一天卖出2万元，返乡打工人养肥县城奶茶店
06-18
5月15日晚间，香港上市公司中芯国际（.HK）发布《须予披露交易及关连交易建议注资及视作出售于中芯南方的股权的公告》（以下简称“《公告》”）。
中芯国际在接受《证券日报》记者采访时表示，“一切以公告为准”。
《公告》显示，5月15日，中芯控股与中芯上海签订股权转让协议。
根据股权转让协议，中芯上海同意将其持有的中芯南方全部股份转让给中芯控股，作价为1.55亿美元。
相关转让完成前，中芯国际通过中芯控股及中芯上海持有中芯南方50.1%的股权。
相关转让完成后，中芯国际将通过中芯控股持有中芯南方50.1%的股权。
同日，中芯国际表示，中芯国际控股与国家集成电路基金、国家集成电路基金二期、上海集成电路基金、上海集成电路二期基金签订新的合资合同及增资扩股协议，修改原合资合同。
根据新合资合同及新增资扩股协议，中芯控股同意进一步注资，国家集成电路基金二期和上海集成电路基金二期（作为中芯南方新股东）同意注资1.5美元分别为 10 亿美元和 7.5 亿美元。
注册资本为中芯南方。
（经过汇率换算，两大国家基金分别注资1亿和53亿，投资总额近亿。
）注资完成后，中芯南方注册资本将由35亿美元增至65亿美元；中芯国际通过中芯控股持有中芯南方的股权将由50.1%下降至38.%；从剩余股东来看，中芯南方将分别由国家集成电路基金、国家集成电路基金二期、上海集成电路基金和上海集成电路二期基金持有14。
%、23.%、12.% 和 11.% 股权。
谈及本次增资的意义，中芯国际表示，随着市场对先进工艺的需求预计将持续激增，中芯南方的目标是将产能从每月晶圆增加到0晶圆，以满足未来集成电路的需求晶圆。
工业生产的需要。
中芯南方将继续提高产能、设备利用率和盈利能力。
通过与国家集成电路基金、国家集成电路基金二期、上海集成电路基金、上海集成电路二期基金签订新的合资合同及增资扩股协议建立合作伙伴关系，公司可加快引进在政府产业资金的支持下，引进先进技术。
先进制造工艺和产品还可以减少公司因先进工艺产能扩张而带来的巨额现金投资。
中芯国际认为，通过新的合资合同、新的增资，与国家集成电路基金、国家集成电路基金二期、上海集成电路基金和上海集成电路基金二期建立合作伙伴关系符合公司的发展方向。
和扩股协议，以及据此拟进行的交易。
和股东的整体利益，有利于公司的可持续发展。
产能利用率和产品结构优化，收入和毛利率超出预期，折旧金额小幅增加，权益资产下降导致利润大幅下降。
公司20Q1季度营收9亿美元，环比增长0.8%（指引6%~8%），同比增长0.3%。
产能利用率达98.5%（环比-0.3%），出货1,000片晶圆（相当于8英寸），环比%、同比%。
由于晶圆交付量增加以及产品结构变化，毛利率提升至25.8%（指引25%-27%），环比增长pct，同比增长0.6pct；由于股票投资公允价值的变化，扣除政府补贴的营业费用环比大致持平。
其他收入下降至万元，同比-92%。
归属母公司净利润6万美元，同比-27.7%。
成熟工艺持续达满产，超越行业水平，美国营收占比有所回升。
1）成熟工艺（40nm及以上）占本季度营收的92%。
我们判断相关工艺的利用率可能达到%以上，主要受益于摄像头、电源管理、指纹识别和嵌入式存储的强劲需求。
20Q1美国销售占比25.5%，环比增长3.3%，同比下降6.8%。
2）随着国产芯片在消费电子、通讯、汽车等领域的崛起，以及股权转让需求的增加，我们判断公司成熟的制造工艺今年有望继续达到满产。
14nm营收占比小幅提升，资本支出增加11亿，下一季度指引乐观。
3）14n??m占20Q1营收的1.3%。
我们预计12英寸晶圆产量约为3kpcs，产量略低于我们的预期。
本季度资本支出为 7.77 亿美元，环比 %，同比 %。
该公司今年的资本支出计划从32亿美元增加至43亿美元，以加速扩大先进工艺产能。
该公司下一季度的指导。
预计收入环比%~%，相当于约9.3亿美元至9.5亿美元；毛利率为26~28%，环比中位数增长1.2%。
我们判断，目前先进工艺折旧增幅依然不大。
未来，随着相关设备逐渐计提折旧，公司毛利率将出现低个位数下降。
以下是信达电子方静与华为战略部孟先生的问答。
SiSC摘录了两个有关中芯国际14nm工艺线的问题。
问：中芯国际的14nm工艺与台积电的差距有多大？ Q1高端支持收入占比2%后还有多大提升空间？ A（主持人）：除了14nm之外，中芯国际也在推进N。
我在每周的行业跟踪更新中提到，其实第一季度中芯国际的14nm产品是RF Transceiver，而且体积比较小，所以产能使用率不高。
近期，麒麟A也开始批量发布，未来利用率将会提高。
然而，2018年推出的处理器的总生命周期是有限的。
我们可以期待7系列处理器的升级版以及目前正在测试验证的麒麟低成本版。
不过，要到明年14nm营收占比才能超过10%。
国产替代是一个渐进的过程，必须尊重行业规律。
中芯国际与国际领先企业的差距不容小觑。
问：中芯国际有14纳米产能，但规模不大。
如果供应华为，美国会禁止中芯国际吗？ A（主持人）：我们不知道是否会禁止。
我们认为，现在正是争取产业链速度的时候。
在早前的发布会上，中芯国际表示，今年将增加资本支出11亿美元。
购买更多的设备，准备更多的产能，总是对的。
而且华为前期有大规模备货和订购。
按照最悲观的预期，足以支撑3月至6月。
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