专注船舶电气化，一东科技获十亿级B轮融资
06-18
随着2017年银行不良贷款周期的重新出现，张晓琳和她的投资团队迎来了新的机遇。
2016年经济刺激政策和信贷宽松导致不良资产新增，主要银行不良金额和不良率大幅上升。
在此期间，以张晓琳为首的海岸投资抓住机遇，迅速建立了自己独特的行业壁垒。
当新的机遇再次出现时，这将是张晓琳坦言近10年来最好的机遇。
两次金融危机中的机遇 张晓琳的职业生涯颇具戏剧性。
他首先开始销售医疗器械，然后转向房地产行业。
当她刚刚摸清房地产行业，准备大展身手的时候，2009年亚洲金融危机袭来，无奈之下，她又把目光投向了房地产信贷。
，张晓琳前往芝加哥大学布斯商学院就读，同时开始了她的筹款活动。
起初，她的想法很简单：既然国内房地产信贷需求巨大，国有银行无法满足房地产开发商的需求，那就应该引入外资。
带着这个想法，张晓琳会见了美国知名投资人。
最终的结果是，没有人对充满未知的中国房地产行业感兴趣。
但张晓琳并没有得到任何好处。
首先，在商学院，她遇到了创业伙伴本杰明·范格(Benjamin Fanger)，并与他一起创立了海岸投资公司(Coastal Investments)。
其次，中国政府在亚洲金融危机中的韧性让美国投资者开始对中国经济产生兴趣。
他们最关心的是：在中国经济高速增长的过程中，这些不良资产将如何处理？张晓琳的回答让他们兴奋不已：即使是高盛、摩根士丹利这样的国际资本也无法吸收所有这些银行不良资产。
随着中国经济的快速增长和可预见的转型，基于不良资产的另类投资机会将逐渐增多。
张晓琳很快就说服了对中国经济感兴趣的投资者。
2016年，她回到中国建立本土化团队，帮助投资者进行尽职调查、定价和投后管理。
连年沿海投资年化平均回报率达到20%左右。
，沿海投资迎来第一个发展高峰。
年内，绝对回报进一步提升。
这是因为2008年金融危机后，实体经济遭受沉重打击。
一些存在现金流问题的企业无法偿还贷款。
因此，银行处置了抵押资产。
海岸投资今年抓住机遇，通过股票+债的方式大举进击。
在不良资产投资领域，有着丰厚的回报。
“我们正在关注经济周期变化时出现的机会。
”张晓琳介绍，年后沿海投资将包括几个投资方向：不良债权投资，主要针对经济转型期不良资产的债权投资；结构性融资方面，由于我国信贷政策、市场状况变化、经济周期等原因产生了大量的结构性融资需求。
沿海可以提供安全有效的结构性融资，满足中国企业在各个领域的这些需求；房地产融资，海岸凭借对房地产行业的理解、评估能力、市场洞察力、法律能力和雄厚的资本，帮助面临阶段性困难的优质房地产项目走出困境；债务资产重组中，??不少优质项目因资金缺乏、股东纠纷等原因暂停，陷入法律漩涡。
沿海利用利用法律知识，通过债务或资产重组、注资等方式，使项目或企业利润最大化。
最坏的时候，最好的时候 当经济不景气时，大多数投资产品都会受到影响。
然而，不良资产投资则不同。
它利用投资者恐慌和经济调整期间资产贬值来获取机会。
张晓琳坦言：当前中国经济转型，另类资产投资迎来了最好的投资机会。
海岸投资认为，全球金融危机的余波为中国市场创造了诱人的机遇：一是年后提倡的信贷宽松政策趋紧，长期信贷宽松导致多个行业增长过热，比如房地产，然后政府制定了抑制增长的政策。
这为特殊机会的投资创造了空间；其次，2018年银行不良贷款周期回归。
2018年的经济刺激政策和信贷宽松导致新的不良资产产生。
在经历了信贷宽松、信贷紧缩、不良资产产生和确认、不良贷款引入等周期后，各大银行的不良金额和不良率均出现大规模上升。
市场方面，年内将开始出现新一波不良贷款；第三，投资者普遍缺乏必要的风险识别知识。
由于市场的低效率，产生了许多无效投资，新的投资机会也会出现。
在张晓琳看来，银行的不良贷款率实际上可能比官方数据高出四倍多。
“我觉得这一轮不良贷款应该有10万亿，整个制造业、房地产业、传统产业等都存在很多问题，当然这对我们来说意味着很多机会。
” 她进一步介绍：许多拥有良好品牌的传统老字号企业，因贷款趋紧而无力偿还贷款，现金流出现问题。
银行会处理资产包，除了债务人之外，担保人也会有资产在里面，这给海岸投资这样的公司提供了机会。
“它的风险分散在千余家公司，很多优质资产可以通过资产包获得，然后进行整合。
这样做的好处是购买时的资产价格非常便宜，安全边际较高，非常适合经济进入衰退期时投资。
” 十年建立的壁垒 经济转型的机会不在沿海投资独占，包括几大国际投行在内的中国也看到了新一轮的利空机会，大量资本正在等待机会进入。
不过，经过十年的市场积累，沿海投资已经开始形成进入壁垒 首先，与各个省级银行和总行，包括国家的长期建立的沟通。
国有银行、商业银行、股份制银行的资产处置和保全部门以及四大资产管理公司，是极其重要的，这可以让海岸第一时间了解到资产包的信息。
另一方面，海岸与四大资产管理公司及其各省分公司的长期合作，可以促进资产包收购的顺利进行。
其次，资产包发生的时候。
如果发生违约，索赔的定价尤为重要。
这需要对法律、宏观经济、行业有深入的了解。
对此，海岸投资积累了丰富的市场经验来预测资产包的价值。
第三，扎实。
信息网。
转型期间，各地的违约资产需要庞大的系统网络来理解。
沿海投资建立了具有壁垒的当地资源网络。
这个网络发挥了信息不对称的作用。
为沿海投资选择优秀标的提供了可能。
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