重新夺回万亿市值的苹果是否失去了创新能力？
06-17
近日，应用材料发布最新财报，显示公司一季度实现营收62.7亿美元财政年度的。
根据GAAP（公认会计准则）计算，公司毛利率为47.2%，营业利润为19.8亿美元，占净销售额的31.5%，每股收益（EPS）为2美元。
调整后的非公认会计准则基础上，公司毛利率为47.3%，营业利润为19.9亿美元，占净销售额的31.7%，每股收益为1.89美元。
该公司实现创纪录的26.6亿美元运营现金流，并通过18亿美元的股票回购和2.14亿美元的股息向股东返还20.2亿美元。
应用材料公司总裁兼首席执行官加里·迪克森 (Gary Dixon) 表示：“尽管当前的供应链环境面临挑战，但应用材料公司仍在努力确保客户的产能，我们的单季度收入再次创下纪录。
”新高。
我们对 2020 年及以后的前景非常乐观。
长期趋势的发展将在结构上推动市场走高，应用材料公司广泛的技术组合使我们在行业中处于有利地位并占领更多市场。
分享。
”据semiwiki报道，应用材料公司在随后的财报会议上透露了大量有关设备行业的信息。
例如，由于零部件短缺和影响行业的其他问题，该公司的供应仍然受到严重限制。
订单积压就是一个例子。
据报道，该公司本季度总计新增13亿美元，积压总额达到巨额80亿美元。
今年“几乎售罄” 也许最能说明问题的是公司今年的产能即将售罄的简单声明。
这表明他们预计限制不会很快消失，并且明年的大部分时间都将受到限制。
他们确实谈到了每年每个季度的个位数增长，因为他们正在应对一些供应限制。
其中一个亮点是检验和测量部门，同比增长 68%，远远超过任何竞争对手，是 KLA 34% 同比增长的两倍。
晶圆检查很强大，但电子束检查同比翻了一番。
从数据中可以明显看出，应用材料公司在这部分市场的份额甚至大于其核心部门和蚀刻公司。
检验/测量受供应限制的影响较小，这也有助于其与其他行业相比实现巨大的增长。
代工厂/逻辑继续占据主导地位 由于代工厂需要提高产能，代工厂/逻辑仍然是最大的驱动力。
我们相信中国和台积电是其中的重要组成部分。
内存支出仍然受到控制，最近 NAND 价格上涨让我们对未来持续的保留内存支出更有信心。
晶圆厂/逻辑工厂倾向于使用更多的检查/测量设备，这也有助于解释那里的增长。
80 亿美元的积压应该有助于理顺这些数字。
据报道，主要限制因素是获取零件的能力。
即使积压如此之多，这些限制也应该可以消除需求的障碍。
如果由于公司供应仍然有限，积压订单继续增加，那么积压订单达到 1 亿美元我们不会感到惊讶。
2018 年 WFE 为 00 亿美元，高于 2017 年的 10 亿美元。
WFE 市场的收入可能约为 10 亿美元，如果不是供应限制，收入可能会更高，高达 1 亿美元。
与去年的 1 亿美元巨额相比，这是一个显着的增长。
鉴于预计全年收入增长个位数，随着限制因素得到解决，上半年收入可能增长至 1 亿美元，下半年增长至 1 亿美元。
2020年还会继续增长吗？我们确实正处于半导体行业有史以来最强劲的周期之中，而现在由于 2020 年的限制，随着需求下降，这些限制看起来可能会让我们在 2020 年实现增长。
到 2020 年...或者可能不会。
。
现在下结论还为时过早，我们仍然不知道芯片短缺何时结束。
我们看到的大多数周期都以行业跌落悬崖而结束，而没有留下任何痕迹。
现在当然感觉不会发生这种情况，但在它发生之前总是感觉很好。
目前，该行业有足够的能力来处理 2020 年的产品出货量，而不必担心 2020 年的发展方向。
虽然早期迹象是积极的，但我们认为现在断定 2020 年的到来还为时过早。
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