个非常好的基础。
”由清科集团主办的第三届中国有限合伙人峰会将于5月26日在北京柏悦酒店举行。
本次峰会将再次汇聚来自欧洲、美国、中东、亚洲和中国的多名LP，以及近50位业绩突出的优秀GP，共同探讨资本持续增值之道。
以下为采访实录： 清科：请您介绍一下北京中关村科技创业金融服务集团有限公司与北京中关村创业投资发展有限公司的关系？ 陈里：北京中关村科技创业金融服务集团（以下简称“中科金集团”）有限公司由中关村科创局直属事业单位中关村高新技术产业促进中心组成。
科技园管委会、海淀区政府所属海淀区国有资产投资运营公司于今年2月重组成立，注册资本12.4亿元。
是中关村科技金融创新工程的重要实施载体。
中科金集团业务涉及创业投资、融资担保、小额贷款以及发起设立并购、重组、私募基金等。
中科金集团针对具有一定规模的企业，建立了覆盖企业不同发展阶段，集小额贷款、融资担保、创业投资、产业投资、并购重组为一体的科技金融服务体系。
。
下属公司有：北京中关村创业投资发展有限公司、北京中关村技术担保有限公司、中关村产业（北京）投资管理有限公司、北京中科金投资管理有限公司、北京中关村 小额贷款有限责任公司北京中关村创业投资发展有限公司（以下简称“创业投资公司”）是中国科创集团的全资子公司。
主要通过母基金投资、联合投资等方式与国内外优秀创投机构合作。
引导社会资金投资中关村国家自主创新示范区新兴产业具有全球影响力的龙头企业，支持企业做强做大。
目前，北京中关村创业投资发展有限公司已与联想投资、德同资本、启迪创投、北极光创投、青云创投、光大控股、联华控股、 Infinity等知名风险投资机构。
已参与设立总规模超过10亿元的风险投资子基金，投资领域包括TMT、清洁技术、生物医药、新能源、新材料、文化创意、高科技服务等行业。
清科：目前风险投资公司设立的基金有联想投资、北极光、清华科技园等知名GP。
您在选择全科医生时有何偏好？有什么地区限制？ 陈里：对于子基金GP的选择，我们主要看重GP的管理能力和高科技企业的投资经验。
从基金设立的整体安排来看，我们希望设立的子基金的投资方向能够与中关村整体产业布局相匹配。
根据中关村创业投资股权投资管理办法，子基金在中关村的投资金额将不低于中关村创业投资投资额的两倍。
从基金投资和管理便利性的角度考虑，子基金及相应的GP一般会设立在北京。
清科：您更喜欢投资外资还是做人民币基金的GP？ 陈里：就目前中关村企业的整体情况来看，无论是外资基金的GP还是人民币基金的GP，只要有利于我们目标的实现，就有利于我们目标的实现。
哪个提高效率就是好，不一定哪个好哪个差。
简单来说，我们的目标有三个方面： 1、从投资阶段来看，我们专注于早期投资。
我们不是与市场争夺利润，而是弥补市场的空白和失败。
因此，这个阶段往往是企业最需要投资但在良好条件下无法获得资金的早期阶段。
2.我们需要聚集各种资源。
除了资金之外，我们想给投资企业带来发展过程中需要的各种要素资源，促进企业自主创新。
3、我们设立的基金有非常明确的领域目标和特点，就是说基金主要投资哪个领域或者有什么突出的特点。
有的是通过投资带动产业发展的平台，有的是非常专业的平台。
比如我们和青云创投设立的清洁技术基金，专门投资清洁技术。
有的会是两三个领域，但是一定要非常清晰。
。
清科：创投公司如何监控GP、处理与GP的关系？ 陈里：LP和GP之间的关系一定是正确的，就是“信任、可信”。
信任是LP对GP的信任，但GP也必须充分表现出对LP的信任和诚信，也就是说你不能辜负我对你的信任。
所以我觉得如果这种关系能够在双方心里建立起来，那么我们的合作就会有一个非常好的基础。
清科：现在包括社保、国家开发银行、地方引导基金以及一些企业在内的地方LP都在积极参与这个市场。
但普遍认为，本土LP可能需要较长时间才能熟悉国际运营标准。
您认为是这样吗？ 陈里：从熟悉国际运营标准的过程来看，本土LP可能不需要很长时间来加强管理团队能力；而且，看看目前流行的人民币基金，由于基金的性质，基金的募集、投资、管理和退出都是在中国境内进行的。
因此，对于参与纯人民币基金投资的本土LP来说，熟悉国内宏观环境和政策是其优势。
但更重要的是尽快建立适合国情的基金运作规范。
重要的是，例如，由于一些地方LP的资金使用需要符合国有资产管理的相关要求，因此在具体操作中如何理顺国有资产和市场的规则可能需要一个过程。
清科：目前业内有很多声音说，很多国外GP在与本土LP比如引导基金合作时，存在很多理念和操作上的问题。
你觉得这怎么样？ 陈里：国内LP是近年来逐渐发展起来的新兴群体和市场。
国外GP与国内LP的合作是近几年才开始的。
双方从陌生到熟悉一定需要一个过程。
在这个过程中出现各种问题也是很正常的。
但我认为，一方面要选择理念兼容的GP进行合作；同时，只要双方坚持诚信原则，加强沟通和了解，就一定能建立幸福的合作伙伴关系。
清科：创业板的开通能否催化本土LP群体的成熟？ 陈里：创业板是我国建设多层次资本市场的重要组成部分，是具有成长潜力和自主创新能力的企业公开募资的平台。
截至4月底，创业板共有78家公司上市，其中30家获得风险投资机构投资。
这是一个非常高的比例。
这说明创业板的开放大大拓宽了私募股权市场的退出渠道，这无疑将促进私募股权市场的活跃和发展，也将对私募股权投资市场的发展和成熟起到积极的推动作用。
私募股权市场上游LP集团。
清科：国际资本市场上，随着经济的复苏和国内LP的快速增长，中国LP市场将会发生哪些变化？ 陈里：随着国有资本和民间资本对私募市场认识的成熟，中国的LP市场将更加活跃和规范。
清科：创投公司下一步的投资计划是什么？ 陈里：我们不仅要把基金作为资金的蓄水池，更要把它作为一个新的产业推动平台，从风险投资的角度推动产业发展，帮助企业选择能带来资金和人才的企业。
、具有企业管理经验、企业国际化运营等资源的优秀GP。
清科：作为中国LP市场的先行者，您能介绍一下您多年来从事LP业务的经验吗？ 陈里：自2017年在国内率先设立创业投资引导基金以来，经过几年的实践和积累，中关村创业投资已初步发挥了引导社会资金投资中关村园区的作用，并已形成创国内政府风险投资引导金融领域首创效应。
然而，随着国家和地方政府引导基金的设立以及越来越多的社会资金参与创投，如何有效促进技术与资本的对接成为新时代创投引导的重点。
根据硅谷银行集团的发展经验，最有效的措施是着力建立符合高成长科技企业发展规律的融资机制。
特别是要建立联合、连接投资机构和相关金融机构的资本聚合机制，以股票期权为核心的组合金融机制。
因此，我们认为有必要结合中关村未来发展的战略目标，充分借鉴硅谷银行集团的成功运营经验，连接优质投资机构，发挥核心竞争力，打造资源整合平台，创新工作机制。
原则上，我们将统筹安排中关村创投下一阶段的基金合作工作。
特别是中科金集团成立后，中关村创投作为LP，不仅将继续引导优质投资机构投资中关村园区企业，还将跟随中关村园区企业协同发展。
中科金集团“投、保、贷”业务统一规划和科技金融创新改革，为投资子基金和基金投资企业提供全方位的科技金融服务，致力于逐步形成发挥中国最具价值LP的品牌效应，为中关村建设全球科技创新中心做出新的贡献。
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