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06-21
日前，清科投资集团专访了深圳市创业投资协会秘书长王守仁。
鉴于近期海外中概股频繁突破，创业板市盈率也有所下降。
王守仁指出，目前企业IPO的整体价格正在下跌，甚至出现不少企业上市后立即破发IPO价格的情况。
这个是正常的。
总结原因，王守仁指出以下几点：关系总体大势，国家加强宏观调控；从创业板来看，过去大量资金无出路，新兴市场出现，大家都在趋之若鹜；通过大势的调整，投资、盈利、亏损等阶段的疯狂投资将会下降，变得理性。
但王守仁指出，最关键的问题是公司上市后的培训不足。
“如果上市后不注重培养，公司不仅管理规范，更重要的是高成长、对行业方向的把握以及后续的研发。
你不能等公司上市后就自生自灭。
”清单。
”王守仁说。
王守仁 深圳市创业投资协会秘书长以下为采访实录： 投资圈：近期中概股在国外频频遭遇破发，创业板市盈率也出现下滑。
这会对未来的投资产生影响吗？ 王守仁：创业板企业IPO整体价格也在下跌，甚至出现不少企业上市后立即跌破IPO价格的情况。
我个人认为这是正常现象。
为什么是正常的？原因有几个：一是与整体大势相关，国家加强宏观调控，通过紧缩货币等手段，机构资金开始逃离股市。
不过，逃离股市并不意味着不参与股市。
事实上，机构更多地处于观望状态。
，大量资金仍然在股市周围浮动，但入市资金量将会减少。
从创业板来看，过去大量资金无路可走。
在这样的新兴市场，投资热潮，所以股价也比较高。
当有新的版块出来的时候，大家都会争先恐后地去投资，并且会有比较高的期待。
这是可以理解的。
但另一方面，市场波动较大。
过去我们把创业板视为一条直线，这显然是错误的。
美国纳斯达克指数的涨跌并不是直线的。
而且，企业上市后，需要差异化。
一家公司在上市前可能连续三年高速增长，但上市后，由于政策、市场、公司内部管理机制的变化，会出现分化。
我认为，通过大势的调整，创业板的疯狂投资会减少，经过投资、盈利和亏损的阶段，会变得更加理性。
这种理性并非来自书本，而是来自市场的力量。
尤其是对于我们中国人来说，中国股市已经有20年了，前十年主要靠政策支持。
现在是市场与政策的交叉点。
市场本质上是竞争的。
没有竞争，就不会有合理的价格。
经历过长期竞争风险的人承受能力较大，这是正常的。
但现在最大的问题是公司上市后的培训不够。
公司上市后，不重视培训。
公司不仅仅是规范管理，更重要的是快速成长、对行业方向的把握以及后续的研发，这些都很重要。
我们不能等待公司上市后自生自灭。
一个公司在创业板上市后，仍然是一个初创企业，离成功还很远。
只有像微软、英特尔这样的公司成熟了，利润才会快速增长，而不是爆发式或跨越式增长。
投资界：2019年以来，人民币募资规模大幅增长。
多家中资机构宣布完成新基金募集，多家外资机构正在筹备人民币基金。
你觉得这怎么样？ 王守仁：我认为这是一个好现象。
大量资金进入风险投资，这说明我国创业资本的形成规模正在不断增大。
我国是一个转型中的新兴国家。
风险投资不仅不成熟，而且规模很小。
;而且，我国地区发展不平衡。
一些相对落后的地区也需要创新型企业的发展，但却无法获得投资资金，所以这些创业资本必须进入实体经济，而不是在市场上徘徊。
这是一件非常好的事情。
这标志着我国创业资本进入新的发展时期，大量民间资本进入风险投资，成为创业资本。
二是在市场引导下，外资创投与本土创投融合趋势有所增强。
现在中国市场正在崛起，市场正在配置资源。
市场给国家配置了外资，而且不光是，还有一部分人民币也配置给了他们。
这不是一件坏事。
但是这么大的资金量有一个问题，就是内部管理必须分离，投资理念必须升华。
从投资机制——项目选择——投资——后期的增值服务必须跟上才可以使用。
资金的影响。
必须有科学的发展规划，进一步完善内部机制，实现从“游击队”向“正规军”转变，从“正规军”向“兵团作战”转变。
如果我们不能调整自己的策略，调整自己的思维，加强内部管理和员工培训，未来必然会出现差异化。
现在是“诸侯争霸，狼群战术”。
“太子”是指大型民间风险投资、外资风险投资、大型国有风险投资、大型金融机构风险投资。
事实上，外国投资机构主要有两种类型。
一个是像IDG、凯雷这样在中国已经做得很好的大型机构，另一个是新机构。
他们都是来中国筹集人民币资金的。
这是狼群战术。
现在大家都在抢工程价、抢人、抢资金、抢土地。
抢夺的资金包括中国的社保基金、引导基金和私募基金。
这是一个好现象。
我认为这就是市场经济。
过去要么依赖外资，双方都在外面；要么依赖外资，双方都在外面；或者国内风险投资机构接管中小企业。
董事会的优点是，这是不可能的，因为市场是分割的，而不是统一的、综合的多元化市场。
本文来自投资界。
作者：刘聪。
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