解密歌斐资产：8年总资本管理规模1500亿，80家GP3600+初创公司，中国新兴产业深度支持者
06-18
北京时间9月1日晚消息。
据外媒报道，如果未能成功收购T-Mobile America（以下简称“T-Mobile”）的网络基础设施，将会有部分用户选择叛逃AT&T。
因为他们希望避免频繁掉线并获得智能手机和平板电脑的便利。
美国司法部阻止AT&T收购T-Mobile，不仅阻碍了AT&T扩大网络基础设施的道路，也让该公司收购价值高达1亿美元的无线频谱资产的计划脱轨。
AT&T收购T-Mobile，是希望提高自有网络的数据消化能力，提高下一代网络技术的部署速度。
这恰恰是AT&T增加用户数量、提高业绩增长的主要动力。
AT&T 目前拥有大约 10,000 名移动用户。
一旦收购T-Mobile失败，部分AT&T用户将转向其他移动运营商，以寻求更好的通话质量和更便捷的服务。
除了向德国电信支付高达30亿美元的巨额分手费外，AT&T还将把部分无线频谱移交给T-Mobile，这将进一步削弱该公司的网络数据处理能力，扰乱其业绩增长计划。
频谱容量捉襟见肘 旧金山投资机构Falcon Point Capital LLC高级执行董事Michael Mahoney指出：“问题的关键在于AT&T将失去无线频谱。
这无疑将给公司“带来不良影响。
由于iPhone的流行，AT&T的无线频谱容量已经捉襟见肘。
” AT&T表示，随着苹果iPhone的不断流行，该公司网络上的移动数据流量在过去四年中增长了80% AT&T 在专门为该交易创建的名为“移动一切”的网站上表示，随着越来越多的用户选择购买智能手机和平板电脑，其缺乏无线频谱和数据处理能力的限制“比其他移动运营商更为严重”。
，AT&T预计到2020年该公司的数据流量将再增长8至10倍。
今年3月20日，AT&T宣布收购T-Mobile时，该公司表示将扩展其高速移动LTE网络同时，作为交易的一部分，AT&T还将向另外1万名用户提供基于LTE网络技术的服务，以满足美国联邦通信委员会（FCC）扩大宽带网络覆盖范围的要求。
价值1亿的T-Mobile频谱 根据华盛顿联邦法院周三收到的起诉书，美国司法部正在积极收集证据，证明AT&T收购T-Mobile违反了美国反垄断法。
美国政府此次希望用法律手段阻止该交易，指出该交易将抑制美国移动服务市场的竞争。
为了应对不断增长的数据流量和用户群增长，AT&T 还需要更多专用于无线通信的频段或更加有限且昂贵的无线频谱资源。
专门从事移动卫星通信的咨询公司Telecom Media and Finance Associates的创始人兼总裁Tim Farrar指出，T-Mobile的无线频谱价值在1亿至1亿美元之间，这已经占到了AT&T的收购金额大约是 T-Mobile 交易价值的一半。
AT&T盈利增长平庸 美国投资机构麦格理证券分析师Kevin Smithen在接受媒体采访时指出，一旦收购T-Mobile落空，AT&T可能不得不缩减规模它部署了更快的网络技术。
今年6月，AT&T承诺在未来7年内追加投资80亿美元，用于整合两家公司的网络，进一步扩大LTE技术的应用范围。
LTE技术可以让移动设备更快地接入无线网络。
史密森表示，收购失败也将使AT&T难以实现分析师预期的公司盈利增长目标。
史密森表示：“我们担心的是，如果没有T-Mobile的支持，AT&T只是一家营收增长平平的公司。
”他还预测，如果T-Mobile收购成功，将帮助AT&T实现20亿美元的年收入。
盈利增长，这将有助于公司将盈利增长水平从低于5%提升至接近10%。
史密斯森预计，一旦并购交易完成，AT&T的股价很可能会进一步跌至每股25美元，而不是升至此前预期的35美元。
截至当地时间周三收盘，AT&T股价在纽约证券交易所常规交易中下跌1.14美元，收于每股28.48美元，跌幅为3.9%。
截至当地时间周三收盘，德国电信股价也下跌7.6%，创近15个月来该公司股价单日最高跌幅。
截至当地时间周四上午9点31分，法兰克福股市早盘德国电信股价再涨0.3%至每股8.83欧元。
史密森表示，虽然AT&T可能仍寻求从其他公司（包括Comcast Corp.、Dish Network Corp.、Clearwire Corp.和LightSquare Inc.）收购无线频谱，但目前看来此类收购不太可能。
由于美国监管机构的类似审查，它可能充满变数。
史密斯森指出：“目前AT&T和Verizon Wireless很难进行任何收购交易。
美国司法部将继续对此类交易采取强硬立场。
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