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06-18
首次发布 |青松基金募集10亿元新基金 刘晓松：让LP轻松赚钱。
LP主要包括深圳引导基金、时代出版传媒有限公司、深圳前海科控创业投资有限公司等，此次新基金将继续聚焦早中期创业新技术、新消费领域的资本投资。
目前已投资一顺科技、捷培信息、兆驰供应链、保利沃利等优秀项目。
截至目前，青松基金共管理基金6只，总规模超过30亿元，其中综合型基金4只（一期、二期、三期、四期），科技主题基金（智慧）1只，S基金1只；已投资近百家企业；短短一年时间就退出了8个价值7亿元的项目，平均退出回报达45倍，最高回报达40倍。
同时，青松基金还宣布推出第二只科技主题基金“青松智慧基金二号”募集资金，瞄准LP基金、母基金、家族办公室、民营企业、高净值个人谈到GP的职责，刘晓松用一句话来概括：让LP赚钱。
聚焦新技术+新消费，青松基金刚刚募集10亿元新基金。
早在2017年，刘晓松、董占斌、苏蔚共同创立了青松基金。
三位创始人深耕投资行业20余年，见证了中国创投从0到1的发展历程。
三人有着亲密的友谊，这样的“铁三角”创始团队这在早期机构中是罕见的。
（左起）青松基金创始合伙人苏蔚、刘晓松、董占斌一路走来。
刘晓松将青松基金的历程概括为两个“坚持”——坚持一万个小时的研究和长期投资。
正是通过深入的行业研究和对未来趋势的判断，青松基金IV将继续重点关注新技术和新消费两大投资领域。
新消费是青松基金的强项，新技术也是刘晓松和青松团队所擅长的。
刘晓松是一位具有科学和工程背景的人。
他在清华大学读博士时研究了计算机视觉。
在成立青松基金之前，他投资了今年上市的“明微电子”，以及清华大学同学创办的“基础半导体”。
青松基金一直有着科技投资的基因。
早在2007年，青松基金第一期投资了全球AR/VR领域领军企业Nibiru。
今年以来，青松基金陆续投资了更多优秀的新技术项目。
例如，2018年获得种子轮投资的松鼠AI，是国内第一家将人工智能自适应学习技术应用于K12教育领域的公司； 2017年投资的博盛光电是国内领先的半导体激光芯片公司，其创始人常瑞华拥有60多项国际专利；其对一泉智能的年度投资重点关注人工智能辅助医学影像诊断。
目前已实现+医院安装，是多个地区指定肺癌、乳腺癌筛查项目的专属AI工具……青松基金部分投资新技术项目“谁掌握了代表未来的技术，谁就获得了钥匙”以赢得比赛。
”刘晓松表示，后疫情经济最显着的特点是全球经济长期处于动荡之中，中美之间的博弈逐渐升级，特别是技术之争将促使双方大力投入技术研发和应用；同时，中国科技产业还存在很大的国产替代空间，这将为科技风险投资带来长期机会。
“在新消费领域，青松基金迄今为止投资的项目，无论是文化、教育还是消费领域，70%以上的项目都是‘数据和算法驱动’的创新型企业，比如Wedding Ji、HomeFacial Pro、掌门教育等独角兽项目无一例外地都具有数据驱动的特点，青松基金投资的一些新消费项目频频出现新消费品牌IPO的消息，民族时尚品牌已从小众走向主流。
而巨头们抢占了社区团购阵地，疫情带来的人们生活方式的改变也体现在消费模式和消费理念上，“我们继续看好数据驱动的新消费赛道能够创造出更多的独角兽”。
青松基金创始合伙人董占斌表示。
随着消费渠道和营销渠道的巨大变化，大量传统消费企业跟不上数字时代的步伐。
“这催生了新兴消费企业、跨境电商、现代服务业等快速发展的机会崛起，每一个消费品类都值得以更加数字化的方式重做。
”创始合伙人苏蔚青松基金负责人表示。
2018年，8个项目退出7亿，平均回报45倍。
“让LP轻松赚钱，是青松的职责。
” 2018年的创投圈很难形容，但青松基金依然交出了一份漂亮的成绩单。
今年，青松基金已实现婚礼编年史、狼人杀、领袖教育、HomeFacial Pro等8个项目的全部或部分退出，这8个项目的退出金额为7亿元。
平均回报倍数为45倍，最高回报倍数高达30倍。
投资界了解到，青松基金去年获得倍数最高回报的案例是HomeFacial Pro，这是一家专注于成分的国产功能性护肤品牌，包括原液、面膜、洗面奶、卸妆液等。
保湿霜、精华液等一系列产品。
今年9月，HomeFacial Pro获得青松基金Pre-A轮投资。
经过五年的运营，青松基金去年仅部分退出，并实现双倍回报，部分退出金额已赚回。
青松二期基金本金额。
当时青松基金投资最快的项目——狼人杀——在今年彻底退出。
这个项目的投资过程相当神奇。
“从第一次见到创始人，我们三个合伙人到决定投资，只用了12个小时。
”刘晓松回忆起去年春节前投资狼人的场景，“快过年了，我们立即签了TS，第三天（除夕）我们就把钱给了狼人。
”刘晓松和团队做出如此迅速的决定有自己的逻辑：狼人的早期数据表现非常好，可以判断这个项目在成熟期会有更好的数据飞跃，而现在三年后，之前的判断。
经核实，青松基金此次投资获得了10倍的回报，刘晓松坦言，青松基金所谓的年报只是过去九年积累的一个缩影。
投资业绩反映在哪一年。
重要的是，它最终证明了我们坚持的长期政策是正确的。
”这是大多数早期基金面临的尴尬境地：由于早期投资周期较长，往往很难头几年看到成果，这个时候很容易受到外界质疑，“现在，我们终于熬过了这个阶段”，刘晓松感慨地说，时间是投资的好朋友。
投资是一场长跑，那么时间会给你最高的回报，与大多数早期基金不同，青松基金90%以上的项目都是由投资者单独投资或主导的，这种信心来自于“一万小时”的方法论。
在刘晓松看来，研究是投资最根本的基础，没有一万个小时的研究，还不足以称为懂这个赛道的投资，但通过充分的研究，就能在市场上取得成功。
失败了，别人也看到了。
在不明确的“水下”阶段发现潜在项目。
当然，所有这些努力归根结底都是为了获得尽可能高的回报。
“我们的口号很简单：轻松让LP赚钱是青松的职责。
”刘晓松直言，任何基金只有做事不脱离这样的“常识”，才能走得更远。
当早期投资人开始转行时，为何他们仍然坚守在中国创投圈？刘晓松是一位传奇的早期投资者。
2016年，刘晓松投资腾讯，成为其首轮天使投资人并长期持有。
“投资很难，早期投资更难。
”亲身经历了中国早期投资的酸甜苦辣，刘晓松感触更为深刻。
当被问及为什么很多早期投资人无法坚持而选择转行时，刘晓松表示，这是因为早期投资有很多有趣的故事。
很多人进入市场后发现，想要做好并不容易。
另外，筹集资金也很困难，所以我们就退出了。
“在刘晓松看来，早期投资确实很难，主要是因为不确定性太多。
”青松投资这些项目的时候，坦白说，我们无法判断未来哪个会成功，但可以肯定的是，10%-20%的项目可以赚大钱。
“这是一种比逻辑更重要的感觉。
用刘晓松的话说，这种感觉需要大量的努力，是通过逐渐积累认知而形成的。
如果天使投资人只投资四五个项目，那么很大概率会白费。
如果样本足够大，你就会有一种确定感。
“早期投资就是在不确定性中寻找确定性。
”刘晓松澄清，长期以来人们对早期投资存在两个误解：一是早期投资退出慢，二是早期投资风险大。
“其实我们做早期投资的时候，并不是要等到项目上市了才可以退出。
项目发展过程中其实存在很多退出机会，比如并购、S基金交易模式等。
相信未来会有更多的退出渠道。
”此外，刘晓松认为早期投资高风险的理念是错误的：早期基金“出手”越多，命中的项目就越多，成功的概率就越大，从而多元化“只要策略得当，早期投资的回报是非常稳定的。
青松基金的每支基金至今都赚钱了。
”明年，青松基金将迎来成立十周年。
刘晓松真诚地希望监管机构能够对早期投资机构放宽限制、减税，因为早期投资意义重大。
“有了早期的投资，小企业才能蓬勃发展，才有更多好的中型企业。
如果没有小企业，这就是大企业的生态系统。
” ，这个生态系统就什么都没有；如果没有早期项目的培育，那么就没有VC/PE可以投资的项目。
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