车企和互联网巨头大举投资打车软件到底想要什么？
06-18
创头条编译 PitchBook与美国国家风险投资协会（NVCA）联合发布的最新Venture Monitor报告显示，今年第一季度，美国风险投资保持强劲势头过去，总投资额达1亿美元。
然而，随着疫情的蔓延，这种势头在未来几个季度可能会减弱。
投资活动：风险投资基金在2019年和2020年筹集了创纪录的资金，并且在2020年第一季度，资金稳步涌入美国初创企业。
早期投资依然强劲，第一季度早期投资总额为 89 亿美元。
随着早期公司估值的上升，今年第一季度美国早期投资中位数创下历史新高，达到10,000美元。
相比之下，后期投资中位数持续下降，从 2017 年的 10,000 美元下降到今年第一季度的 10,000 美元。
2017年，美国后期投资数量再创新高，这种投资势头延续到今年一季度。
本季度，美国境内后期投资总额超过1亿美元，其中规模超亿美元的巨额投资49笔。
在非传统投资者方面，今年第一季度完成的美国风险投资交易中有29.6%涉及企业风险投资（CVC），这是迄今为止的最高水平。
然而，本季度非传统投资者（包括企业风险投资、PE投资者、资管管理人、政府等）参与的交易数量不足一例。
如果这种趋势持续下去，今年将同比下降20%左右。
退出活动 与去年创纪录的退出活动相比，第一季度美国风险投资的退出速度有所放缓，但总体依然强劲。
本季度，美国退出总额达 1 亿美元。
大型退出活动依然活跃，第一季度有 10 起退出金额超过 5 亿美元。
与往年不同，今年第一季度退出市场以收购为主，收购总额自 2018 年以来首次超过 IPO 总额。
该季度最大的两笔退出是收购：Visa 53 亿美元收购 Plaid 和 Alphabet 2.6 美元收购亿美元收购Looker。
疫情危机引发的公开市场动荡抑制了 3 月份的 IPO 活动，预计这种情况将持续到今年剩余时间。
2018年和2018年，美国IPO数量超过80起。
与这两年相比，2020年美国IPO活动将大幅减少，一季度仅有10起。
上次全球金融危机期间，美国IPO数量为：2017年13起，2018年11起。
（本文IPO均指获得风险投资的公司IPO）今年在美国共募集了62支基金，总额达1亿美元。
近年来，资金越来越集中于规模较大的基金，在此过程中，基金规模中位数稳步增长。
一季度美国募集规模超过5亿美元的基金超过10只，规模超过10亿美元的基金有4只。
这四只基金占本季度筹集资金总额的47.8%，其中最大的一只是Tiger Global的38亿美元基金。
也许经济放缓的最佳迹象是最初的资金筹集。
今年第一季度，美国仅筹集了9只首次基金，而过去三年每年都有超过49只。
疫情造成的旅行限制和类似障碍给首次筹集资金的管理人以及需要结识新投资者的小型GP带来了许多不便。
相比之下，规模较小的风险投资公司更容易受到疫情的影响，因为它们的规模和高风险策略为它们提供了很少的财务缓冲。
编译：邓桂华.今日头条独家文章。
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