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集体进攻IPO，新茶饮料的“神药”真的来了吗？

发布于：2024-06-17 编辑：匿名来源：网络

在市场红利消失的背景下，虽然很多新茶饮料企业在获得雄厚的财力后能够继续扩张，但如何才能更高效地撬动资金呢？消费者数量有限将成为很多新茶饮料企业面临的最大挑战。

进入新的一年，港交所成为众多新晋茶饮料企业的乐土。

近日，密雪冰城与古茗同时向港交所提交IPO申请。

事实上，近年来，蜜雪冰城和古茗并不是新茶饮料领域唯一实现IPO的公司。

今年6月，奈雪茶在香港联交所成功上市。

叉百岛还向香港联交所提交了IPO申请。

此外，上海阿姨、霸王茶姬、新时代等新茶饮品牌也被曝光，正在准备在港股或美股IPO。

近期，多家新茶饮料品牌齐声发起IPO。

这很大程度上是由于新茶饮料市场红利减少。

投资机构对茶饮料企业越来越冷漠，需要依靠资本市场输血。

虽然新茶饮品牌登陆资本市场后将打通融资渠道，但竞争日益激烈的现实或许也决定了相关企业能否给予投资者更强的信心。

卖奶茶不赚钱，赚加盟费才是好生意。

虽然蜜雪冰城、古茗、奈雪茶等企业都是新茶饮赛道的玩家，但这些企业的商业模式却截然不同。

招股书显示，截至今年9月，蜜雪冰城拥有门店3.6万家，其中99.8%为加盟店。

截至年底，古茗拥有门店100多家，其中99.8%以上为专营店。

相比之下，奈雪茶虽然在2019年11月宣布开设加盟店，但截至2019年9月，其经营的加盟店仅有4家，占比仅为0.29%。

由于大部分门店都是直营，奈雪茶需要承担直接原材料成本、员工工资、房租等硬成本。

财报显示，2019年，奈雪茶原料、员工工资和租金支出分别占当年营收的33.0%、31.7%和10.1%。

门店扩张步伐不断加快，成本不断飙升。

但消费者消费变得更加谨慎，这决定了奈雪茶将继续陷入亏损。

财报显示，逐年净亏损分别为2.03亿元、1.45亿元、4.61亿元，三年累计亏损8.09亿元。

与深陷亏损泥潭的奈雪茶形成鲜明对比的是，蜜雪冰城、古茗等主打特许经营模式的新茶企，利润正在稳步释放。

招股书显示，蜜雪冰城2019年及前9个月净利润分别为19.12亿元、20.13亿元、24.53亿元。

近三年，古茗调整后利润分别为7.69亿元、7.88亿元和10.45亿元。

蜜雪冰城和古茗之所以能获得可观的利润，不仅是因为他们专注于特许经营模式，不需要承担硬性的租金、人工等成本，而且还可以将原材料出售给大量的加盟商，以获取更多的利润。

实现规模经济，扩大利润。

空间。

资料来源：蜜雪冰城招股说明书。

招股书显示，前9个月，蜜雪冰城产品销售（向加盟商）收入0.5亿元，占总收入的94.3%。

2017年，古茗（向加盟商）销售商品收入为41.76亿元，占收入的75%。

由于可以大批量出货，蜜雪冰城和古茗的毛利率都非常可观，分别约为29.7%和31%。

此外，加上蜜雪冰城和古茗硬费用规模较小，其净利润率也十分抢眼，分别约为15.9%和18%，处于餐饮行业上游。

新势力不断涌现，新茶饮料企业陷入“营收规模”。

虽然蜜雪冰城、古茗能持续释放利润，但随着消费者变得谨慎，新茶饮料赛道上“新力量”不断涌现。

这些老牌新茶饮料玩家也面临着巨大的营收压力。

数据披露显示，2019年，我国成品茶行业市场规模仅增长5.1%，较上年下降46.9个百分点。

未来几年，中国茶饮料行业市场规模仍将保持个位数增长。