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06-17
幸运的是，启明创投团队争分夺秒，按照原定目标金额和时间表完成了融资。
启明创投负责人合伙人·梁颕宇感慨道：“在如此困难的环境下，启明创投能够顺利完成融资，是一件非常幸运的事情。
”更难得的是，14年来，从第一期到第七期，都有一批美元LP坚定地站在启明创投的身后。
邝子平介绍，这只新基金的投资者包括大学捐赠基金、慈善基金、家庭基金和养老基金等。
其中，普林斯顿大学投资公司（PRINCO）是启明创投2016年成立时的主要投资者，也是各类美元基金中最大的LP之一。
与此同时，几乎每一期启明创投美元基金都会有新的LP加入。
在新老LP的陪伴下，启明创投历经了一个又一个的行业周期，构建了完整、成熟、庞大的基金组合。
投资界获悉，启明创投迄今已管理9支美元基金和5支人民币基金，管理总资产超过53亿美元。
其中，启明创投最后一支美元基金第六期，总额为9.35亿美元，已于今年4月完成。
一年内向有限合伙人返还超过 10 亿美元，并刚刚完成今年第三次 IPO。
过去一年，退出难使得VC/PE圈子放弃了基于IRR的传统成败评价标准，逐渐关注DPI——Distributed to Paid in Capital，即投入资本的股息率。
如今，判断一家投资机构的标准很简单直接——退出了哪些项目，为LP赚了多少钱。
至此，启明创投交出了一份真实的成绩单。
最新数据显示，启明创投近15年投资了10余家创新型企业，其中35家企业完成上市，70余个项目通过收购或其他方式退出。
“从中长期来看，LP相信启明创投对中国机遇的看法，也认可我们的团队。
”邝子平说道。
美元第七轮融资新闻稿显示，2019年，启明创投向投资机构分配现金回报超过10亿美元。
“我们刚刚接到了今年第三次IPO，薛定谔、四通科技、三友医疗。
其中，1月份上市的薛定谔是一家美国公司，启明创投在这个项目上的回报率已经超过了5倍。
”梁颕宇表示，“从去年3月底到现在，我们总共上市了7家公司。
”梁颕宇于2016年以医疗健康方向的合伙人身份受邀加入启明创投。
十四年来，梁英玉和她的团队投资了百余个医疗项目，其中包括甘李药业、再鼎医药、泰格医药、启明医疗、康希诺生物等众多明星医疗企业。
今年将是启明创投的大退出年。
目前，启明创投的投资组合中有超过30家投资公司正在启动IPO程序，其中一半以上是医疗健康领域的公司。
科创板的诞生，让整个创投圈兴奋不已。
作为其背后的投资方，启明创投已经开始出现。
4月9日，启明创投负责人合伙人胡旭波领衔的三友医疗正式挂牌科创板。
启明创投当年的这匹“千里马”，如今已成长为国产脊柱植入耗材的创新医疗器械。
龙头。
VC的自我优化：市场在变，启明创投也要变。
当前疫情拉长了一级市场的寒冬。
近两个月来，启明创投对多家参与投资的企业进行了摸底调研，了解其经营状况。
在胡旭波看来，对于大多数企业来说，最重要的考验就是现金流。
在这场突如其来的压力考验下，作为投资人，启明创投正千方百计帮助创业者渡过难关。
另一方面，也是在利用疫情进一步寻找那些能够更快适应市场调整的人，为投资者提供机会。
为客户提供有价值的产品和服务的公司。
让胡旭波非常高兴的是，一些抗压能力强、反应快的企业和团队在这次疫情中脱颖而出。
胡旭波举例说，疫情发生后，引发了在线问诊、医疗电商等互联网医疗需求。
2017年，启明创投投资微医，目前微医已成为知名的大型移动医疗平台。
此次疫情期间，微医迅速组织全国医生资源，推出微医互联网总医院抗疫专区，提供线上问诊服务超万人次。
“储备足够的弹药，做好打持久战的心理准备。
这是我给企业的建议，最重要的是不断完善自己的产品和服务，坚持长期研发投入，着眼世界——一流的产品和服务。
”胡旭波说：“此外，做你该做的事，不要受外界环境的影响。
”面对难以预测的市场变化，风险投资公司还必须做好打硬仗的准备。
2017年，启明创投在为LP带来满意回报的同时，也对自身未来的发展做出了新的探索和尝试。
现在看来，此举已经为当前市场的变化提前做好了准备。
。
但对于这家成熟的风险投资公司来说，有些决定并不容易做出。
去年，启明创投将清洁技术板块划入信息技术板块。
此后，其将信息技术板块、互联网、消费板块并入TMT板块。
“市场在变，启明创投也必须变。
”涉足创投行业20多年的邝子平非常??清楚，应对市场变化的重要一步就是保证投资团队能够高效运作。
“现在这次重组是一个非常及时的改变，在未来很长一段时间内，我们将能够针对市场的不同需求和机会做出更精准的布局，团队的协作和分工也会更加清晰。
”“VC自我优化的最终目标是捕获更多优质企业。
邝子平表示，过去十年，启明创投重点关注医疗健康和TMT领域，在每个基金周期，都会随着新一轮美元基金的完成，未来投资的重点领域将继续保持在这个大框架内，重点关注生物医药、医疗器械、基因诊断、医疗。
服务、信息技术、人工智能、企业服务、消费互联网、电子商务等领域的投资将在后疫情时代有所不同，我们需要投资卓越的明星企业，现在的世界与现在的世界完全不同。
三个月前，大家都在努力想象疫情过后的世界会是什么样子，专业投资者也在努力寻找答案，五年来，一级市场的投资重心不断发生变化。
移动互联网到O2O。
社区团购、社交电商不断热闹。
进入新的一年，疫情彻底打乱了一级市场的募资、投资、管理、退出节奏。
在不确定的市场环境下，VC过去的一些策略也在悄然发生。
变化。
“每个人都可以挖出更大的独角兽，这种打法可能会变得不那么常见。
”邝子平直言，“投资者可能会非常谨慎地对待一些估值相对较高、需要资金相对较多、距离较远的项目。
” “这场疫情超出了所有人的预期。
邝子平感叹，现在有很多东西没人能看清楚。
“原本以为疫情只是短期影响，但目前全球蔓延趋势给经济带来了很大后果，影响目前还无法估计。
作为投资机构，我们至少要放眼全球一年后，抛开疫情因素，医疗健康领域的投资泡沫也开始被挤出。
梁颕宇指出，近两年，一些医疗投资机构开始退出市场；一家医疗机构，2年投资了12家公司，一半项目已经关门。
能力强的公司仍然可以筹集大量资金并保持较高的估值水平。
相应地，实力不够的项目融资也非常困难。
冰与火的现象出现在这里。
一场。
市场短期波动始终存在。
如何消除短期波动给投资判断带来的噪音，也考验着投资者的眼光和果断力。
在此期间，专注于医疗健康投资的梁英玉经常被问到。
问题来了：我们会投资与应对COVID-19疫情相关的公司吗？ “我们投资的很多医疗健康企业都在做与抗击疫情、救治病人相关的工作，比如医安医疗的呼吸机、博。
Osseus 和 Rendu Biotech 的检测试剂盒在全球范围内使用；千脉医疗成为火神山、雷神山两家医院指定检测机构；康希诺生物的新型冠状病毒疫苗已开始二期临床试验。
但我们不会专门针对与疫情相关的公司进行投资。
”梁英玉说，“我们看到的是5-10年后的事，二级市场的动荡很少会改变我们的想法。
“目前市场的变化更像是对经历过多次周期的启明创投团队的警告。
”单纯依靠大量烧钱的促销来获取用户或交易量，而不是不断改进产品或服务。
对于已经建立了客户价值的企业，我们会更加警惕。
尤其是在当前市场资金紧张的情况下，此类公司随时可能面临现金流中断的可能。
”胡旭波坦言。
“我们一直看好研发能力强、产品和服务好、团队经得起风雨、在任何情况下都能勇往直前的企业。
”梁颕宇说。
回望17年前，非典之后，阿里巴巴、携程等企业跃居聚光灯下。
可以预见，无论市场多么坎坷，总会有一批企业能够脱颖而出。
谈到对未来的期望，“我们必须能够在整体回报方面继续取得良好的成绩。
这是一。
”邝子平说。
“第二是我们希望在新的架构下，我们能够发现未来的一些新趋势，早规划、早投入。
举世瞩目的明星企业。
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