她是春节档最大赢家
06-18
房地产行业经过多年的政策调控，2019年商品房量价齐跌，整体市场进入爆发期的调整。
新的一年，希望成为“最懂房地产的金融服务机构”的钜派迎来了新的起点。
“如果说过去房地产投资主要以‘债权’为主，那么现在房地产股权投资时代已经到来。
房地产市场有很多变化，但有波动的时候，往往会出现更多的投资机会。
”放眼长远，不要只看今天和明天，就不会那么纠结了。
”钜派高层总裁、董事长、集团资产管理事业部CEO吴绮敏在接受《财经》专访时表示。
从全球发展趋势来看，以董事长、吴绮敏“晨星”为首的房地产股权投资仍将是高净值人群的主要资产配置方式。
今年3月，钜派成立，2016年，易居中国收购钜派，成为钜派的控股股东，为钜派带来了房地产行业的基因。
管理。
从此，钜派在中国房地产金融领域奠定了坚实的“霸主”基础。
随着房地产股权投资时代的到来，钜派也在随着市场的发展不断调整增长节奏。
“我们今年独立设立的第一支纯股权房地产投资基金已于3月28日启动。
”吴绮敏告诉投资记者。
吴绮敏于2007年加入钜派，为了适应当时的市场状况和客户喜好，吴绮敏开始生产大量的房产投资产品。
此前，吴绮敏主要从事PE股权和房地产股权投资。
钜派拥有多种基金产品。
房地产类别有与开发商合作的股票和债券组合，而新成立的基金则由钜派自己投资。
据悉，该基金的投资区域将主要集中在长三角和珠三角。
如果以今年为元年算起，中华房地产投资基金已进入第八个年头。
从长远来看，房地产股权基金一定是主要发展方向之一，钜派希望在这方面有自己的亮点和特色。
钜派的地产资源优势可以说是得天独厚。
大股东易居中国的专业实力和高层管理团队在房地产行业的独特优势，为钜派带来了众多优秀的一线房地产开发项目。
同时，易居中国旗下行业领先的房地产数据提供商克而瑞为钜派提供了权威的数据支持，帮助钜派积累了深厚的房地产行业经验和大数据分析能力。
“我们的产品方向主要是房地产，我们希望逐步将自己打造成专业的房地产金融服务机构。
钜派股东的发展历程中包含了我们管理层自身的房地产经验，这也决定了我们在房地产领域的能力投资，更有优势。
”吴绮敏说。
从增量来看，钜派投资的项目中约有60%是房地产项目，因为房地产投资的退出周期较短。
目前，钜派管理的房地产股权投资基金现有规模总计约1亿。
已有16家企业成功上市，欲进行实质股权投资。
对于钜派来说，这只纯股权房地产基金意义重大。
吴绮敏表示，从整个钜派的发展历史来看，它代表了我们一个新的水平。
，开始真正涉足主动管理型房地产股权投资。
2017年，钜派开始减少固定收益产品中长期资产和基础资产的份额，更加注重权益类产品的发展，如夹层投资可转债、并购基金等。
金融产品方面，今年一季度钜派发行的私募及创投相关权益类产品占比快速增长。
虽然转型并不容易，但钜派在股权投资的道路上迈出了坚实的一步。
据不完全统计，钜派资产过去几年投资的PE股权项目中，近一年来已有16家企业成功上市，超过30家企业完成了新一轮融资。
上市公司包括宁德时代、映客直播、众安保险、美团直播等一系列明星项目。
这种转变可以追溯到三年前。
2018年，钜派在纽交所成功上市，不仅进一步扩大了钜派品牌，也带动了钜派资产管理规模和收入的快速增长。
“从2018年上市那天起，我们就希望成为一家专业的股权投资机构。
”吴绮敏说道。
为什么会有这样的选择呢？吴绮敏解释说，主要是两个因素驱动的：“一方面，现在的市场更加成熟，我们的人才结构发生了变化，团队成员的专业水平不断提高。
另一方面，投资者的意识也有所提高。
” “在美国这样成熟的资本市场，房地产股权投资也是非常重要的资产配置。
美国黑石集团以房地产投资为主要产品线。
它从一家只有4名员工的公司成长为全球知名的房地产股权投资王。
钜派希望成为中国的黑石。
发行基金产品仅仅是一个开始。
吴绮敏表示，钜派希望产品做好后，能够带领投资者不断走向成熟。
回顾整个投资流程，钜派的投资逻辑经历了三个过程。
第一阶段从代理信托起步，发展到以房地产股票和债券为主的基金；第二阶段，跟随排名靠前的基金进行股权投资；第三阶段是建立自己积极投资和管理的房地产股权基金。
目前，在钜派内部，这三种投资模式并存。
吴绮敏认为，转变是渐进的，而不是一蹴而就的。
如果立即成功，那是因为金额已经积累到一定程度了。
“没有量化基础，不可能瞬间转型。
将财富管理机构打造成真正具有投资能力的投资型机构，一直是钜派的目标和方向。
“为了长期为投资者创造财富，你必须做困难的事情。
” 2016年资本市场风云突变，股权投资在募资、投资、管理、退出等方面面临着巨大挑战，一场更为残酷的淘汰战已经打响。
对于投资机构来说，投资能力的高低决定了其未来的生存。
“要在财富管理行业取胜，必须有真正的投资能力和专业能力。
”这是吴绮敏在采访中一直强调的一句话。
在房地产股权投资领域，她认为必须具备两种能力：第一是专业能力，第二是资源整合能力。
投资不仅仅是还需要给创业企业提供一定的资源支持，在房地产投资领域，资源整合固然不容易，但对于私募管理机构来说，吴绮敏表示，只有做好困难的事情才能做到。
我们为投资者创造价值，长期创造财富就是做困难的事情，能够整合很多资源，才是一个组织的长期生命力。
马上就会被超越。
”她说。
为此，钜派计划建立自己的直投基金。
基于其房地产核心资源优势，该基金的投资方向将瞄准大地产、大住宅赋能的生态链领域。
房地产是政策调控领域影响较大的行业，在具体操作上，钜派投资团队在项目投资过程中有自己的审核和评估机制。
例如，除了在投资过程中进行多轮尽职调查外，投资团队还会选择另一个时间对所有项目进行审核。
吴绮敏对房地产行业有着深刻的洞察。
她经常对同事说：“如果你离开这个行业三个月，你就退出了。
” 0开始了，因为形势发展太快了，我们很多产品的结构和政策都在变化。
“投资者往往需要有很高的投资敏锐度，但吴绮敏观察房地产行业的方式，更像是一种‘危机’意识。
吴绮敏表示，投资房地产行业时，需要保持高度的认知和洞察力。
”时刻警惕，寻找机会，观察市场变化，随时做出调整。
好项目少了，但就当前的中国经济而言，未来仍然存在很大的机会。
自2009年进入房地产行业以来，吴绮敏见证了中国房地产行业三十年来的风风雨雨。
中国大部分人已经分享了房地产的红利，但我认为未来房地产还有很大的机会。
”回顾过去房地产发展的不同阶段，吴绮敏认为，每个阶段都可以找到通过房地产增值的投资方式，但方式不同。
目前，国内房地产行业机会无穷，长租公寓、联合办公、养老地产、特色小镇等领域都是资本热衷的投资方向。
长远来看，这些投资领域的分类会越来越细，对专业能力的要求也会越来越高。
“对于房地产来说，只有经营得好，它才有价值。
并不意味着今天买了，明天就会上涨。
你必须对市场有充分的了解，定位准确。
”吴绮敏说，“你必须看清楚，不同时期你的机会在哪里？”对于钜派来说，未来的投资领域将更加集中在商业和住宅领域，这本身就是由于高周转投资要求所致。
“对于投资者来说，五年的周期可能太长，两三年还是可以接受的。
因此，在第一只基金的投资定位上，我们选择了周转快的住宅产品。
”吴绮敏说。
随着楼市调控政策收紧，房地产开发商的生存挑战加大。
万科在年会上表示，未来的目标是生存。
不过，吴绮敏认为，从某种程度上来说，这是一件“好事”：“在这个时间点上，我们现在能够分担和承担我们的伙伴以前不愿意分担的部分。
我们原本以为这样可以获得一些股权是困难的，但现在比以前容易了。
”但是，困难也有。
“虽然价格下降了，但好项目越来越少，也更难选择，”她说。
未来，钜派将减少单一产品的占比，推出更多配置基金，将房产和股权共同配置，希望帮助投资者获得长期和短期的回报。
所谓配置资金与传统的“鸡蛋不能放在同一个篮子里”的理论是有区别的。
“这个配置不是简单地将鸡蛋放在不同的篮子里，每一个‘鸡蛋’都是经过选择的，根据对经济形势的判断，我们已经知道该多放哪种类型的‘鸡蛋’，这是需要考虑的。
”很多技术因素，”吴绮敏解释道，“未来是不确定的。
我们能做的就是用各种方法和手段，把不确定性降到最低。
”吴绮敏在采访最后说道。
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