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阿里是否也会效仿腾讯减少外资？

发布于：2024-06-17 编辑：匿名来源：网络

在11月16日的财报电话会议上，阿里巴巴管理层提到，将专注于释放价值、提高股东回报、将非核心资产价值货币化。

管理层还提到，阿里巴巴账上拥有约 460 亿美元的股票和其他股权投资。

他们正在评估如何将这些资产的价值货币化，从而为股东带来价值回报。

此话一出，阿里巴巴的管理层似乎就采取了行动。

12月1日晚间，圆通速递、红星美凯龙、立人美容分别发布股权变动报告书，披露阿里网络（阿里巴巴（中国）网络科技有限公司）将其所持上市公司股份转让给杭州孔夫子科技有限公司（以下简称“阿里巴巴”）。

杭州灏月企业管理有限公司），交易完成后，阿里网络将不再直接持有这些上市公司的股份。

12月3日晚间，分众传媒、千方科技、美年健康、居然之家也分别发布公告，透露阿里网络持有的公司股份也已转让给杭州孔夫子。

相关公司对股东变动的解释类似：为实现阿里网络主营业务与非主营业务独立发展，各司其职，提高运营效率，进一步实现资产保值、增值和可持续发展，打造有竞争力的企业……，原阿里网络持有的相关上市公司股份由分拆后新成立的公司杭州灏月继承。

阿里网络为淘天集团旗下子公司，淘宝（中国）软件有限公司持股57.59%，浙江天猫科技有限公司持股35.75%，阿里巴巴中国有限公司持股6.66% 。

杭州灏月是今年10月24日新成立的公司，其股东持股比例与阿里网络完全一致。

本轮股权变动目前看来是左手转右手。

但这很可能只是一个前奏，后续减持或股权转让给集团内业务协同效应较高的其他公司都是可能的。

例如，今年6月5日，菜鸟全资子公司浙江菜鸟宣布与阿里总统的全资子公司上海德亿实业签署股权转让协议。

转让的具体内容是，阿里总统将其持有的申通快递25%股权全部转让给菜鸟。

交易总代价约为38.78亿元。

此次转让已于8月31日完成。

今年9月，阿里影业与阿里巴巴投资有限公司签署股份购买协议，以1.67亿美元收购大麦（主要从事票务业务）全部股权，实现双方在娱乐产业链上的协同效应。

从近期公告的公司来看，圆通速递与菜鸟公司也具有较高的协同效应。

未来，杭州灏月所持有的股权也有可能转让给菜鸟。

专门从事线下体检的美年健康与阿里健康的协同效应较大，似乎是潜在的转让目标。

阿里持有的尚未公布股权变动的公司中，中通、韵达也与菜鸟有较好的协同效应；有信旅游与飞猪具有更好的协同效应；红九水果是水果经销商，给盒马供货，自然与盒马有更多协同效应；华泰证券、中金公司、众安在线（保险）与蚂蚁金服的协同效应较多。

这些似乎是变革的潜在交易目标。

年初，阿里巴巴的组织架构改为“1+N”。

即阿里巴巴集团旗下成立了阿里云智能、淘宝天猫商务、本地生活、国际电商、菜鸟、大娱乐六大事业群。

梳理清楚对外投资情况以及谁的孩子被带走，也有利于各企业独立上市，避免大股东之间的同业竞争。

除了转让之外，各种形式的减持、退出也是一种可选的方式。

例如，今年5月4日，光线传媒公告称，其股东杭州阿里创业投资有限公司于2018年4月13日至4月28日减持18万股。

减持后，其合计持有股本的4.9%（低于5%意味着后续减持不再需要公告）。

今年7月10日，据香港联交所披露的文件显示，阿里巴巴集团于7月6日在柜台出售约5亿股商汤科技股份，平均价格为每股1.82港元，交易总金额为约101亿港元。

阿里在商汤科技的持股比例因此从5.29%下降至3.15%。

今年三季度，华谊兄弟财报显示，马云持股从3.6%降至2.6%，阿里创业持股从4.47%降至2.47%。

阿里本季度共减持华谊兄弟3%。

事实上，除了优化现有投资外，阿里巴巴自身的对外投资近年来也大幅减少。

据IT橘子统计，2016年，阿里巴巴对外投资并购数量为33起，不到2018年高峰期的20%。

从资产配置来看，当企业对外投资减少时，产生的现金流量会更多。

经营所得可用于回报股东。

因此，阿里巴巴在上季度财报中宣布了上市以来的首次年度股息25亿美元。

而且阿里巴巴还有大约1亿美元的回购额度，可以用来偿还股东。

说到这里，就不得不提腾讯此前的操作：将旗下京东、美团股票作为股息派发给股东。

阿里此次频繁换股，未来是否也会出售不必要的股权资产回馈股东？如果事情确实朝这个方向发展，那可能是一件好事。

从实证来看，美国科技互联网公司股价的长期上涨与其资本配置能力密不可分。