证监会副主席主席阎庆民：资本市场大力支持科技创新
06-17
7月24日，工信部等17部门发布《关于健全支持中小企业发展制度的若干意见》（以下简称《意见》）。
此次《意见》从完善财税支持体系、融资促进体系、中小企业创新发展体系等方面，对完善支持中小企业发展的体系做出了部署。
特别提到，要完善中小企业直接融资支持体系。
大力培育创业投资市场，完善创业投资激励和退出机制，引导天使投资团体、私募股权、风险投资等扩大中小企业股权融资，更多投资于长期、早期投资。
阶段性、小规模、创新性投资。
稳步推进以信息披露为核心的注册制改革，支持更多优质中小企业进入资本市场。
中小企业是国民经济健康发展的重要起点和科技创新的重要载体。
风险投资作为一种极具增长潜力、处于发展阶段的投融资方式，可以为科技创新企业的发展提供重要、稳定的融资渠道。
一、中小企业的生存和发展是国民经济健康发展和实现“六保”任务的关键。
今年经济发展遇到非同寻常的困难和影响。
国家出台减税降费、普惠金融等强有力政策。
覆盖面广、及时有效，对稳定企业生产经营和就业发挥了积极作用，国民经济呈现恢复性增长态势。
但也要看到，在国际环境不确定性仍在加大、国内经济面临的困难和挑战依然十分突出的情况下，如何实现保居民就业、保基本民生的“六保”任务民生，保护市场主体是关键问题。
摆在我们面前的一个重大问题。
中小企业贡献了我国50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的技术创新、80%以上的城镇就业、90%以上的企业数量。
可以说，中小企业是稳就业、保民生、保护市场主体的关键一环，关系整个经济稳定健康发展。
2、让新经济成为中小企业发展新动力。
近年来，随着互联网、数字技术、人工智能的蓬勃发展，人们的消费和生活方式发生了巨大变化，也催生了数字经济、共享经济等新经济、新业态。
为经济转型升级提供新的增长动力。
据统计，截至年底，我国数字经济增加值达35.8万亿元，位居世界第二。
我国移动互联网用户规模已达13.19亿，占全球互联网用户总数的32.17%； 4G基站总数已达1万个，占全球4G基站总数的一半以上；移动互联网接入流量消耗达到1亿GB，同比增长71.6%；电子商务交易规模达34.81万亿元，连续多年位居全球电子商务市场第一；网上支付交易额达到88万亿元，移动支付渗透率位居全球领先水平。
要进一步深化“放管服”改革，优化营商环境，更大发挥市场配置资源的决定性作用和更好发挥政府作用，完善创业创新生态系统，吸引汇聚人才，催生更多新业态、新模式。
让新经济成为中小企业发展新动力。
3、中小企业的创新发展离不开初始投资资本的支持。
科技创新产业具有高投入、长周期、高风险的特点。
完全依靠行业自身的营业收入来发展和培育是不可能的。
同时，大众创业型中小微企业没有启动资金就无法开展创业活动。
目前，我国融资体系仍以银行贷款间接融资为主。
上半年，间接融资仍占比80%以上。
但科技创新型中小企业的属性与商业银行需要资产抵押、风险偏好较低的信贷模式有很大不同。
大的。
中小企业融资难、融资贵问题一直困扰着行业发展。
因此，科技创新和大众创业活动要想获得长远发展，离不开早期资本和风险投资的支持。
只有私募股权投资和创业投资基金才能有效满足科技创新企业的融资需求，成为其真正重要的资金来源。
国家相关部委深刻认识到科技创新企业融资痛点。
在此《意见》中，他们特别提出要完善中小企业直接融资支持体系，特别是要大力培育创业投资市场。
这是非常准确的。
四是要为创业投资业发展提供更好的制度保障。
尽管近年来市场对创投行业的认知度和认可度不断提高，行业规模也在稳步扩大，但客观地说，我国创投行业的发展仍显不足。
实现可持续高质量发展需要更多成熟、更多的政策支持和长期的制度保障。
一方面，股权投资需要更稳定的长期资金来源。
近日，国家中小企业发展基金有限公司在上海正式揭牌。
作为我国首个专门支持中小企业发展的国家基金中的基金，国家中小企业发展基金将围绕促进中小企业发展的政策目标，坚持市场化运作、专业化管理，持续扩大中小企业股权投资规模，激发中小企业创业创新活力，支持成长型中小企业加快发展前期通过子基金投资和直接投资一些优质项目。
国家中小企业发展基金有限公司的成立非常及时，定位非常准确。
通过子基金投资和直接投资一些优质项目，为科技型中小企业提供稳定的长期资金。
但创新创业是一个大的生态系统，需要政府基金等长期资本的支持，也需要具有基金管理实践经验和科技创新投资专业知识的GP的成熟运作。
此外，政府引导基金还必须遵循基金行业的一些基本规则，以市场化方式运作，并在持股比例、GP选择、退出安排等方面做好顶层制度设计。
洪泰基金近年来也在风险投资市场上??不断倡导和努力落实长期资本，并在这方面拥有良好的实践经验。
我们也希望未来能够进一步探索和加强包括国家中小企业发展基金在内的长期资本合作，找到真正为创新企业提供长期资本的最佳方式。
另一方面，要加强一二级市场联动。
此次《意见》重点稳步推进以信息披露为核心的注册制改革，支持更多优质中小企业进入资本市场，鼓励中小企业与资本对接通过并购重组上市，稳步推进新三板改革，完善上市机制。
公司转让、上市机制等内容是创投行业重要的制度保障和政策利好。
过去，在审核制度下，企业上市等待时间较长，能否上市存在很大的不确定性，这往往让创投机构陷入“退出难”的困境。
不过，自去年科创板和注册制改革以来，今年上半年已有一批具有私募股权投资（PE）和风险投资（VC）背景的中国企业上市， PE/VC机构IPO渗透率高达65%。
我们相信，随着科创板的不断成熟，以及创业板注册制和新三板精选层的设立，创投机构的退出路径将更加顺畅，创投机构的投资信心将进一步增强。
加强制度建设，促进一级市场发展。
活动，增强创投机构投资创新企业的积极性，形成一二级市场的良性循环。
宏泰基金诞生于创业创新的浪潮中。
自成立以来，始终将支持创业公司发展、与创业者共同成长作为重要目标。
科技是洪泰基金的重点投资赛道。
迄今为止，已投资50多家科技公司，其中70%以上获得一轮或多轮后续融资。
许多企业正在申请或即将申请科创板。
。
宏泰基金的创业基因，加上在科技领域的不断努力，一定会结出硕果。
未来，鸿泰基金将继续关注并充分利用国家支持科创企业和创投行业的政策，持续支持和服务被投资企业，努力培育更多优秀的科创企业，为创投行业做出贡献。
中国科技创新。
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