一级市场并购退出的难点是什么？
06-18
出风口就是出风口，注定不能在一个地方久留。
新茶饮料行业这几年，行业从井喷式增长到快速进入下半场。
有些人注定会被留下，有些人会被抛弃，有些人会被吃掉。
当行业整体高增长不再的时候，能否生存并稳定增长将考验品牌的内功。
然而，中国的新茶饮品牌似乎找到了第二条保持增长的渠道——出海。
近年来中国新茶饮品牌的争夺战是否会在海外市场重演？ 01 有人开始扔掉它。
刚喝完秋天的第一杯奶茶，新茶饮行业里就屡传坏消息。
一是“1点点”被传“崩盘”，退出奶茶圈。
作为奶茶界第一代网红之一，一点点曾经是很多女生的最爱。
眼看着“破产”的消息越传越猛，1点官方微博紧急辟谣，“假假假！谁说点点要破产了？”随即，品牌正式宣布与和平精英进行联名活动。
1点点孔楼更深一些。
曾是中国台湾连锁奶茶品牌50澜的代理商。
2009年，他看到中国台湾的奶茶市场几近饱和，计划将50兰带到大陆发展。
经内地查验，发现该品牌已注册。
无奈之下，他选择重新开始，在上海创立了自己的1点点品牌，并于2008年开设了第一家店。
经过多年的发展，1点点一度成长为中国奶茶行业的顶级品牌，赢得了无数粉丝。
近年来，新型茶饮料在中国市场开始流行。
一大批新品牌涌现。
更新的品牌形象、层出不穷的新品、非常规的市场策略、资本加持，声势瞬间盖过了1点点等第一代奶茶品牌。
由于1点点是一家非上市公司，没有义务向外界披露其发展状况。
但据多家第三方机构统计，近两三年，一点网门店数量整体萎缩，新店开店速度明显放缓。
就在凌晨1:00被传要倒闭的同时，总部位于广州的新茶饮品牌“秋叔叔”被曝现金流紧张，屡次拖欠员工工资。
邱叔叔品牌诞生于2001年，主打柠檬茶，以单品“鸭屎佛手茶”风靡广州、深圳市场。
该品牌是完全直营模式，因此门店扩张速度相对较慢。
直到今年6月，门店数量才突破2万家，而且集中在广州、深圳、东莞等广东省少数城市。
2017年，邱叔快速完成Pre A1、PreA2轮超亿元战略融资。
今年1月，还获得广州天河区引导基金A轮融资。
即便如此，公司的经营状况仍不客观。
针对外界担忧，邱叔坦言“确实很困难”，但员工工资只是迟发，并没有拖欠。
此前，上市公司新乳业将旗下新茶品牌“一口”的运营主体重庆韩红45%的股权亏损转让给关联方草根智本，仅保留15%的股权。
股权，并剥离其合并。
报告范围。
今年1月，新乳业以2.31亿元收购了重庆瀚红60%的股权。
彼时，中国新茶饮料市场正如火如荼。
财报数据显示，投资新乳业后，“酸牛”并没有迎来预期的高增长。
反而由盈转亏，拖累了上市公司整体业绩。
02 打内功 中国是茶的故乡，但奶茶却是来自欧洲的产品。
相传，17世纪英国的一家中国红茶店里，一名男子不小心在红茶中加入了牛奶，奶茶这样一种全新的饮品就这样诞生了。
后来奶茶传入中国香港、中国台湾。
经当地人改良，演变为港式丝袜奶茶和珍珠奶茶。
奶茶在我国流行才30年，被内地人广泛接受更是更晚了。
然而，在中国这个巨大的消费市场，奶茶行业很快完成了三次迭代，形成了三代现代茶饮料同场竞技、不同档次品牌并行并存的局面。
从早期的茶粉+植脂末，到添加鲜奶等天然原料，再到如今各种高端茶碱与新鲜水果的碰撞，中国新茶市场已从竞相转型。
价格、品牌、速度走向一个内功时代。
喜茶、奈雪、乐乐茶等牢牢占据高端市场；蜜雪冰城凭借价格、规模、供应链优势牢牢抢占下沉市场；中端市场*，赛道也是最拥挤的，茶饮百岛、一点点、CoCo、茶颜悦色、古茗等新老品牌正面角逐，各显神通。
数据显示，2010年至2017年，我国当前茶叶市场规模从1亿元猛增至1亿元，年复合增长率达47%。
今年将突破1亿元，今年将达到1亿元。
虽然行业整体仍将持续增长，但增速明显放缓。
风雨过后，行业逐渐趋于理性。
2009年，我国新增茶饮料企业多达11.1万家。
2017年，这一数字已降至51,000人。
截至年底，我国茶饮店数量已达46.7万家，但行业集中度不高。
按门店数量计算，行业CR3和CR5分别为7.1%和9.4%，“店王”蜜雪冰城的市场份额仅为4.3%。
目前，为了脱颖而出，新茶品牌几乎使用了所有现有的茶品种，包括一些过去非常小众的茶品种。
各种中高端甚至不常见的水果已成为茶饮料的主要成分。
不过，奶茶行业毕竟没有很高的技术门槛。
如果某个品牌做出了爆款产品，其他品牌就能在短时间内迅速跟进，产品同质化现象日益严重。
这需要品牌具备持续的创新能力，这显然并不容易。
当行业整体高增长停止后，缺乏资金、品牌、供应链等优势的品牌将加速被淘汰，行业兼并重组的时代已经到来。
乐乐茶也是高端新茶饮的热门炸鸡品牌，其“藏藏”系列产品广受欢迎。
2009年，乐乐茶被收购的消息屡屡传出，喜茶和元气森林双双出现在名牌榜上。
最终，奈雪的茶在年底出手了。
通过股权收购+增资，共计5.25亿元，获得乐乐茶43.64%的股权，成为第一大股东。
外界看不到，行业并购其实非常频繁。
茶之美投入“过丫丫”，书被烧，仙草被买，色彩斑斓的茶舞……大鱼吃小鱼密集上演。
近两年，新茶饮品牌纷纷涌入风口浪尖，背后都有资本在推波助澜。
最终，他们都得给资本一个解释。
今年6月，奈雪的茶率先在港股上市，成为“茶饮新股”。
然而，奈雪在资本市场的日子并不好过。
上市之初，公司总市值高达1亿港元。
如今，已跌至不足60亿港元。
两年多过去了，传闻中的“第二股”仍未到来。
2019年9月，蜜雪冰城首次披露A股招股书，意在冲击深交所主板。
但暂时搁浅，传闻该公司将转投港股。
叉百岛已于今年8月向香港联交所提交申请，据称将于年内在联交所上市。
今年6月，茶百岛意外获得10亿元战略融资，这是今年新茶饮料行业最大单笔融资。
公司投后估值已达1亿元。
03 出国，出国。
国内茶叶市场已进入下半年。
竞争加剧，高速增长已经停止。
有什么解决办法吗？ 领先品牌纷纷将目光投向海外，在海外开设奶茶店。
事实上，以蜜雪冰城为代表的中国茶品牌多年前就已开始开拓海外市场。
数据显示，今年6月，蜜雪冰城海外门店数量突破1000家。
2017年，喜茶、奈雪等高端新茶品牌也纷纷进军海外。
就像是一场约会一样，他们选择了新加坡作为他们的第一家店。
今年6月，喜茶在英国伦敦SOHO店开业，迈出了进军欧洲市场的第一步。
10月，Chabaido宣布品牌首家海外店在韩国首尔江南区开业，迈出了进军海外市场的第一步。
目前，中国的新茶品牌大部分都选择了东南亚作为海外的第一步。
原因很简单，策略也很明确。
首先，东南亚人口基数大、人口结构年轻。
东南亚国家总人口约6亿，30岁左右的年轻人比例较高，愿意尝试新鲜事物，消费能力较强。
其次，东南亚地处热带，全年气温相对较高，适合冷饮发展。
没有明显的淡旺季之分。
而且当地和中国一样，都有饮茶文化基因。
此外，经过近几年的发展，我国新茶饮料的发展水平与东南亚拉开了代沟。
产品竞争力强，新产品推出快。
中国新茶饮料品牌进军东南亚市场无异于降维出击。
。
还有很重要的一点是，地理优势使得核心原材料从国内生产基地运输到海上很方便。
新茶饮料走向海外，面临的第一个大考验就是供应链。
此前，各茶叶品牌都在国内战场厮杀，搭建供应链，为国内战场做好准备。
目前，各品牌在海外市场刚刚起步，主要依赖国内核心原材料等的长途供应，这无疑会导致成本上升。
随着中国新茶品牌在海外市场逐渐做大做强，建立海外供应链是必然的一步。
这些看不见的战场，可以决定一个品牌能否真正融入当地市场。
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