创新创业服务机构“创兴动力”与北京外国语大学国际商学院签署战略合作
06-18
第三届中国有限合伙人峰会嘉宾 摩根凯瑞·董事 总经理·张震近日接受清科专访。
他表示，看好亚洲等新兴市场的消费和资源领域。
这些领域值得长期关注。
由清科集团主办的第三届中国有限合伙人峰会于5月26日在北京柏悦酒店举行。
本次峰会再次聚集了来自欧洲、美国、中东、亚洲和中国的多名LP和近50位业绩突出的优秀GP，共同探讨资本持续增值之道。
以下为采访实录： 清科：请简单介绍一下摩根凯瑞的全球投资战略和投资组合。
张震：我们主要以投资基金为主，重点关注中小型PE策略。
我们选择的基金主要针对中小企业。
清科：今年的投资领域与往年相比有什么变化吗？ 张震：我们一直看好亚洲等新兴市场。
目前主要看两个方面：一是新兴市场的消费领域。
随着这些国家收入水平的提高，消费也会增加；另一个是资源字段。
例如，南美洲资源丰富。
从长远来看，大家更看好资源类型，比如煤炭、石油、天然气、木材、耕地等。
如今，全球新兴市场都在增长，哪里有增长，哪里就有机会。
清科：您如何看待新兴投资领域的机会？ 张震：一般来说，这些行业都是值得长期关注的，但是投资首先是看能不能找到好的项目，大环境是否支持。
消费行业长期值得投资，农业也有一些投资机会。
在中国投资这些，首先要明确政策。
另一方面，许多人已经开始投资政府支持的行业，例如风能和太阳能。
石油等行业也与政策密切相关，涉及国家安全等问题。
您仍然需要做出良好的判断。
在中国，我们还是更关注消费领域，这个领域没有特别高的壁垒。
关键是看商业模式和团队能力。
清科：去年你说要扩大摩根凯瑞的亚洲办事处。
目前进展如何？ 张震：摩根凯瑞亚洲成立了两年半，有8名成员，4名来自北京，4名来自香港。
清科：GP团队的具体选拔标准是什么？ 张震：最重要的是过去的表现。
就看他们投资的公司是不是真的好公司。
好的企业是经得起时间考验的。
除此之外，还有团队的利益分配、合作能力，是否有清晰的做事方法和决策流程，这些都需要对一个团队进行长期跟踪。
清科：目前，中国VC/PE市场的本土化趋势日益明显，一些本土化的管理团队开始涌现。
您会考虑投资这样的团队吗？ 张震：如果这是他的第一支基金，那么就看他们过去做了什么，大家是否适合一起工作，为什么要一起工作，问清楚他们的想法。
清科：摩根凯瑞有投资人民币基金GP的计划吗？ 张震：是的，但是这个暂时不能透露。
目前我们只能投资外资基金，但我们一直关注人民币基金。
清科：如果管理外币基金的GP现在募集人民币基金，是否应该与境外LP协调以达到平衡？ 张震：一开始LP对于外资设立人民币基金可能会有一些抵触，但现在LP已经接受了这个现实。
许多境外基金也筹集了人民币资金。
总体来看，外国投资者对中国比较看好。
这种冲突无法避免，我们只能希望减少它。
比如，从具体条款来看，最好的办法是美元和人民币基金的条款一致，LP的利益一致。
从报告的角度来说，让美元基金的LP和人民币基金的LP都知道GP在做什么。
清科：国际资本市场经济正在逐步复苏。
外资GP在中国投资将面临哪些机遇和挑战？ 张震：肯定会有压力。
整个市场的竞争变得更加激烈。
钱多了，用人民币投资一些项目也比较容易。
清科：您曾是斯坦福大学基金管理公司投资部的董事总经理，拥有丰富的投资经验。
您能介绍一下您多年来从事LP业务的经历和经历吗？ 张震：中国的市场变化很大，发展速度超乎想象。
有时您可能无法跟上这个速度。
有些事情在你的控制范围内，有些事情则超出你的控制范围。
比如政策层面的变化，我们只能讲变化发生了怎么办。
其他市场也有很多变化。
比如美国的金融危机。
我们仍然可以从这些变化中学到很多东西，但一些基本的东西不能被忘记。
归根结底，我们这个行业很大程度上还是对人的投资，所以选择团队还是很重要的。
的。
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